银行的一些关键数据的10年趋势早已经印在我脑海里，基本上每个季度业绩公布后，都会做一个数据的横向（10年）和纵向（12家银行）的对比。
今天早上上班的路上，开着车，由这些数据突然产生了一个新的想法。
这个想法是关于不良率和拨备的。我思考的问题是：银行这一轮上升周期，到什么时候算结束了？哪些数据可以证明上升周期结束呢？（首先你得认可现在的银行处在上升周期）
营业收入？我觉得可以，但是营业收入的变化趋势不够稳定。
净利润？我觉得不行，银行的净利润调节空间太大。民生银行2020年的计提的坏账准备预计600亿，比净利润（预估500亿）还高。
我觉得可以用资产质量（不良率，拨备覆盖率）来观察。首先：资产质量有调节空间，但是并不大。其次，资产质量正好也对应这经济周期（经济周期上行，资产质量自然越来越好，经济周期下行，资产质量自然也就变差）。
1、我们先看不良率：
通过对比过去10年，12家银行的不良率数据看，趋势非常类似。
从2012年开始，不良率就开始上升。
2011年年底，不良率大体都在0.6%-1%之间。平均值预计在0.8左右。
这种上升的趋势一直延续到了2017年年底。
此时，不良率数据大体在1.5%-1.8%之间，平均值预计在1.7%。
这一轮不良率的上升时间从2012年最低点开始，持续到2017年年底达到最高点，总共上升周期约为6年。
从2018年开始，不良率开始显著下降。根据已经公布2020年年报和业绩快报的银行看，2020年不良率还在继续下降，并且下降速度更快。现在的水平水平基本上在1.07%-1.8%之间，不同银行的差别较大。预计2020年年报公布后，大部分银行的不良率会下降到1.6%以下，好一些的接近1%。平均数在1.4%左右。
根据上一轮周期的低点，可以预期，这一轮不良率的下降还将继续，直到大部分银行的不良率下降到1%左右。
从时间上看，从2018-2020年，这一轮不良率的下降周期已经走过了3年，刚好走了一般。
结论：
1） 此轮不良率的下降周期从时间上来说，预计到2023年到底，也就是说不良率在未来3年还将继续下降；
2） 从不良率上看，不良率将继续下降，直到1%。
2、再来看拨备覆盖率：
拨备覆盖率和不良率都是资产质量的重要指标。观察同样12家银行10年的数据，我们可以看到类似的规律。
大部分银行的拨备覆盖率再2011-2012年之间达到了高点，此时的拨备覆盖率在220%-400%，所有银行的拨备覆盖率都超过了220%。平均值在300%左右。
从2012年Q2开始，所有银行出现了一直的趋势，拨备覆盖率开始下降，这趋势一直持续到了2016年年底。
从2017年开始，招商银行的拨备覆盖率开始上升，数据上一枝独秀，率先达到了2012年的高点，400%，最高达到440%。
而其它银行从2018年开始，基本上拨备覆盖率也算是稳定住了，并且开始小幅提升。
根据已知几家银行2020年的年报数据，拨备覆盖率都有所提升，一般都提升了10-15个百分点。
可以预计，在接下来的3年，银行的不良贷款余额的趋势将趋稳，这样，拨备覆盖率会持续升高，达到2012年的水平，平均值300%。
结论：
1） 拨备覆盖率从2012-2018年同样经历了6年左右的下降周期，最高从300%（平均值）下降到160%左右，下降幅度非常大；
2） 从2018年开始，大部分银行的拨备覆盖率稳定住了，稳中缓慢上升。经历了2020年大规模的核销后，历史坏账出清，大部分银行从2021-2023年有望拨备覆盖率持续上升，上升到2012年的高点水平。
以上的判断完全综合12家银行过去10年的数据分析得出，从过去10年的数据看，非常明显的特点就是所有银行的趋势非常同步（个别如招商银行在时间上会早一些），因此，我认为此规律大概率是对的。
3、对银行投资者的指导意义：
1） 此轮银行的上升周期从2018年开始，预计持续时间在5-6年，也就是这轮上升周期应该会持续到2023年左右；
2） 伴随着上升周期，银行的各项数据都会变好，经营稳定上升；
3） 从2021-2023年，银行的净利润将恢复到合理的增速水平，比如10%-15%；
4） 业绩的上升，将带动银行股估值的回归，银行股将从大面积的破净恢复到合理的PB水平：1.5倍PB。
5） 时间上，2021年将是投资银行的好机会，错过2021年，后面的买入价可能越来越高。（其实现在一些银行的股价相比于低点已经涨了不少了，但是还有一些没有涨）
6） 接下来2021-2023年，稳稳拿住银行，将取得远远超过平均水平的投资回报