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深南电路的一些资料
深南电路最早是一个大佬跟我讲，他说了深南电路的招股说明书，可以作为样板，大家有空的时候可以多看几遍。他也是长期看好这个公司。于是呢，当时我也简单的看了一下，因为他是做pcb板这个东西呢，我看了一下全国也有好多家在做，但是我知道这一家是做pcb板的高端，而且有新厂34w平方针对5g和服务器的产能，就是知道如果5g爆发，那么它应该也是有机会。但是后面呢，就是中美的贸易关系一直不好以后呢，这个股票呢也没有什么特别大的表现，比大盘当然是强一点，一直到1月8号，他的业绩预测上调了：〞本期业绩修正主因公司2018年四季度主营业务收入优于预期，且南通工厂爬坡情况较预期理想。”于是我又请教了一个行业人士，我问凭华为现有的技术，5g基站能不能建，他说应该没有什么问题，第二天他确实也高开了，我觉得先建底点仓是比较合适的，后面在这个缺口上面折腾了几天他选择了向上突破，于是我也是仓位加大到一个合适数量
简单说说我考虑硕贝德的逻辑吧。我个人认为5g网络初步出来形成以后，手机端应该会放量，一些资料反应明年5g手机出货大概在一亿部以上，那么总工 @墨水的痕 说是可以考虑起来了，我们一开始的目标是信维通信和000049，我首先把049放弃了，我想还是要考虑在5g手机中明显超过4g手机的那些部件，因为这个才是增量。但是我们又发现mtae20x 5g用的是硕贝德天线，2家公司我又看了几天，基本理清了头绪，信维还是老大，几个方面还是有优势 但是因为硕贝德前面几年的一些问题，其实2家在3g时代差不多的情况 。在4g时代他已经明显落后了，所以硕贝德也是在5g时代准备放手一搏，卖出很多和天线没有什么关系的业务，我是挺喜欢这样集中一个方面。 按照 @墨水的痕 想法其实指纹识别也是可以卖了，他这个业务比不过汇顶的。所以我是感觉这个公司应该有机会的，当时我选择深南电路的时间也是基站业务开始要放量，现在我感觉手机天线也是应该差不多的情况。
营收=产能和单价的双变量函数，而利润是营收和成本的双变量函数，就算去忽略产能，单价提升不可能是无限的。再说成本，大家的主要原材料都是覆铜板，如果哪一个干出了大幅超过行业同类产品平均毛利率的报表，首先我不是要夸它，而是要怀疑它是不是康得新2.0。当时一堆券商出鼓吹康得新的研报，跟各种吹嘘康得新技术创新毛利率高。所以我非常好奇2019H1沪电的报表
5G 商用在即，通信用 PCB 弹性可观。工信部将于近期发放 5G 牌照， 作为基站用关键元器件的 PCB 公司将必然受益。单基站线路板价值高 达 1.5 万-2 万元，是 4G 基站线路板的 3 倍左右。我们预计 2019-2021 年全球 5G 基站用硬板市场规模为 47/118/271 亿元，4G+5G 基站用硬 板市场规模为 128/172/289 亿元。我们认为 2019 年 5G 带来的增量会 覆盖 4G 需求的下滑，通讯基建 PCB 整体增长有限。而从 2020 年开始 5G 建设高峰将带动基站用通讯板进入高速增长期，需求有望在三年 内翻倍。
3G、4G 时期，商用牌照发放后，基站进入规模建设期。2009 年 1 月，工信部正式发放 3G 牌照，当 年三家运营商共完成 3G 网络建设直接投资 1609 亿元，完成 3G 基站建设 32.5 万个，建设规模和速度 为全球通信史之最。2013 年，3G 基站数量达到 109 万个。2013 年 12 月，工信部正式向三大运营商发 布 4G 牌照。2014 年、2015 年、2016 年为 4G 建设高峰期，2014 年新增 4G 基站约 80 万个，2015 年新 增 4G 基站 92.2 万个，总数达到 177.1 万个。2016 年，4G 基站新增 86.1 万个，总数达到 263 万个。工 信部已于 6 月份发放 5G 商用牌照，从目前各运营商今年的 5G 建设规划看，预计 2020 年后 5G 基站 将进入规模建设期。
判断公司上半年成长动 能或主要来自通讯业务的另一个重要原因是我国 5G 推进进度开始 加速的趋势逐渐显现：首先是 6 月 6 日工信部正式发放四张 5G 商用 牌照，宣告我国正式进入 5G 商用元年，其次，华为 5G 产品线总裁 杨超斌在 5 月中旬表示华为已经获得 40+个 5G 商用合同，出货 10 万+座 5G 基站，而在上海举办的 MWC 大会上（2019 年 6 月 25 日 -2019 年 6 月 28 日），华为副董事表示 5G 商用合同已增加至 50 个， 出货的 5G 基站已超过 15 万座，这也就意味着，过去一个半月内， 华为新增将近 10 个 5G 商用合同，出货约 5 万座 5G 基站，而且这 还是在中美贸易摩擦不断，美国将华为列入“实体名单”的情况下完 成的，可谓相当不易。