安全货仓 再次长期抗战 2016/2017 中期业绩

$安全货仓(00237)$,中期息派息0.3元,比我预期稍多。每股表面每股资产净值30.47元,今天收市价19.08计算,PB0.626。每股净现金6.97元,除净现金PB0.52,每股净净现金5.9元,另全部投资每股1.96元
注意 由于国瑞路安全货仓(除地下及8楼)是自用物业,没以投资物业入账,实际公司该每股近40元左右。

较特别更新的是….
1.期内,本集团购入九龙观塘海滨道181号一层写字楼及八个车位,总值约港币88,800,000元(包括律师 费及印花税支出)作出租物业之用。


为何有这便宜交易???

     土地注册处数据显示,One Harbour Square 8楼全层以6998.8万元易手,面积约18314方呎,呎价约3822元,低市价约7成;该厦8个车位亦以共1184万元成交,平均每车位涉约148万元,登记买家均为宏目企业有限公司,董事包括吕宏义(Lu Wing Yee, Wayne)及黄毅等,吕氏为安全货仓执行董事。
 新地代理物业投资部物业投资经理王家煦称,上址乃集团早年收购地皮时,与对方定立的特别条款,双方同意大厦落成后,对方有权以低价购入项目其中一层,是次属对方行使条款,故以低价易手,相信成交价对市场影响有限。

低位价约7成,即代表那层写字楼价已值约2.3亿,公司表示作出租物业之用,这项真是意外惊喜

2.货仓营运进一步收缩,
而仓储业务方面亦因出售柴湾货仓只租回八楼继续营运(将于今年底租约届满,不再续租)

3.物业租金收入下跌近33.87%至港币39,118,000元(二零一五年同期为港币59,155,000元),期内盈利为 港币29,294,000元(二零一五年同期为港币52,613,000元),下降44.32%。振万广场整体出租率维持在约77%。「振万广场」之活化工程可望于今年底基本完成,其受工程影响随着活化将完成而明显减少。

4. 投资业务中规中举,集团增加其证券投资组合并录得溢利港币24,430,000元

预期租金收入会有所提升,亦不见公司有所大作为,可是公司闲置现金甚多,再卖国瑞路安全货仓?被基金追击?卖壳私有化?特别息?这些可能真的
多钱折让肯派息,所以我会继续如第一篇时长期抗战,当然没第一篇时资产折让这么大,可是现金比例却多了。短期难寄厚望,长线闷声发大财




组合中第3大持股,所以也许有主观偏好

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