开盘第一天，写个干货。
今天A股没开，港股开了，2条主线涨，一条是绿电，一条是1PE( $易大宗(01733)$ $东方海外国际(00316)$ $中远海控(01919)$ )。其他教育地产物业，一通暴跌。
我港股仓位重仓都是1PE，所以今天甚好。
身边有朋友21年第四季度开始，把港股的地产的仓位清了，换成了中远海控H股，今天感慨换过来及时。
编写一个段子。
地产：我属于捡烟蒂股
海控：我1PE
地产：我是国家GDP最大支柱
海控：我1PE
地产：国家政策松绑了
海控：我1PE
地产：我的肉都在锅里了，只要交付就能结算
海控：我有长协价，肉也都在锅里了，你结算需要2-3年，我结算周期短。
地产：我前瞻PE也只有1了
海控：我现金流比你好，我成长性比你好（2022年预期比2021年大幅增长），我分红大方，我股息率高，我没有破产风险，我经营杠杆低，关键我只有1PE。
地产：。。。。。。
段子写完了，该思考了。
大家买东西喜欢货比三家，其实买股票也是一样。
买东西和买股票，往往会出现2种情况。
高价，高质量和低价低质量，这种选择是各取所需的。反应到投资中来，就是买高成长的赛道股，还是捡烟蒂，这个今天暂时不讨论。
今天说一种情况，是比较容易做出选择，就是2者相比，有一方价格便宜，但是质量好（或者差不多）。
地产和中远海控，就是类似的对比。
海控几乎所有的财务数据都优于地产，估值还低。（海控H今年1500亿以上，前几天估值还不到2000亿）
唯独一个顾虑，是担心有没有持续性和成长性？
其实这个没必要纠结，因为地产也不一定有持续性，民营地产说不定过几年就破产了，海控起码不会破产。从成长性角度来说，一年销售17亿平方的地产行业，可能已经是永远的历史大顶了。而海控，22年利润对比21年，再对比20年，都呈现大幅度上涨。23年以后，利润也许会下滑，但因为长协价的存在，不至于太差，对于一家1PE的公司，我也没有太多的要求。
这是一个用魔法战胜魔法的故事。飞天拉面神教对付其他宗教也是类似的办法，很有意思，可以去网上搜索下。
以前地产党总说，自己业绩确定，能赚钱，低估，但是海控比起地产，业绩更确定，更能赚钱，财务更健康，还低估很多。
这也是为什么海控涨的比地产好很多的原因了。
再扩展一下，卖出的3个理由。
第一是逻辑错了，
第二是明显高估了，
第三是找到更好的标的了。
这种比价轮动，就是第三条里的精髓，也是去年轮动做高收益的核心内容。
比价轮动，说到底就是就是货比三家，寻找一个性价比更高的公司（行业）。
所以去年，1月底，光伏大票换拓邦，CXO大票换成美迪西，3月份，200多的老窖，2100的茅台，换70的舍得，6,7月换化工，这类操作也是对这个逻辑的演绎。具体可以点阅读原文看我的复盘。
这类操作，也有失败的地方，最明显的就是AH比价。 因为A股和港股定价逻辑有差距，给的估值也完全不同，不能简单的根据H比A便宜 ，就去买入H股。
去年此类操作，我翻过车，比如东岳集团一直等着对标联创股份，买入时候想着涨幅对标，后来想着股价对标，后来想着市值对标。后来，后来，就没有后来了。
昊海生物科技对标昊海生科也遇到过此类问题。对标不成反噬一把米。
跨市场的比价轮动，需要谨慎。
另外就是行业轮动的失败，就是有一种可能，是你认为的贵了，换到一个更合理的行业。
结果就是卖掉的一路涨，买的一路跌。
所以这种比价轮动，也是挺考验水平的。
我个人认为2种情况下使用概率高一点。一种就是上文海控对比地产，全方位吊打的情况下，换过去成功率很大。当然成功率的意思不是说海控一定赚钱，只能说海控大概率涨的比地产多，跌的比地产少。
第二种情况是，如果你发现了一个新的景气赛道，成长性差不多，估值水平明显低，换过去成功率也比较高。
第二种是我配置钻石的仓位大于新能源车的原因。
论渗透率，钻石目前渗透率低，未来空间也不小。
论成长性，钻石不比新能源车差。
论估值，钻石的估值比同类的新能源便宜不少。
对应今年，利元亨50PE ，宁德70PE。
成长性，利元亨80%以上又超过了宁德。
利元亨最大的缺点，是盘子小，大机构很难买。
我又不是大机构，这不是我担心的问题了。
年底看看，结果如何，拭目以待。