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近期投资案件重点推荐：
万物互联新机遇？且看华为“连接”+“计算”双重突破
5G进入快车道，再看产业链各环节发展机遇
再论IDC投资：国际视角下长期稳定收益的选择
5G板块中报持续增长，19H2机会关注业绩落地
【重磅深度】开物成务，鸿蒙操作系统全景解构
我国自主可控进程是否加速？从华为阿里新品说起
19H2重磅策略：基本面拐点确立，聚焦5G/云等长趋势
行业：19H2淡化主题预期，落脚业绩兑现、IDC切换新视角、5G发牌后之核心关注、长线护短线之战略与战术
重点个股：中国联通点评、亿联网络19H1点评、中新赛克19H1点评、宝信软件点评、光环新网19H1点评、烽火通信深度、宝信软件19H1点评、中兴通讯19H1点评
更多行业与个股深度跟踪详见文末。
每日聚焦
1、山西将对5G基站进行电价补贴：设定0.35元/千瓦时目标；
2、中国电信公布G.654.E光缆首次成功集采，5家厂商入选。
每日资讯
1
政策
山西将对5G基站进行电价补贴：设定0.35元/千瓦时目标。山西省人民政府第45次常务会议审议通过了关于加快5G产业发展的实施意见和若干政策，鼓励基础电信企业建设和运营5G基站，2020年-2022年，对参与市场交易后的5G基站，其实缴电费超出目标电价0.35元/千瓦时的部分，由省、市、县（区）按照5：2：3的比例给予相应补贴。据悉，山西省5G产业的发展目标是：到2020年底，地级市中心城区5G网络基本实现连续覆盖和商用，全省5G基站累计达1.5万座，5G示范应用场景超过5个，到2022年底，全省主要城区实现5G网络连续覆盖，全省5G基站累计达5万座，5G示范应用场景超过30个，
2
5G
腾讯俞一帆：5G推动业务和网络强耦合。在“第九期TVP&腾讯云技术交流日”上，腾讯专家工程师、腾讯5G未来网络技术专家俞一帆表示，从互联网公司、从腾讯的特点来看，5G应该是被应用驱动的网络，通过应用的发展、应用的需求来推动5G网络的演进。基于此，腾讯建立未来网络实验室，利用腾讯在应用服务，特别是在2C端的优势，为5G做技术能力输出。俞一帆表示，需要在标准化、工程架构以及平台运营三方面加大力度。
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光通信
中国电信公布G.654.E光缆首次成功集采，5家厂商入选。中国电信公布2017年上海金华河源广州干线光缆线路工程光缆采购项目中标候选人，烽火、长飞、中天、富通、通鼎，共5家企业入围。据招标文件显示，本工程采用直埋硅芯管及租用高速公路管道方式新建光缆2029公里，使用G.654E光纤光缆共计29.3万纤芯公里。新建光缆采用一、二干光纤同缆方式建设，其中上海境内（103公里）新建96芯光缆，浙江（717公里）、福建（649公里）、广东（560公里）境内新建144芯光缆。此外，本项目设置最高投标限价为1亿元人民币（不含增值税）。
4
云计算/大数据/IDC
佳能宣布与阿里云开启深入战略合作,推进云时代影像行业创新。在今日开幕的2019年云栖大会上，佳能（中国）有限公司宣布将与阿里云开启深入战略合作。佳能基于阿里云平台推出的“超级云佳印”作为涵盖云打印、云运维和云运营的一体化解决方案，不仅显著提升了打印效率和灵活性，提供了高度可靠的安全性，同时能够有效降低管理和维护负担，并实现运营成本的可控和分摊。双方基于面向行业的“超级云佳印”云打印商业新模式，共同重新定义了云时代打印新概念，未来在大数据以及精准营销等更加广泛的领域展开深入合作，持续推进云时代影像行业的创新发展。
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物联网
阿里云与深圳宝安区达成深度合作，将建物联网实训基地。在2019杭州云栖大会上，阿里云与深圳宝安区达成深度合作，双方将共同建设深圳宝安区阿里云智能物联网实训基地，同时还将共同构建宝安区智能物联网产学研汇集区。宝安区阿里云智能物联网实训基地，将建成一套完整的“云-网-边-端”智能物联网实训室，可进行各种无线传感器网络、智能视频技术等教学实验，能够模拟典型工业、家居和城市等实际业务场景应用，通过工程实训培养物联网方面的高技能技术人才。
6
其他
俄罗斯5G规划:明年初开启5G频谱拍卖。世界各国纷纷掀起5G频谱拍卖浪潮，俄罗斯国家无线电频率委员会（SCRF）也发布公告称，2020年第一季度将举办5G频谱拍卖。据悉，拍卖涉及25.25GHz-27.5GHz范围，共11组毫米波频率，牌照有效期为十年。俄罗斯最新公布的数字经济领域国家项目计划中提到，到2020年，俄罗斯将首先在一个人口超过百万的城市建立5G网络，并计划在2021年底，将5G网络扩大到国内10个百万人口的大城市。
每日公告
【金信诺】关于公司持股5%以上股东部分解除质押的公告。公司近日接到公司持股5%以上股东郑军的函告，获悉郑军部分股份解除质押，解除质押1216万股，占其直接和间接持股比例20.56%。截至公告披露日，郑军持有公司股份数量为约4485.04万股，占公司总股本的比例为7.76%。间接持有公司股份数量约1430.47万股，占公司总股本的比例为2.48%。合计持股数量为约5915.51万股，占公司总股本的比例为10.24%。
【华星创业】关于收到政府补助的公告。公司于2019年9月26日收到杭州市滨江区财政局提供的补助人民币现金368.33万元，公司收到的368.33万元政府补助属于与收益相关的政府补助。本次补助对公司2019年度归属于公司所有者的净利润的影响预计为368.33万元，最终影响以会计师年度审计结果为准。
【国民技术】关于公司股票可能被暂停上市的风险提示公告。公司2017年度、2018年度连续两个会计年度亏损，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第13.1.1 条第（一）项“上市公司出现最近三年连续亏损（以最近三年的年度财务会计报告披露的当年经审计净利润为依据）的情形，深圳证券交易所可以决定暂停其股票上市”的规定，若公司2019年度审计报告最终确定为亏损，深圳证券交易所可能暂停公司股票上市。
每日走势
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板块走势
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指数比较
3
涨跌幅前十
历史报告
1
行业深度：5G
5G深度
烽火通信：5G深度收益，ICT拓展望突破周期属性
5G，超大主题-5G春季行情结构纪要
5G基站天线与射频投资节奏全景解构
乘势而上，5G新周期时间窗已至——2019年通信行业投资策略
5G重磅深度:踏雪迎春，5G生命周期与投资节奏全景解构
乘势聚力，聚焦“5G+流量驱动”双主线—通信行业2018年下半年投资策略
当前时点如何看5G？5G进程与行情将如何演绎？
或许通信板块已是黄金之处，是时候布局“未来经营”了
再议工业互联网：平台之前，“标识解析”为先
运营商19H1业绩出炉，5G商用最新进展几何？
5G板块中报持续增长，19H2机会关注业绩落地
5G点评
20190623：5G发牌后之核心关注是什么？建网模式+应用探索+新受益领域
20190602：长线护短线，坚守长趋势之核心资产！再论5G与通信投资的战略与战术
20190526：理性跟踪，继续坚持安全可控与国产替代之长期趋势
20190519：贸易摩擦下建议关注核心元器件国产化替代机会
20190505：一季报同比改善叠加5G主题催化，持续推荐通信板块
20190428：5G“杀手锏”应用有什么？再看工业互联网
20190423：联通发布5G品牌，新周期加速开启！
20190421：5G“杀手锏”应用有什么？不妨先看看车联网
20190414：通信行业基本面改善初步确定，产业反映5G持续加速
20190406：18年报及19年一季报验证通信板块景气有望提前，坚定看好后续5G主题
20190331：5G行情何时再起风?蜜月期要甜蜜
20190309：5G超大主题？论5G投资的战略与战术
20190224：5G，超级大主题—5G春季行情解构纪要
20190216：三因素预示行业景气周期有望提前开启
20190213：2018Q4通信行业机构持仓分析：仍处历史地位，个股持仓集中度较高
20190201：2018通信行业年报前瞻-近六成公司业绩同比增长，5G新周期时间窗已至，坚决乘势而上
20190119：5G或超预期？国家政策或成最大变量
20190105：5G的正确预期
20181231：20195G最先受益环节
20181222：5G进程最强音，国家战略领未来
20181125：5G，2019最强主题；乘势把握5G变革中的确定性环节
20180826：铁塔携手阿里开启物联网新纪元；5G频谱分配9月有望完成，产业推进加速
20180819：GSA最新5G频谱报告：全球多个国家已经采取行动，5G部署加快；5G第二阶段标准制定启动
20180812：“三年计划”出台，确保5G推进及光通信景气；铁塔上市有望推动通信共享率提升
20180805：万国数据遭做空,各大机构提出质疑；广电与中国移动联手布局5G;全球部署加速，5G序幕静待开启
20180729: 运营商年中考成绩出炉，几家欢乐几家愁；中国铁塔上市，港股或迎年度募资王；5G部署加速，正式商用计日可待
20180715：中兴解禁，再踏征程；中美贸易战升级，通信在列产品影响有限；5G商用临近，产业化加速
20180708：全球预商用5G产业峰会：构建5G生态，推动标准制定；第二阶段标准制定启动，5G进程符合预期
20180701：MWC众厂商各放异彩推动5G建设；武邮电科合并获通过；5G成果初显，商业化进程持续推动
20180624：乘势聚力，聚焦“5G+流量驱动”双主线；5G标准第二版本启动，各环节技术研发进入加速期
20180610：工信部印发工业互联网发展和专项工作组工作计划;小米将成CDR第一股；5G商用进程加速
20180602：中美贸易战反复，通信产业结构升级将确定加速；第一版5G商用标准呼之欲出，各方部署如期进行
20180519：通信龙头入摩；5G行业迎政策利好；网络架构即将迎来新变革
20180513：云需求引领2018 - 2023光通信设备市场增长；5G承载论坛在京举行，5G加速推进，产业化渐进
20180505：IPv6计划规模部署；18年光模块市场有望持续高增；美国运营商合并力争5G
20180428：发改委降低5G频占费,为运营商节省上百亿元开支；国家信息光电子创新中心正式挂牌
20180415：2018年光模块前瞻推演：400G投产在即；5G：各厂商加快商用步伐
20180408：移动获得FDD牌照，301关税清单影响较小，5G商用有望提速
20180401：我国数据中心建设需求旺盛，5G产业链成熟度进一步加快
20180325：中美贸易战影响有限，我国5G进程全面推进
20180319：2018 OFC 400G光模块亮眼，CDR将迎独角兽，5G计日而待
20180211：西班牙电信与华为完成世界首个5G车联网PoC ，5G商用加速推进
2
行业深度：IDC
IDC深度
【重磅深度】申万宏源通信 IDC行业深度（二）：IDC投资快速增长，成就ICT变革引擎
【重磅深度】申万宏源通信 IDC行业深度：建设模式转变，助力上游企业腾飞
IDC点评
20190512：云巨头业绩稳增，CapEx、外资云共振IDC景气
20190323：IDC投资建议聚焦头部互联网企业的供应商
20190112：除了5G，19年还有哪些主线可以期待
20181202：国内IDC投资维持快速增长，阿里腾讯等IDC供应商值得关注；韩国开启5G拉开全球商用序幕
20181021：通信行业三季度报整体向好；国内云计算厂家对IDC投入持续增长
20180916：零售型IDC厂商将继续保持高增长，行业整体估值处于合理水平
20180104：中联通、国投、中电信、万国数据开展新一代IDC建设
20180401：我国数据中心建设需求旺盛，5G产业链成熟度进一步加快
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公司深度
华为
点评：
贸易摩擦下建议关注核心元器件国产替代化机会
5G杀手锏应用在哪？与其忧虑观望，不如埋头苦干
深度解析：华为芯片持续突破，离自主可控还有多远
华为事件深度还原与解析：短期情绪扰动，长期道路曲折而光荣
深度：【重磅深度】中新赛克：“基础+弹性”双击，5G后周期的网络可视化领军
点评：中新赛克19H1点评：拐点验证、中报改善，流量驱动的5G后周期标的
深度：【重磅深度】亿联网络：企业统一通信市场广阔，经营稳定成就优质公司
点评：亿联网络中报预告点评：19H1业绩超预期，“云+端”协同发展带来新成长
深度：【重磅深度】宝信软件：横纵双向成长的智能化核心（“智”造TMT系列深度之七）
【宝信软件深度】成长加速的云服务和智能工业领军 （智造TMT系列深度之一）
点评：
宝信软件：整合预期再兑现，长期成长无忧！
宝信软件：合资设立武钢大数据产业园，IDC业务走向全国
宝信软件年报点评：业绩小幅超预期，18年更值得期待
宝信软件19H1点评：钢铁IT与IDC需求无虞，关注长期成长
深度：【重磅深度】光环新网：坐拥一线城市优质资源，抢滩中国云计算市场
点评：光环新网中报预告点评：19H1业绩符合预期，IDC与云高增延续
点评：光环新网19H1点评：IDC业务稳步推进，AWS降价体现本土拓展
深度：【重磅深度】高新兴：战略聚焦车联网+公安，双轮驱动刺激新成长
深度：【重磅深度】中际旭创：战略战术皆优，一起成长一起飞
点评：中际旭创中报业绩预告点评：业绩符合预期，二季度毛利率环比提升
星网锐捷
深度：【星网锐捷深度二】业绩扎实，具备估值提升空间的行业龙头
【星网锐捷深度一】低估值企业级网络设备龙头，推荐买入
点评：
切入数据中心网络设备供应商，利润稳健增长
星网锐捷独家中标移动WLAN集采，坚定看好公司长期发展
中国联通
深度：【结合十五年SWS联通报告史的深度研究】混改是联通的短期兴奋剂还是发展强心剂？
点评：
联通资本规划已出，如何看19年运营商投入
联通董事会换届BATJ占半数席位，混改加速推进坚定看好长期价值
烽火通信
深度：【重磅深度】烽火通信：5G深度受益，ICT拓展望突破周期属性
海能达
点评：
海能达19H1点评：费用现金流改善持续验证，并购协同效应推进海外市场突破
海能达19Q1点评：费用现金流持续向好，19年有望迎来收入费用错配期
海能达2018年报及Q1预告点评：财务指标全面改善，看好公司全球业务拓展
中兴通讯
点评：
中兴通讯19H1点评：业绩符合预期，经营状况持续优化，基本面上行确立
团队介绍
朱型檑
通信行业主管，6年中国电信和中国移动网络规划、产品经理、市场运营和战略规划等工作经验，主导并深度参与了3G/4G、移动互联网等重大项目研究，专注于5G、光通信、云计算、大数据、物联网等领域研究。
13381020525 zhuxl@swsresearch.com
唐宗其
金融硕士，微电子学学士，2年通信行业研究经验，专注于5G等领域研究。
18805921575 tangzq@swsresearch.com
李国盛
会计学硕士，专注于云计算/IDC、5G等领域研究。
1861636040 ligs@swsresearch.com
