一家专为中小企业和个人提供服务的银行控股公司-Southern States Bancshares

$CrossFirst银行股(CFB)$ $Southern States(SSBK)$


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01 企业介绍

Southern States Bancshares是一家银行控股公司,总部位于阿拉巴马州安妮斯顿。主要通过全资子公司Southern State Bank运营,Southern States Bank是一家成立于2007年的阿拉巴马州银行公司。该银行是一个全方位服务的社区银行机构,为公司社区的企业和个人提供一系列存款、贷款和其他与银行相关的产品和服务。公司的特许经营权专注于个性化的、关系驱动的服务,结合当地市场管理和专业知识,为中小企业和个人提供服务。


02行业分析

商业银行是竞争激烈的行业。在2016年至2021年的大部分时间里,商业银行业受益于经济状况的改善和利率的上升。商业银行的大部分收入是通过存款和借款利息与贷款利息之间的利差赚取的利息来赚取收入。2021年至2026年,IBISWorld预计商业银行行业的运营商将经历稳步改善的运营条件。随着经济从新冠病毒大流行中复苏,宏观经济状况可能会开始改善,使得消费者和企业的贷款的需求增加。此外,宏观经济条件的改善预计将保持低收费率和强劲贷款表现。银行和金融服务业正在经历快速的技术变革,频繁引入新技术驱动的产品和服务。


03 商业模式

公司通过在各州的办事处为企业和个人提供一系列存款、贷款和其他与银行相关的产品和服务。公司的增长是由现有市场扩张和进入新市场的推动的。2016年至2020年,公司的资产复合年增长率超过20%,同时保持盈利能力、信用质量和谨慎的资本管理。

竞争优势:

有经验的和有投入的领导层。公司的董事会拥有数十年来自不同背景的综合商业经验。公司的执行领导团队由行业资深人士组成,他们在利润增长、运营效率和强大的风险管理方面有良好的业绩。截至2021年3月31日,我们的董事和高级管理人员总共拥有约15.0%的已发行普通股,不包括一个在我们董事会有代表的私募股权基金所持有的股票。

多样化的贷款组合。截至2021年3月31日,拥有有吸引力的、以商业为重点的贷款组合,拥有15.6%的商业和工业贷款(C&I贷款)、31.7%的自有商业房地产贷款(CRE贷款)、19.8%的非自有商业房地产贷款和10.0%的一到四户住宅贷款。自2016年以来,我们的贷款CAGR增长了18.2%,不包括PPP。

核心存款基础。公司通过向客户提供优质的产品和服务,建立了一个强大的核心存款基础。我们通过现有的分行网络,以及移动和在线银行服务提供零售存款服务。截至2021年3月31日,核心存款总额为12亿美元,占存款总额的97.4%,无息存款总额为3.651亿美元,占存款总额的28.9%。自2016年以来,商业贷款为公司带去了强劲的核心存款增长,CAGR为24.1%。在截至2021年3月31日的三个月里,总存款成本为0.39%。


04 财务数据

截至2021年3月31日,总资产从2020年12月31日的13亿美元增长1.267亿美元,即9.5%,达到15亿美元。

扣除非劳动收入后,贷款总额从2020年12月31日的10亿美元增加到2021年3月31日的11亿美元,增加了5,320万美元,即5.2%。这在很大程度上是有机增长的结果,扣除了购买力平价(PPP)贷款减少的570万美元和出售美国农业部(USDA)贷款的2060万美元。

存款总额从2020年12月31日的11亿美元增加到2021年3月31日的13亿美元,增长了1.204亿美元,即10.6%。这一增长包括7,420万美元的无息存款,从2020年12月31日的2.909亿美元增加到2021年3月31日的3.651亿美元。

截至2021年3月31日的三个月的净收入为570万美元,而截至2020年3月31日的三个月的净收入为270万美元,增加了300万美元,即112.4%。净收入的增加主要是由于出售美国农业部(USDA)贷款的收益和新客户贷款互换计划产生的费用。

截至2021年3月31日的三个月净利息收入为1230万美元,与截至2020年3月31日的三个月的980万美元相比,增加了250万美元,即25.5%。增加的主要原因是贷款增长加上净利率略有增加。

截至2021年3月31日的三个月的非利息收入为450万美元,而截至2020年3月31日的三个月为240万美元,增加了210万美元,即87.5%。增加的主要原因是美国农业部贷款(USDA)的出售收益,以及2020年年中启动的新客户利率互换计划的费用。

截至2021年3月31日的三个月的非利息支出为850万美元,而截至2020年3月31日的三个月为790万美元,增加了647,000美元,即8.2%。增加的主要原因是生产和支持部门增加了员工,工资和福利有所增加。其他支出增加的主要原因是FDIC保险和慈善捐款增加。


05 同业竞争

板块:金融

行业:区域性银行

1)CrossFirst Bankshares, Inc. (NASD: CFB)

CrossFirst Bankshares, Inc.是一家堪萨斯州公司和注册银行控股公司,是CrossFirst Bank的控股公司。该公司最初于2008年9月1日成立为有限责任公司CrossFirst Holdings, LLC,成为该银行的控股公司,并于2017年转换为公司。该银行成立于2007年,是堪萨斯州特许银行,在堪萨斯州、密苏里州、俄克拉荷马州和德克萨斯州的五个主要市场为企业、企业主、专业人士及其个人网络提供全套金融服务。主要专注于向中小型市场商业企业和富裕消费者提供产品和服务。

请看周图走势:

来源:TradingView


06 IPO基本数据

股票代码:SSBK

上市时间:2021-08-12

行业板块:金融-区域性银行

员工数:190

IPO发行价格:19美元

发行量(ADS):200万股

主承销商:Keefe, Bruyette & Woods, Inc., Truist Securities, Inc.

请看周图走势:

来源:TradingView


07 投资分析

公司的财务状况及运营结果均良好且有增长趋势,但传统商业银行业竞争激烈,且很多美国商业银行开始与金融科技合作为消费者提供数字化服务,对传统商业银行产生威胁。

风险因素:

1. 当前新冠病毒大流行的长期影响尚不清楚,在继续演变,并最终可能影响一般经济活 动、财政资源、银行服务需求,并导致政府做出回应,这可能对公司的业务、财务状况、流动性和运营结果产生负面影响。

2. 公司的业务在很大程度上依赖于运营市场和经济状况。公司的盈利能力容易受到利率波动的影响。



投资没那么简单,但也不难。

但首先,你要拥有正确的金钱价值观和行之有效的投资策略。

知行合一,不做资本的韭菜。

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