早跟你们说了这种债券评级被下调的企业最好不要买。资金链紧张的不要不要的。融资利率常年维持在8个点以上，美元债更是飙到十几个点。业内一直在传什么时候爆雷。分红大幅减少都只是前奏，想想看什么样的企业会穷到连物业都卖，再不济也是卖项目。侧面也反应出蓝光的项目质量也一般，很多都在三四线，高溢价抢的，找人接盘也难。

房地产说白了就八个字：便宜的地，便宜的钱。蓝光两不沾，土储又不行，所以结局其实是注定的。死到不至于，但未来被边缘化在所难免。

$蓝光发展(SH600466)$ $万科A(SZ000002)$ $保利地产(SH600048)$