1、业绩长年增长30%,roe20%;
2、净利润率高,12-13;
3、近几年有息负债增加不多,但存货大幅增加,且销售大幅增长
4、楼面价/销售价比较低,约在20-30%,这18/19年好像有上升趋势
5、每年分红4-5%,稳定且分红率较高
6、财报表偏保守,且数据详实,每月公布数据
7、现估值低,静态5.5pe,1.2pb;展望20/21年动态pe4.3/3.5,pb为0.95/0.73;分红率可达7%/9%
缺点:
1、康旅投入产出未够透明,是担心之一。报表有一两个数据是显示好的,但不详细;
2、净利益率偏高,能否持续?
3、除了南京外,土储都偏3-4线城市。且辽宁省土储较多,年份较长,一直未消化完。
4、网传房子质量很差,不知实际如何?
5、销售模式有点像格力的返利,有没有相关研究的大神?
其它请大家补充!