普洛药业深度：公司是国内原料药龙头公司，践行“做精原料药、做强CDMO、做优制剂”的发展战略。管理层换届后提质增效，激励到位。

在新一轮医药变革中，原料药企业的重要性和竞争力逐步提高，通过进入制剂领域提高价值链话语权。原料药产业将由以前的价格驱动的“类周期”行业到未来以新产品、新技术和新订单获取的成长性行业。我们预测公司2019-2021年EPS分别为0.45/0.62/0.77元，对应当前股价PE分别为27/20/16倍；我们给予公司2019年PE为32倍，对应目标价14.43元，首次覆盖给予“买入”评级。