玩转可转债(八) 可转债下修的魔力!

先来有趣的看一个现象。

铁汉生态自12月21日复牌开始,一路下跌,股价从5.37一路跌到了最低3.50。

而其转债,铁汉转债从12月21日的最低点88元开始一路上涨,截止1月21日收盘94.44元

为什么这一个月,股票和可转债却走出两种截然不同的走势。

答案揭晓,铁汉生态的董事会分布提议下修的议案。

今天(1月21日)铁汉转债的转股价正式从8.23元下修到3.99元。

科普一下,“下修”是什么?

所谓下修,就是向下修正转股价,可转债在发行时都会规定,当满足一定条件时,董事会有权提出向下修正转股价格的方案。

下修为啥有那么大魔力?

转股价格,直接决定每张可转债可以转换的股票数量。以铁汉转债为例

下修前: 100 / 8.23 = 12.15股

下修后: 100 / 3.99 = 25.06股

而一旦转股价下调,每张可转债可转换的股票数量就会相应增加。自然,可转债的价值就会有所增长,因此转债宣布“下修”后,很可能会刺激转债交易价格上涨。

下修那么厉害! 我们去提前埋伏吧!?

下修虽好,可也不能盲目介入哦!因为“下修”条款中,可是有很多门道的。即使达到了“下修”的条件,公司董事会也可以不发起“下修”,因为“下修”是董事会的权力,而不是义务。

董事会发布“下修”建议了!赶快去抢呀!?

你以为发了“下修”建议就“岁月静好”等待上涨?其实还有你不知道的“神操作”。

因为,向下修正的条款不仅有可能不执行,还有可能被否决。例如蓝思转债就是如此。

蓝思科技董事会在6月11日发布公告,提议向下修正转股价;

6月27日,蓝思科技再次发布公告,宣布临时股东大会否决了董事会的“下修”提议,“下修”终告失败。(1个多月后,顽强的蓝思科技董事会再次发起下修,此次下修成功,当然这都是后话了)

伴随着这一“神操作”,蓝思转债的价格也随之上下波动。

因此,投资者介入相关品种要务必注意风险,不可盲目介入。



免责声明:市场有风险,投资需谨慎。内容仅供参考,不构成任何投资建议与保证,投资人据此操作,风险自担

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精彩评论

翌日明星01-21 18:42

小王子那么勤奋,今年一定有你一翻天地

全部评论

华宝可转债01-22 09:56

格格的制图是一绝

华宝可转债01-22 09:32

确实,满足下修条件的转债太多。
比如:公司现金流压力和可转债回售时间将近等都有可能刺激下修。
小王子在用历史数据做分析,希望能找到一个更清晰筛选逻辑。

华宝网格交易01-22 09:29

来来来,快来看看格格监制,亲自制图的“可转债下修攻略”我也太博学了吧$格力电器(SZ000651)$ $中国平安(SH601318)$ $贵州茅台(SH600519)$

华宝可转债01-22 09:23

江银良心债,一年成功下修2次。
小王子的朋友,也靠着江银下修赚过钱,从此牢记这个知识点

华宝可转债01-22 09:14

高手~