形势分析

开局一张图,深市月K线。7、8、9连跌三月,指数回到4月份。

资本市场对今年下半年全球局势有了最客观、直接的反应。

一片凄凉。

有必要冷静下来对全球局势未来做个分析、判断和梳理。

01:战争

战争类型包括:文化、金融、贸易、军事。

现代军事战争的最终目的:维护国家主权、资源和财富的掠夺。

看的见的战争:军事战争。

今年全球的焦点就是俄乌战争,现在已经不能叫冲突了,升级了。

美国拱火、北约协助。

我不关心过程,只关心结果:谁是最后胜利者。当然,我站在俄罗斯这边。因为如果俄罗斯输了,我们还会好吗?

军事战争打的其实就是钱,对俄罗斯,就是石油价格,所以与其关心战争进展不如关心石油价格波动。而无论原油价格如何波动,最受益的是我们,这点让美国很难受。

战争终究要结束,结束后就是重建,有国际机构已经给出2000亿美元的重建费用。俄罗斯输了,战后重建也就没有我们什么事。

对于军事战争:我们不参战,且本土不发生战争。

但现代战争是全方位立体的,金融、经济、军事,组合混打。没有军事战争不代表安全。

未来军事战争争端将是太空,此次俄罗斯已明确指出星链。由此,那些特斯拉迷们,记住你们的付出就是马斯克天上的卫星,说不定哪天就变成对付我们的武器。

02:经济

制造业产业,我们第一;我们的工业总量是美国的两倍。

工业总量最大,商业总量我们也是第一;

我们是第一大石油进口国(70%占比)

我们是第一大铁矿石进口国;

我们也是第一大农产品进口国(大豆9000多万吨,90%进口);

我们拥有全产业链。

以上是我们在世界的地位。经过仅仅三十多年的改革开放,实现农业向工业大国的转变。

十九大后,提出向工业强国的转型。一字之差。

美国:金融资本全球第一,高新技术全球领先。

全球金融、经济之争其实就是中美之间的较量。

经济早已全球一体化,你中有我我中有你。脱钩只是喊喊而已。

对于经济,我们的战略就是稳住制造业这个基本盘。只要稳住基本盘,三驾马车就稳住了。

对于美国的各种制裁、打压,我发现一个很有意思的现象:凡是美国打压制裁的行业,这个行业不出五年必然崛起。以前我们找不到方向,美国给我们指明了。这次芯片,看结果吧。


03:外汇储备

外汇储备3.2万亿美元,今年1~8月实现贸易顺差5600多亿美元。

7月实现贸易顺差1012亿美元 ,8月顺差794亿美元。

贸易顺差指的是经常性项目,主要是货物和服务贸易,不含资本项目。所以不能把顺差贸易额直接加到外汇储备。

各种媒体、信息似乎都表明疫情以来,我们三驾马车之一的出口很糟糕,由此我也被带入,也询问过身边有出口业务的公司、朋友,都很悲观。

但是大数据却截然相反,你可以不信、不接受,但这是事实。如果以个体的感受来判断整个国家的形势,无疑是管中窥豹。所以,无论干什么,永远要像学生一样好好做功课。

进出口影响外汇储备,但最终还是要看国际收支平衡表。下图是7月部分国际收支平衡表:


其中“证券投资”项逆差798亿美元。这就是我们平时说的“热钱”,包括内资411亿,外资387亿,主要通过香港离岸汇率中心(其余三个是加拿大、英国、台湾)交易。

恒生指数这两三月大跌也不足为怪了。

中美利差虽然拉大,但通胀差的实际利差在收窄。但不影响热钱流出,也属正常。

而对于3万亿外汇储备和常年的外贸顺差,这是我们对待外部变局的底气。

改革开放初期,我们以增加外汇储备为目标;而现在,我们的外汇储备以“投资”为目标,所以,外汇储备常年保持3万亿美元波动。

04:汇率

美国进入加息周期抵抗通胀,美元指数持续走强,人民币贬值。这个贬值属于被动可控的,因为我们的CPI没有出现大幅上涨,仍控制在3%以内。我们要控制的是PPI。我们当前的主要问题是内需不足、就业不够充分。外汇储备、出口是稳健的。

外汇储备我们是第一,因此有足够的能力抵御人民币非常太化贬值,这是一种主动应对外部变局的手段。

目前外汇储备排在第二的小日子(1万多亿),都快撑不下去了,按理1万亿应该没问题的,但是,贸易出现逆差了。

储备不够怎么办?所以小日子也只能开始加息保本币了。加息是被动的,最终抬升制造业成本,并进一步抑制投资。对于像德国、小日子这样的制造业大国,产业资本只能外迁。往哪?当然是中国。

对于制造业大国,人民币适度贬值并非坏事,美元走强导致人民币名义上的被动贬值,但实际两年多前,我们的汇率就是7,而那时美元指数是多少?也难怪美国指责我们控制汇率,这就是它的强盗逻辑:我抢你是因为你不够强大。通胀如此厉害,还宁可要我们贬值也不降低商品关税。

05:货币

8月末,广义货币M2余额是259.5万亿,同比增长12.2%;狭义货币M1余额是66.46万亿,同比增长6.1%。今年我们GDP增速大概4%,乐观可以到4.5%。不和美国GDP比,没有可比性。

M2增加12%,M1增加6%,还有新增的6%准货币躺在银行账上,投不出去。所以导致今年资产荒。

以前我们是千方百计招商引资,未来要倒过来,是产业资本主动找我们了,这就给我们产业升级带来最好的机遇。低利率、低通胀、全产业链、稳定且信誉良好的货币政策、财政政策,没有战争影响,这些都是国际产业资本最好的温床。

而美元金融资本只能给每个国家经济、军事带来混乱、掠夺。

上合峰会使得人民币国际化将提速。

所以就出现一个非常有意思局面:

美国想通过技术壁垒重创我们的经济体,完败了。因为美国产业已经空心化。

通过美元金融资本霸权吧,我们的外汇是管制的。我们只要稳住在岸汇率,那么离岸也就稳下来。

中小学我们就学过,货币是从商品中分离出来的固定的充当一般等价物的商品。一个关键词“固定”,所以货币离开了商品也就失去了价值。

06:梳理归纳

万事万物都在错综复杂的局势里每时每刻发生变化。所以不下任何结论,经过一轮梳理,也从千头万绪中理出来大致的逻辑。

总之,高层对未来的发展和变化要远比我们看的远和深。$牧原股份(SZ002714)$




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精彩评论

把酒临风92509-24 12:24

言之无物

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雪清逸09-29 14:02

思考高度和深度都是可以的,只不过不是专门的写手,逻辑有点乱哈

桃花影落丶飞神剑09-25 14:41

特斯拉受益的不是马斯克嘛

耐心的农夫梵高09-24 23:50

这种写法倒是奇特,简明扼要,学习一下。

花岗岩6609-24 22:18

高层对未来的发展和变化要远比我们看的远和深

与巴菲特赛跑十五年09-24 18:51

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