简单，好玩，有干货，大家好，欢迎来听力哥说理财。
上一集力哥介绍了各种各样适合作为定投标的的指数基金，那么多玲琅满目的基金，我们到底应该如何取舍呢？
首先，力哥觉得吧，普通人的定投组合的标的数量不宜少于3个，也不宜超过6个。
低于3个无法有效起到分散定投标的风险的效果，比如说定投沪深300加中证500来分散二八轮动风险，那就已经有2个定投标的了，再定投一个恒生ETF来分散A股市场的整体风险，这就已经有3个了。
反过来说，超过6个定投起来就太麻烦了，今后做资产再平衡的时候会更麻烦。如果你的资金量比较少不够分配，那就选择3个定投标的，如果资金量比较多，最好选择4-5个定投标
的。
在已经选出了几个中意的定投标的后，这些基金的定投比例又该如何分配呢？
最简单的办法就是1:1:1这样均等分配，操作起来也容易。
但更聪明的策略是根据各个市场与你的亲疏程度以及各个定投标的目前的价格贵贱来安排定投比例。就像力哥之前说的，在设计股市投资最高资金比例的时候，同样要考虑到A股当前的价格，价格越贵，估值越高，入市资金比例就越低。这个投资原理，在你组建定投组合的时候同样管用。
因为股市每天都在不停波动，一会涨，一会跌，所以贵和便宜都是一个相对概念。一个你要纵向的和自己的历史数据比较，看看和过去10年相比，今天的股价是贵了还是便宜了。第二个你还要做横向比较，在同一个时间点，去和其他股市进行对比，看看你是贵了还是便宜了。就像我们去菜场里买菜一样，同样一个菜，你得多问几个摊贩，才能判断出到底哪家的菜既便宜又新鲜。价值投资同样也是要通过反复比较，最后才能找到那个最有投资价值的股票。站在2016年下半年来看，无论是横向对比还是纵向对比，港股的估值无疑都是最便宜的，而A股市场则处于不算贵也不算特别便宜的尴尬状态，但美股市场经过了那么多年的连续上涨，现在说实话估值真的是贵了点。
但我们不能光看估值高低，还得看这个市场和你的亲疏程度，或者说你对这个市场的了解程度和关注程度的高低。就像美国人一定最熟悉美股，日本人一定最熟悉日股，香港人一定最熟悉港股一样，我们中国大陆人一定最熟悉我们的A股市场。而且你还要注意，中国人拿人民币投资A股的指数基金不用承担汇率波动的风险，也不需要承担二次换汇导致的手续费损失。现在叫是美元强势，人民币弱势，换成前些年，人民币持续不断在升值的时候，你把人民币换成美元欧元日元港币去投资海外股市，承担的汇率损失也是不得了的一笔钱。再加上投资A股的指数基金无论是券商佣金也好，还是基金公司收取的申购赎回费和管理费也好，和投资港股美股基金相比都要低得多。
所以从这个角度看，投资于A股市场的指数基金就应该成为我们定投组合中当仁不让的当家花旦。也正是因为我们都是中国人，A股永远是我们最重要的定投标的市场，所以力哥在设定股市投资最高资金比例的时候，股市估值这个参考指标特地选择了A股市场，也就是上证指数，而不是港股或者美股市场，就是这个道理。
但为了规避A股的系统性风险，我们还是找来了港股美股这两个小伙伴来做陪衬，发现说现在港股便宜美股贵，那我们就应该再相应对配资一些港股指数基金的定投，少配置甚至暂时不配置美股指数基金的定投。反过来说，如果美国便宜港股贵，那就应该少定投港股，多定投美股，这个道理明白了吧。
当然，大宗商品指数基金也可以作为辅助性的定投标的，用来对冲全球股市的风险。因为2008年金融危机以来，随着经济全球化的加速，全球股市特别容易形成共振现象，A股大跌会带动美股大跌，美股大跌也会带动A股大跌，全球股市同呼吸共命运的发生几率越来越大，而大宗商品市场和股市并没有太大的相关性，可以最大限度规避全球股市一起跌这种最坑爹的系统性风险。
好啦，定投组合的配置原则力哥都说了，至于具体到你手上这钱应该如何分配，那就要你自己开动脑筋做决定了。
最后为了方便大家理解，我们还是请出小明同学。
小明经过自己研究分析后，决定挑选深成指B、医药ETF、恒生ETF、H股ETF、标普500ETF和华宝油气这6个基金组建专属小明的定投组合。
由于小明是平衡型投资者，有50万元存量资金可用于定投，所以他决定用1.6年时间完成定投布局，每周定投一次，也就是一共定投80次把这50万元全部投完。平均下来，每周定投金额为6250元。但力哥的定投策略是定期不定额投资，而定投又是一个主动买套追寻微笑曲线的过程，所以可以预见到，如果第一次就定投6250元，今后股市下跌时定投金额一定会高于6250元，导致最后很可能没有到1.6年，50万资金就已经定投光了。所以小明有意将每周定投金额小幅下调到6000元，凑个整数，也方便日常定投管理。
而这6个基金的定投资金安排是深成指B1200元，医药ETF1200元，恒生ETF1200元，H股ETF1200元，标普ETF400元，华宝油气800元。
小明这么搭配背后的投资逻辑是什么呢？
首先，小明认为，A股现在价格不算贵，加上又是国内投资者的主场，小明最熟悉，所以小明决定把50%的比例都投给A股。
但是小明的定投组合中，投资A股市场的深成指B和医药ETF加起来只占到了40%啊，还有10%去哪儿了呢？嘿嘿，力哥之前说过，H股指数名义上是港股指数，实际上成分股都是中国内地的上市公司，所以某种程度上也可以看成是半个A股指数。由于估值更低，所以小明其实是拿H股ETF来代替沪深300ETF或者上证50ETF。再加上恒生ETF，所以名义上A股和港股的投资比例是4:4，实际上是5:3。
而小明之所以选择深成指B，其实是把它看成是带有杠杆的中证500ETF的替代品。
那小明为什么不选同样带有杠杆的也和深成指B一样不会下折的H股B呢？
一是因为小明是平衡型投资者，定投组合中有40%都是带有杠杆的分级基金让小明觉得风险太大了。而深成指B和H股B相比，前者的流动性更好，市场认可度更高，融资成本也更低，所以小明选择了深成指B，而没有选择H股B。
上面这80%是小明定投的主菜，下面20%则是点心。
为什么小明不但放弃定投纳指ETF，而且只给标普ETF6.66%的定投权重呢？因为小明认为美股现在实在是贵了点，重仓定投风险太大了。
毕竟2008年金融危机以后，标普500指数在2009年最低跌到了700点附近，随后是一波持续6年的大牛市，指数不断创历史新高，一路飚过2000点，随后就一直在高位震荡，这种情况下，少投资甚至不投资美股都是合理的选择。
而给华宝油气13.33%的权重，是因为小明认为油价比较便宜。如果油价继续下跌，那小明今后还会继续加大华宝油气的定投比重，反之，如果油价就一路蹭蹭蹭上去了，那就会再降低华宝油气的定投比重。
最后，力哥要特别强调一点，小明的定投标的不是力哥推荐给所有人的定投标的，力哥在此只是举例，目的是希望大家能充分理解定投组合的多种可能性和背后的投资逻辑，请千万不要无脑跟头，盲目模仿。
好，接下去力哥要说第五步，坚持完成定期不定额、止盈不止损的定投布局，到这里，我们才算真正进入到定投实战阶段。
在存量资金定投布局阶段，力哥推荐的定投策略叫市值恒定定投法，这是什么意思呢？讲理论你可能不太容易听得懂，我就直接把小明同学请出来举例子吧。
小明第一周定投的金额就是自己最初预设的金额。但一周过去后，基金有涨有跌，等他第二周的同一天打开股票软件后，需要做一道算术题，将第二周目标定投市值减去第二周定投时第一周定投金额的市值。
比如说第一周定投了1200元深成指B，结果这一周中，深成指B价格大跌12%，市值只剩下1056元了，那他第二周定投金额就是2400-1056=1344元，第二周真实定投金额比第一周的1200元增加了144元。
等到第三周，基金又出现了涨跌，小明就需要再做一道简单的算术题，将第三周目标定投市值减去第二周定投之后，第一周和第二周两次定投累计的市值。你看这话说得多绕，我估计很多人都没听明白。
还是以深成指B为例，假如到了定投的第三周，大盘突然发力上涨，深成指B的价格大涨12%，不但第一周定投的浮亏弥补回来了，账面上还出现了盈利。两次定投合计投入1200+1344=2544元，而此时市值有2686元，忽略佣金成本的话，合计浮盈5.58%。这时候，你就要注意，根据你的定投计划，第一周的定投市值应该是1200元，第二周是2400元，到第三周就应该是3600元，而经过这一波上涨，你前两周定投的市值增长到了2686元，所以这时候你需要追加投资的金额也变成了3600-2686=914元。
到了第四周，只要基金市值高于第一次定投的真实金额2544元，第二次定投的真实金额1344元和第三次定投的真实金额914元之和，也就是高于3458元，那你的定投就会继续浮盈。
按照这样的定投策略，小明坚持一周又一周定投，冬去夏来，转眼小明坚持定投已经20周了，期间股市遭遇到了大跌，但转而又出现了上涨，小明始终按照既定的定投纪律严格执行。等到了第21周，小明发现了新情况。
你看这张表格，由于A股市场持续上涨，深成指B和医药ETF在第21周时累计的定投市值已经超过了第21周目标定投市值，那么恭喜小明，你的定投终于迎来了阶段性收获的季节了。
这时候，小明就要把超出目标定投市值的那部分基金给卖掉，获利了结，让市值回归到目标位，也就是深成指B和医药ETF分别需要卖掉相当于1610元和789元市值的基金份额，而其他几个基金则继续定投。
如果到了第22周，股市继续疯长，深成指B的市值达到了27000元，而第22周的目标定投市值是26400元，那小明就应该继续卖掉市值为600元的基金，继续获利了结。
反过来说，如果到了第22周，股市又跌了下来，深成指B的市值跌回到了24600元，你正好可以继续加码定投。请注意，第21周的获利卖出与第22周的定投买入，实际上是一次先高价卖出，再低价接回来的漂亮的短线操作，但是用定投策略这么做的风险却比短线投机的风险低得多。
这样的定投策略就叫做市值恒定定投法。
这种策略最大的好处，就是把逢低买入，逢高卖出，越跌越买，越涨越卖，定期不定额，止盈不止损这种人人都知道但是很模糊的定投原理，用一套严格的操作纪律给具体量化了，从而避免投资者在应该加码买入或获利了结时，受到主观情绪的干扰，要不因为贪婪加码太多而不愿止盈，要不因为恐惧加码太少或过度止盈。
只要股市在持续波动，只要你持续进行市值恒定定投法，当你的定投基数足够大的时候，早晚会出现这种需要获利了结的情况。请一定要记住：你的每次定投亏损都是浮亏，都是浮云，都不用害怕，因为你从不割肉，而每次定投盈利都是真实的获利，因为你已经在高位将超额收益获利了结，落袋为安了。你每次都在低买高卖，长期看，怎么可能不赚钱呢？
但你有没有发现，这套市值恒定定投法其实有一个巨大的漏洞，它是什么呢？我们下回再说。
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力哥理财物语：定投的精髓：每次亏损都是浮亏，每次盈利都是实盈
思考：你的定投组合背后的构建逻辑是什么？
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