PAYPAL :实在太有诱惑了!

今天又是搬运工的一天。在SEEKING ALPHA 上看到关于关于狂跌不止的PAYPAL的文章, 就挑一下重点,跟大家一起分享一下。

PayPal在发布了第三季度财报后,就开始了跌跌不休,那根大阴柱绿的像所有投资人的脸色一样。

下跌的原因也粗暴,因为相关补贴减少了,市场认为PayPal的护城河可能收到攻击,于是纷纷抛售。这就造成了这次跌跌不休。但哪怕绿成这样了,作者依旧觉得PayPal很便宜。

巴菲特说过,在别人贪婪的时候疯狂,在别人疯狂的时候贪婪。作者解释了这次贪婪地原因,就是PayPal的增长空间更大了。

抛开技术面不说,咱们先回到基本面。首先,PayPal目前依旧是最受商家欢迎的在线支付方式,目前的市场渗透率为75%。其旗下的 Venmo 为美国用户提供移动支付解决方案,他们可以通过 Venmo 的数字钱包进行汇款和收款。根据交易额是仅次于Zelle的美国第二大数字钱包,而且在市场覆盖率还在不断攀升。

其二,PayPal近期与大型电商公司的合作,这有利于巩固PayPal在数字支付市场的领先地位的!PayPal与亚马逊合作,将在2020年为美国客户提供了Venmo付款选项。这次合作,也有可能推动Venmo超越Zelle,成为美国最大的数字钱包。而且,亚马逊不是唯一一家与PayPal合作扩大其支付平台覆盖范围的公司。沃尔玛等知名公司也在其中。


第三点就是这次股价下滑的转折点——三季度财报。说句老实话,这次财报真的不错,但是跌成这样就很过分了。PayPal在第三季度增加了1330万个新活跃账号,拥有4.16亿个活跃账户,同比增长15%。这些账户在三季度进行了49亿笔支付交易,同比增加22%。总支付量同比增长24%,达到3100亿美元。收入猛增13%,达到62亿美元。自由现金流也很喜人,同比增长20%,达到13亿美元。

说句实在话,这不香?

作者也提到了一些风险,这边也一并说一下。其实在线支付行业的快速发展,很大程度上要归功于电商行业的发展,让相关甚远的人,有了直接的交易需求。所以在业务端上,支付公司对于电商公司来说,是显得更弱势一些。但如果电商公司自己研发了一套支付体系(比如阿里的支付宝),或者与“先买后付款”的公司合作,那么PayPal 收入增长率的下降和较低的自由现金流利润率对 PayPal 的长期估值构成了风险。

 $PayPal(PYPL)$   $亚马逊(AMZN)$   $沃尔玛(WMT)$  

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青木长青2021-11-23 17:33

收入“猛增”13%……重新定义猛增