又一个医美
来源:巨子生物招股书
巨子生物的技术有多好呢?有4个“首个”可以说明技术有多好。巨子生物是全球首个实现量产重组胶原蛋白护肤产品的公司,首个在国内获得专有重组胶原蛋白技术专利的公司,首个在国内获得重组胶原蛋白产品医疗器械注册证的公司,首个在国内实现5种高纯度稀有人参皂苷。
尤其值得注意的是,可复美刚面世的时候主要在医疗修复领域使用,因为效果非常好,逐渐做成消费级产品。
在商业模式上,针对医疗机构和大众市场,采用“医疗机构+大众消费者”双轨销售策略。通过电商、社交平台销售,这是大家都知道的。此外,巨子生物的产品已经销售和经销至国内1000多家公立医院,约1700家私立医院和诊所以及约300个连锁药房品牌。想不到吧,巨子生物的产品在医疗体系内也被大范围使用。
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再来看看巨子生物的财务数据,2021年总收入15.52亿元,从2019年增长至今,年复合增长率27.39%。2019年以来,一直保持盈利状态,2021年净利润8.28亿元。
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盈利比率也非常好看,毛利率逐年增加,2021年87.2%。净利率虽然有所下降,不过53.3%的净利率也是属于一个高水平。
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高质量的盈利能力,跟巨子生物身处的竞争格局有关,按2021年中国功效性护肤品市场零售额规模来计算,巨子生物排名第三,而在功效性胶原蛋白护肤品中市场份额排名第一。
在2021年中国医用敷料市场中,巨子生物排名第二,在胶原蛋白医用敷料市场中排名第一。
可见,无论在消费级还是医用级,在胶原蛋白的细分市场中,巨子生物总是排名第一,处于龙头地位。
不过也不是没有风险的,从巨子生物的细分收入来看,2019年超过50%的收入来自可丽金,随后可复美增长非常快,2021年57.8%的收入来自可复美。不过这期间,可丽金的增长并不亮眼,甚至2021年有所下滑。功能性食品及其他的增速也并不高,可见2019年到2021年的增长主要来自可复美。
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如果未来可复美的增长也到达瓶颈,想必会影响巨子生物的总体增长。
那么,作为巨子生物客户的美美们,你们想成为巨子生物的股东吗?
$四环医药(00460)$ $新氧(SY)$ $瑞丽医美(02135)$