农夫山泉有点甜,想尝甜头嘛?聆讯已过大概说说这票

农夫山泉申请版本招股书显示,其主要产品覆盖包装饮用水、茶饮料、功能饮料及果汁饮料等类别。根据弗若斯特沙利文报告,2012年至2019年间,农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一的领导地位。

招股书显示,2017年至2019年,农夫山泉分别实现收入174.9亿元、204.8亿元及240.2亿元,实现年内溢利(即年度净利润)33.9亿元、36.1亿元及49.5亿元。值得注意的是,A股3923家上市企业中,2019年仅有123家净利润超49.0亿元。

分产品看,贡献了农夫山泉近6成收益的包装饮用水产品实现了较高毛利率,按2019年60.2%的毛利率计算,直观来说,就是一瓶2块钱的矿泉水,农夫山泉的毛利高达1.2元。

此外,农夫山泉的现金流也十分亮眼。招股书显示,2017年至2019年,农夫山泉分别录得经营活动产生的现金净额47.0亿元、46.3亿元及74.7亿元,这与农夫山泉在销售供应链上拥有强话语权或有一定关系。

据农夫山泉公开资料显示,其前身是:浙江千岛湖养生堂饮用水有限公司,成立于1996年。

1998年,农夫山泉“农夫山泉有点甜”的广告语名声大噪,品牌制作了一条30秒的TVR在央视投放。

农夫山泉从竞争对手的纯净出发,提出“有点甜”,明显的区别于竞争对手,更有利于吸引消费者的注意。

这帮助农夫山泉在1998年的市场占有率迅速上升为全国第3,基本形成与娃哈哈、乐百氏三足鼎立的局面。

2013年,农夫山泉实现营收90亿。4月,农夫山泉的市场份额达到27.65%。

2014年—2016年,是近年来农夫山泉增长幅度最大的三年,营收分别为90.9亿元、126亿元、150亿元,同比增长率高达38.6%和19%。

2017年,农夫山泉实现营业收入162.5亿元,较上年150亿元增加8.3%,净利润(未经审计)为 33.69 亿。

2018年,农夫山泉营收209.11亿元,实现5年稳步连增,成为首个营业规模突破200亿、以包装水为主营业务的食品企业,并以26.5%的市场占有率位居包装水行业第一。

2019年,农夫山泉实现营业收入240.21亿元。其中,包装饮用水产品的收入达143.46亿元,营收占比为59.7%;功能饮料收入37.79亿元,占15.7%;茶饮料收入31.38亿元,占13.1%;果汁饮料产品占9.6%;包括咖啡饮料、苏打水饮料、植物酸奶等在内的其他产品,营收占比为1.9%。


农夫山泉拥有世界先进的饮用水生产线,和达到Log6无菌标准的高速无菌灌装设备,在主要的三大水源地均具备低能耗、高效率的铁路直运能力,已经建立起涵盖原料、研发、制造、销售通路的闭环产品质量保障体系。这也正是它成功的一个重大原因。

根据2019年的销售总额240亿来看,至少农山山泉也实现了净利润50亿元,远超同行饮料的利润以及市场占有率。截止到7月31日上市收盘中,有专家预估农夫山泉的市值价格达到1139亿元的"巅峰时期",成为了饮料界的"巨无霸"。

从前在饮料界的行业中,一直都是娃哈哈、乐百氏、农夫山泉这三家公司"鼎足三立",而如今在反观一下现在的局面,农夫山泉的市场远远超过了其他两家公司,所以现在农夫山泉一家独大的景象。不过最让人看好的就是娃哈哈集团,有望能超越它。

上市后,农夫山泉估值如何?或可与农夫山泉规模相当的康师傅控股对比来看。康师傅控股已在港股上市,2019年康师傅控股的饮品业务贡献营业收入397亿港元,大于农夫山泉营业收入,但净利润只有37.2亿港元,低于农夫山泉的49.54亿元。

目前康师傅控股市值772亿港元,对应2019年市盈率约20.8倍。以20倍市盈率估计,农夫山泉市值约1300亿港元,所以农夫山泉跻身千亿俱乐部应该是大概率事件。目前饮用水市场还在快速发展阶段,据尼尔森预测,未来五年,仍有望保持10%左右增长。



我们不生产水,我们只是大自然的搬运工“、”农夫山泉,有点甜……两句耳熟能详的广告词是外界对农夫山泉最深刻的印象。

基本面来说是非常好,很多长线基金也都在关注这票。

对于我们打新的来说,肯定是不能错过了,这么大的一个现金奶牛来港股,肯定是要重仓认购的,8月16日消息,消息称,农夫山泉已成功通过港交所的上市聆讯,预计于9月4日在香港挂牌上市,计划募资10亿美元。农夫山泉最快将在下周评估投资者需求,预计8月24日开始招股,最终上市详情或有变动。

农夫山泉计划募资10亿美元,差不多也就七八十亿港币的募集资金,对比一下电子烟制造商思摩尔国际(股票代码:6969)港交所上市,发行价12.4港元,募资68.6亿港元,若超额配股权行使,可再募资10.36亿港元。再对比一下泰格医药,总募集范围:约94.22亿-107.07亿港币。

《修改版:泰格医药(3347 HK)——比想象中的火,2020年7月港股打新分析》

中签率应该不会像沛嘉康基那样惨,不过这次可能有60万的散户大军,中签率也不会太高的。具体的还得等后面新股出来的相关消息,比较公开回拨多少现在也不清楚。

不管他怎么变,就是下下周1,大家做好账户和资金的准备

这一次应该是真的,磨刀磨了一个多月,这个月不知道大家的账户以及资金准备的怎么样,行动力比较强的,肯定又准备了一批资金,已经裂变好多新账户出来,并且完成了所有的资金调度,行动稍微慢一点的,现在去操作也还来得及。是时候大家该秀出自己的镰刀了。

农夫山泉这还仅仅是个开始,接下来。。。敬请享受期待4季度的新股热潮。


 $腾讯控股(00700)$    $思摩尔国际(06969)$   $农夫山泉(NFSQ)$  

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精彩评论

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特斯拉202008-24 23:08

看了 貌似只有800万以上PI才能抵押?

爱投资的小熊猫08-24 22:58

这个在我公众号上找一下哦。

特斯拉202008-24 14:19

小熊猫,哪些券商支持以股票质押10倍打新?

挥球啊笨蛋08-21 16:04

请教一下猫总,想找个券商稳定打乙组,哪个靠谱些啊

学未来08-20 22:28

农夫的优势完全没说,也没提怡宝。。。不过农夫确实是难得优秀的好公司