反指的觉悟你有哦
总体印象如下
1)迪安诊断目前的核心是靠产品,也就是并购渠道商,卖产品营收快速增加。
2)实验室服务这一部分,还主要是前期设立的杭州检验等几个老公司支撑,内生增长不快。
3)公司商誉占比很高,达总资产的26%,如果收购的公司业绩下滑,对于公司的估值是一个重大打击。
公司的现金流压力也不小,要密切关注这一点。
显然目前公司的股价走势还是横盘中,没有走出上升的趋势。
对于公司的长期经营基本面,我们根据公告来分析,往往都是落后的,在业绩走坏之前,股价可能已经反映了预期。因此,对于业绩存疑或风险有重大嫌疑的公司,千万不要试图在没有上升趋势的时候买入。
如何去更早一点去发现公司的业绩风险呢,这个要从逻辑上进行分析,阅读财报中那些容易造假的内容,用他们来进行排雷。
这一点,我在佳都科技上也是如此,尽管买了一点仓位,但是由于业绩没有证实,在下行趋势出现的时候,毅然卖出。
最近的思考,再次确定了一个大逻辑,就是本文的标题。
倘或业绩的确定性不足,左侧买入就是一个策略的错误。换句话表达就是仅仅有逻辑,而没有业绩,左侧买入就如同赌博。
因为我们左侧买入,是能够确定其业绩的底线,因此越跌显得公司越便宜,就如巴菲特说的,这个时候如同嫖客进了妓院,姑娘很多,而且不贵,这个时候肯定是应该买买买,特别是穿的越少你越兴奋,但是,别忘了,如果这个姑娘,是个人妖,那,想自杀的感觉,知道是怎么样了吧?业绩的底限,或者说业绩的底线与市场的预期。
你看下面这个,美女,还是人妖?
其实分析企业的护城河比预测企业每个季度的利润简单的多。例如迪安诊断的核心竞争力应该是建立起来的合作关系网,有了合作关系网就有市场占有率,就有了发展的空间和前提,同时这种合作关系不容易改变。而他现在通过地方渠道商打通当地的医院网络,从我对他的观察和分析来看,他的竞争力是在不断增强。股价下跌有多种原因,市场熊市估值下降,医药板块整体被市场冷落,迪安诊断前期估值过高都是原因。当然也有可能短期业绩会不及预期。
按照一个点去看投资都失之于简单,你都说法看起来有一定道理,我的说法你怎么就会觉得是错的呢,我没有否定你的说法,护城河更是一种竞争力的逻辑分析,如果缺少业绩反证,多少人自信有巴菲特的洞察力?
人口老龄化 国家财政支出大幅度增加 国家考虑的必然是降低费用嘛 医院的分级诊疗 流通领域两票制 药厂的整治 所有的核心不都是在控费嘛 所以迪安这种降低成本和效率的公共资源构建 国家必然是鼓励的 大思路要清晰