长风破浪正此时!
这几天,别的都是渣渣,属于银行的高光时刻!
银行是全市场市值最大的板块,脉冲的银行股能带领大盘上攻吗?
以下内容综合整理自:财联社
1、年内银行三次大涨,频频异动有何玄机?
11月以来,顺周期成为市场新宠,A股市场“煤”飞色舞,银行股亦有所拉升,
值得注意的是,11月以来银行股的脉冲行情并非年内首次,在今天的7月及8月银行股亦表现亮眼。
华泰证券研报指出,银行板块年内的三次走强均是由不同的催化剂驱动,其背后释放的信号意义值得思考。
首先,7月第一次走强的背后是PPI同比出现拐点。
其次,8~10月期间阶段性行情的背后是创业板注册制实施、银行中报压力点度过、美债利率见底回升之下的风格进一步切换。
最后,11月第三次走强的背后,是人民币贷款加权平均利率在年内首次回升的同时,工业企业利润和利润率仍强劲修复、且有望持续修复的共同作用。
华泰证券认为,以风险溢价率为标尺,考虑本轮工业利润率修复斜率较高、对逆周期政策的依赖度较低,预计顺周期板块的风险溢价修复在时间和空间上均将继续,对金融地产股的排序为银行>保险>券商>地产。
2、北向资金加持
从资金层面来看,近一个月北向资金也明显表现出了对银行股的偏爱,数据显示,近一个月,银行股被增持金额超60亿元,居于所有行业首位,紧随其后的电子元件及化工行业。
个股方面,上周五大涨近6%的工商银行被北向资金净买入超2亿元,而从近一个月的北向资金十大活跃股来看,中国平安,招商银行等均被大笔买入超15亿元。
值得注意的是,资金借道银行ETF(512800)布局银行股。11月27日了,银行ETF(512800)当日资金净流入达1.69亿元。银行ETF(512800)是全市场规模最大的银行行业ETF,基金最新估算规模达76.25亿元!
3、顺周期银行股将成为投资主线
尽管银行股大涨,但目前仍有约7成的银行股破净,其中,交通银行、华夏银行市净率最低,为0.50倍和0.47倍。
在不少业内人士看来,银行股估值仍处于低位,再加上机构仓位配置不高,未来随着经济逐步复苏,银行净利润增速有望修复,银行股将成为配置的一大选择,低估值的银行板块将迎来一波上涨行情。
中原证券指出,下半年以来,市场的逻辑重心已由对新冠疫情及向实体让利的不确定性的担忧切换至对基本面向上修复的乐观预期。2020年四季度至2021年,银行业向上逻辑或将进一步强化,盈利和估值的修复的范围有望进一步扩大。随着银行基本面改善由点到面,板块结构性行情有望扩大。
方正证券赵伟表示,当前中国经济进入了一个新的经济周期,其经济基础是“金融+科技”,只有两者联袂上涨,大盘才会走强。中信明明在最新发布的年度投资策略报告中表示,A股要把握业绩驱动、低估值修复和产业政策三条主线,其中可选消费与顺周期板块、金融风格指数等低估值板块和政策催化的主题投资板块值得关注。
在每一轮银行上涨行情中,不同时期领涨个股均有所不同。最稳妥的方式是通过指数化投资吃到整个板块上涨的红利,以银行ETF(512800)为例,自2020年3月低点到7月6日,银行ETF(512800)区间涨幅超过25%,跑赢同期近70%的银行个股,ETF投资效率相对个股更优。
银行ETF(512800)跟踪中证银行指数,包含36只上市银行股,反映板块整体行情,避免个股黑天鹅风险。七成左右仓位聚焦银行股龙头,如招商银行、兴业银行,剩下的三成仓位分享中小银行的成长机遇。银行ETF还设有银行ETF联接基金,A份额(240019)是长线定投工具,C份额(006697)则是便捷短线交易工具(无申购费)。
风险提示:中证银行指数(399986)成立于2013年7月15日,该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化,其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来。
$厦门银行(SH601187)$ $招商银行(SH600036)$ $中国平安(SH601318)$