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$新钢股份(SH600782)$ $三钢闽光(SZ002110)$ $宝钢股份(SH600019)$ 分析了一下新钢的半年报,有兴趣的可以去公众号看一下,看半年报的营业数据,新钢热轧钢材价格提升260+,冷轧提升330+,如此看来,宝钢的二季度业绩应该也不错

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减肥药搞起来2019-10-19 22:33

这个比较正规

chlee2019-08-27 17:13

擦,华菱不是嘛

泡沫艺术家2019-08-20 20:20

梅山现在已经是高新了。

泡沫艺术家2019-08-20 20:11

前一年的年底成本端也不会高于17年同期的,你看看焦炭与矿石价格就知道了。增值税是价外税,但是减税的当时晚确认你会出现进项16%,销项13%的奇葩现象,今年三月底为了这个税差钢贸商与钢厂一直博弈,好多卖出的产品采用了延后确认,没人愿意多交税。因此很可能宝钢三月份部分卖出的产品延后确认了,那个营收总量不是全部。

清一色杠上花2019-08-20 17:29

今年汽车啥行情宝钢就一样

Ken-三木2019-08-20 17:22

第一,你提供的数据跟成本都没错,但是我估计宝钢的成本应该有滞后,也就是今年1-3月销售的材料成本可能是要提前到前一年的10-12月份,所以第一季度市场的降价,但是成本端并没有降多少,导致了毛利率下调,所以我现在还真有点担心第三季度,幸好9月份也提价了;第二,成本是根据销售来的,没有销售的话成本不会体现出来,一吨钢材只有等它在销售端销售,成本才会体现出来,不会出现没销售就计提成本的说法;第三,增值税的降低不会影响毛利率,因为都是不含税金额,但是会影响利润,原本差额交16%,现在只交13%;第四,宝钢第一季度报告3.1.2已经做了解释,事实上管理费用就减少了7.2个亿,研发费用也才增加3.3亿,两者一比较,目前的利润还是释放出来的,并没有掩盖,第一季度汽车电器不景气影响还是挺大的,但我认为最差也就这样了,应该会越来越好

小犇犇82019-08-20 16:30

正确,you get it!三钢也是连续了两年研发支出超过收入3%,今年再超的话可以申报高新。新钢已经成为钢企唯一高新企业,享受到了15%所得税率。

边城男子2019-08-20 16:27

研发这么多可能是为了申报高新企业

泡沫艺术家2019-08-20 15:42

因为正好4月1日减3%增值税,这一吨就是150-200的税差,我怀疑部分营收延迟确认了,反正也不需要审计,所以一季度你看到毛利很差。
你看我当时分析的:

Q1业绩不好,很大程度是增值税下调方案提前半个月公布的锅。
19年Q1钢铁制造营收507.35亿,成本461.8亿,销售1151.1万吨,吨钢营收4407元。
18年Q1钢铁制造营收545.41亿,成本452.7亿,销售1092.6万吨,吨钢营收4991元。
这个数据咋看挺合理,其实根本经不起推敲。
首先下降幅度远远大于吨钢价格同比下降,同时你会神奇的发现,今年吨钢营收成本4012元,去年是4143元。铁矿石与焦炭价格同比上涨是共识,反而营收中吨钢成本大幅降低,你在逗我吗?所以很可能那个销售数据与报表中的营收不对应,有部分产品为了减少3%税,延迟发货了,所以营收确认减少,分母变大后,吨钢价格与成本都大幅下降。

Ken-三木2019-08-20 15:14

一季度主要是购销差缩小了,毛利率非常明显