指数是影响基金收益最重要的因素，所以在开始定投之前，我们要做的第一件事就是选择好我们所要定投的指数，那么我们在选择指数基金的时候是依据什么做出的选择和判断呢？
成长性
指数虽然不是生物，但指数就像生物一样能够不断的成长，其背后的逻辑就是指数选股规则对成分股的不断更新迭代，不断地将符合条件的、优质的公司纳入指数，将不符合条件的、比较差的公司剔除指数，特别是市场上可选成分股较多的时候。
指数的成长有什么意义呢？
举个例子：如果你面前有一个七八十岁的老者与一个七八岁的小孩，要你在两者之间做一个选择，你是会选择投资哪一个呢？是不是优先考虑小孩呢？为什么不投资老者，主要也是考虑以下几点：岁数大，没有成长空间，可劳作时间有限，甚至可能完全没有劳作能力。
不同的行业指数、不同国家的宽基指数之间的关系其实也正如不同年龄段的人一样，所以我们要做的就是在这其中选择那些成长性较好的指数（人）。
估值
也就是对指数价值的评估，但指数是由一篮子公司组成的，而我们对单个公司的估值尚不能做到精确，更何况对由一篮子公司组成的指数做到精确的估值呢？
确实对于指数的精确估值即便是机构投资者也很难做到，更何况我们个人投资者，但我们做的是投资，而不是数学题，我们要的不是X+Y的精确答案，我们只需要X+Y答案所在的区间而已，就像我们对街上行人的判断，我们不需要让他们一个一个往体重秤上站一遍才能判断出哪些人是胖的哪些人是瘦的，只要很直观的一眼望过去，能够分辨出那些非常胖以及非常瘦的人就可以。
估值对收益的影响
随着时间的拉长估值对收益的影响会逐渐降低，但成长性对收益的影响则会越来越大，这也是为什么像消费医药这种即便我们短期买贵一点其实也没什么事，指数的高成长性会消化掉这些估值。
相反，时间越短估值则对收益的影响则就越大，估值公式PE=P/E（P为股价，E为企业盈利），短期内E企业的盈利是很难改变的，那么此时股价产生变化，势必会带来估值的变化，所以估值短期内涨的越高，股价也同样会涨的越高，这样投资者的收益也就越多。
还有一点就是不同估值所对应的指数上涨、下跌空间不同，虽然不能说指数估值处于底部区域了指数就不会下跌，但当指数的估值处于底部区域的话，指数继续下跌的空间和概率则会逐渐缩小，而指数处于高估区域也是同样的道理。
我们要做的
1、确定我们的收益方向，我们是要长期持有伴随指数的成长呢？还是要短期持有，等待指数估值的上涨？当然如果有指数估值低且同时具备高成长性的指数，那么记得一定要早下手。
2、选择指数和基金，当我们确定了方向之后，那么指数的选择空间其实也就出来了，在这个范围内选择适合我们的指数与基金即可。
3、坚持定投，指数、基金等都选择好了，那么我们所面临的最大的问题就是坚持定投计划。
欢迎关注公众号：石头定投