（欢迎关注VX公号：DMA不潜水
上次借用猪肉价格为例简单地讲解了周期股的相关分析方法，接下来一段时间会花些精力系统地阐述周期股的分析路径，因为要系统讲述，所以要慢慢消化，不能一口吃成胖子,我会尽量讲的通俗易懂。
周期股的相关文章会分成几部分定期发送。
好，直入主题。
先回答第几个基本问题：
问：什么是周期股？
答：周期股，就是股价随着对应经济周期涨落的股票。钢铁、基建、有色金属、汽车制造、当然还有今年的猪肉等等。
问：相对于成长股、价值投资，周期股的优势何在？
答：
1.周期股在经济周期到来时周期股可以藐视牛熊，熊市也能赚得盆满钵满。准确把握大周期发车的时点并适时入场，一轮周期吃进，都不需要从头吃到尾，利润就能相当疯厚（没打错字，我就想写这个“疯”）。
2.周期股特有的短期爆发特性，就今年猪周期来说，上不少上市猪企从年前年后的低点上涨了4、5倍有余，同期大盘涨了多少？怎么样，价值投资、定投还有吸引力吗？
3. 除此之外，周期股上车机会多。如果你当年错过了茅台五粮液，现在可能觉得价位高不敢买。但周期股就没这顾虑，周期会掉头，前方永远有大的周期性机会等着你（前提是你把握得住）。
一、周期股与产品价格
上面两个概念性的问题解决了，我们再来看看周期股的另一个特点——周期股股价与相关产品价格的同步性：
1. 方大炭素
公司主要产品石墨电极价格：
方大炭素股价（同时期）：
2. 益生股份
益生股份是中国白羽鸡养殖龙头企业，公司主要产品白羽鸡价格：
益生股份股价：
3. 华友钴业
公司产品钴价走势：
华友钴业股价：
这三个例子，直观展示了一点：
周期性行业里，公司股价与其主营产品价格，无论是筑底还是见顶的时间，大体同步。
认清这一点，就知道要掌握周期股的入场和离场时机，关键点在于产品价格。
但不要把视野局限在价格上，追根溯源地去剥离表面因素，我们要去探寻的是决定产品价格的内涵，即供需。
所以我在这里确定一个周期股分析框架：
周期股的分析框架在于掌握：
1.供应层面
2.需求层面
3.产品生产特性
二、供给层分析手法
既然知道了供给、需求是周期股的核心要点，那么从哪些角度入手分析供需？
1. 供给层面的重要因素
观察一个周期性行业，首先了解该行业近年来供给方面的政策变动、产量变动、生产厂家变动（规模大小、数量）等等，这些周期的驱动因素可以单独出现，也可以叠加。
举例：
（1）
2016年开启的钢周期，就属于政策驱动为主的典型。2015年11月提出的供给侧改革，拉开了钢铁行业去产能目标的政策序幕，去产能的目标是：“从 2016 年开始 5 年时间压减 1-1.5 亿吨，今明两年减央企10%左右的钢铁现有产能。”这种程度的供应层面政策信息是绝对不能错过的。
（2）
2014年3月，全球顶级化工企业巴斯夫遭遇致命火灾，工厂受损严重。此次火灾重创巴斯夫的柠檬醛生产线。注意了，巴斯夫是世界第一大规模的柠檬醛生产厂商，而柠檬醛又是维生素A的核心原料，原料短缺的灾难性现实几乎是一瞬间爆发出来，供给层崩塌同时需求层短期不会剧烈变化。这条供给面灾难性的新闻你只要关注到了，霎时就能意识到：维生素A价格要猛涨了。
到了这一步，你就该把思路引入股市了，你要联想到——身为全球四大维生素生产商、拥有独立柠檬醛生产能力的A股上市公司 新和成 的股价要狂飙了。
2014年3月新和成股价走势：
这波上周期性涨持续到了2015年6月，随着复产、需求面等因素发生变化才停下脚步，此时股价已翻了三倍。
别急，2017年10月巴斯夫的柠檬醛生产线再度遭遇火灾，这场火灾葬送了全球40%以上的饲料维生素A供应。维生素生产技术壁垒高，中小企业轻易不敢进入（耗不起，耗进去了也不一定见成效）。而新和成的主业集中在维生素，且其原料柠檬醛能够自给自足。什么意思？意思就是维生素产业的供应链条崩断了，与此同时维A产能占了全球三分之一的 新和成 ，却坐拥自给自足的柠檬醛生产能力。
到这一步，还需要思考吗？新和成股价要上天了。
我们来对照盘面看看：新和成股价从2017年10月到2018年1月，股价上涨超过一倍，也才短短3个月左右时间。
（3）
2018年8月开启的猪肉周期，从涨幅来看可谓惊人。无论是猪肉还是猪企股价涨幅都大有被写进史书的趋势。
实际上，猪肉供应层的坍塌，早在12年就开始了。近年来环保政策高压之下，是血本无归、尸横遍野的中小养殖场，而中小养殖场又是中国猪肉供应的主力军（九大上市猪企的生猪出栏量直到18年年底也才占到市场份额的6.45%）。
供应层面呈现的凋敝之势，加之需求面的平衡（有下降，但总体平衡），猪肉价格到16年迎来小高峰，猪价的走高必然反映在同时期上市猪企的股价上。18年猪周期相关分析会在后期文章里写。
正邦、天邦、牧原股价：
今天先讲这些基础性的知识点，下次再讲需求端的分析路径和供需平衡爆点出现的判别方法。
我会把周期股的文章写成一系列教程，后期会有相关详细案例展示~
欢迎关注VX公众号：DMA不潜水 获取最新市场研读、策略解读