文章在2021.06.17首发于公众号《PC心看市场》
对于估值法，博主已经讲过五年复合增长率、净利润折现法、PE和PE对周期（银行）、自由现金流折现法、内在价值（保险），现在就给大家讲一下市现率（PCF）。
这是一个对投资者比较陌生的指标，其公式是：市现率=成交价÷每股现金流量=市值÷经营性现金流净额。这是一个围绕着现金流量表来依托从而去考量现金流的指标。
之前博主提到的绝大多数基本都是围绕着净利润，因为相对于净利润来说，企业更难去美化现金流的情况，但现金流是却能够更准确的反映出企业的真实盈利水平，这一点主要体现在市净率上面，同时市现率是能够代替未来现金流量折现法（因为后者的计算难度较大）。
我们学习指标的目的就是为了选出心仪的股票，所以我们该如何用这个指标来找到呢？我在网上看了大多数的内容，总结出一点：当一家企业的市盈率低于10或者市净率低于1的话，那这家企业可能就会被低估，但市现率却没有一个好的标准，原因如下：
目前A股中最高的市现率是江南化工（9190.04），最低是华录百纳（-989.96），0-200之间有1376家，从这些数据中就可以看出市现率是不稳定的，也就是说不同行业中的标的市净率差别较大，我们只能从同行业中来进行观察。为什么这么说？我们来举个例子：公路交通需要大量的运营吗？不需要的，只需要把资金投资到资产里面，保证高资产就可以了，所以它们的市现率就会高一些，但零售业需要产品的周转次数的高要求，也就是需要对现金流有着高要求，所以市现率偏低而且还越小越好。
那大多数人关心的是什么？肯定是白酒板块了，这同时也属于零售业的板块，那我们只需要把白酒板块里的18支股票（同花顺统计）按照市现率来进行由高到低的排序并划分层次，比如20-30一组、30-40一组、40-50及以上为一组，同行业中的公司比较，市现率越小意味着每股现金增加额越多，经营的压力就越小，所以当一个板块大趋势到来时，我们就可以用这个方法来搞一个台阶式的组合，分成一二三线式，来找里面的资金轮动。
最后注意，由于公司年报中一般出现的都是每股经营活动产生现金流量，而忽略了投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，因而在使用这个指标判断一个公司的股价是否具有吸引力时，更应该结合其他的两个指标。原因在于经营活动产生的现金流量只反映了其经营的状况，而没有反映其在分红融资和对外对内投资的情况，也就好比只计算了你的工资收入和在工作上的支出，而生活上教育上等其他方面完全没有考虑，这样的数据不能体现一个人的收入和消费状况，同时也不能体现一家公司运用现金的能力，还要注意到公司每笔巨大现金的使用情况，是用来购买生产设备还是用来支付分红，不同的现金使用方法对于公司的影响不同，也应加以区分。