阳光城2020年度股东大会纪要

阳光城2020年度股东大会于2021年5月6日下午在上海阳光控股大厦召开。

参加过三次阳光城的股东大会,这次阵容最齐全,朱荣斌(总裁)、吴建斌(执行副总裁)、阚乃桂(执行副总裁)、陈霓(财务总监)、徐慜婧(董秘)等出席,和股东们进行了坦诚深入的交流。主要内容如下:

1、近期的宏观调控对地产行业确实有很大的挑战,拿地变得很困难。从目前各个城市的集中拍地情况来看,对于开发商而言拿地情况没有好转。个别地产公司甚至注册60~80个马甲,一次动用300多亿资金去参与拍地。在这种情况下,阳光城秉承“不败兵法”,求稳,绝对不能拍错地,太贵的地就不拍,要保证每一块地有合理的利润率。只要活下来,未来就有机会,要忍住忍住。

2、阳光城目前有6000亿的货值,其中包括2021年已获得1000亿左右的货值,应对今明两年足矣。但如果政策一直保持如今这般严格,会影响公司二年以后的成长性。目前地价炒高的情况有违政府初衷,不可持久。

3、2021年度业绩,泰康人寿的考核是55亿净利,未来每年有10%多的增长。目前的6,000亿货值应该能产生350多亿的净利润。今年的营收会比去年会有个较大提升,可能会有1100亿左右,不知净利会不会有超预期的实现。(注:按照几年前的股权激励,2021年的净利应该为68亿多)

4、房地产市场总体近几年面临毛利率下降的趋势。但阳光城原来净利率也不高,能够维持较稳定的毛利率和净利率。

5、公司2020年度的三费开支都有下降,三费开支较之同行较低,体现了优秀的管理能力,也是阳光城的优势之一。

6、物业公司2020年度是13.7亿的营收,1.3亿的净利润,上市公司占有物业公司72%的股份。2020年度年报中关于物业的数据没有做拆分。今年物业会分拆上市。

7、2016年境外发债成本不高,后来太多地产公司去发债,虽然各地产公司评级上升,但利率并没有因此下降,反而有上升趋势。国内银行放贷有额度限制,在放贷量固定需求量很大的情况下,利率很难下去。所以公司总体利率水平保持在7%多一点已属不易,评级以后还会上升,但降利率很难。

8、与泰康人寿的合作,一是存量项目合作,二是双方合作做新项目,三是旗下物业跟泰康合作比如社区养老、网格化服务等。与泰康合作刚开始,暂时没太大影响,未来可期。

9、公司对产品的品质有很高要求,品牌美誉度越来越好,有些项目成为了网红打卡地。跟杭州的滨江集团有合作,在杭州就有4个项目在合作。滨江集团是高品质的开发商,对阳光城是很好的参考。

10、关于朱荣斌总及团队的去留问题,朱总认为一个公司更需要关注是人才储备及培养机制,这是一个组织平台的核心竞争力,健全的“后浪”机制才能让公司稳健发展,滚滚向前。

11、阳光城逐步看重科技赋能,并建立了专门的投研团队。阳光城主推的绿色智慧家,在空气、水、家装等方面力求健康环保,达到行业最佳,也成了产品的一个卖点。

12、2020年在家装增配上收入是12个亿,阳光城交付的项目现在只有40%多是精装房,和万科90%以上的精装房比例相去甚远。今年,毛胚改精装比例会提高。

13、公司近几年没拿过一个酒店,配套商业办公拿了点,旗下酒店都考虑出售。

总体感觉,阳光城与几年前相比较,各方面都有一定的进步,步伐越来越稳健。既能保持一定的成长性,估值又很低。大股东和管理层和小股东利益一致,朱总持股成本在7元,大股东在不断在增持。是一个性价比很高,值得关注的标的。

#2021股东大会见闻#

$万科A(SZ000002)$ $阳光城(SZ000671)$ $融创中国(01918)$

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全部评论

金鹏鸟2021-07-03 19:53

我持有不多

一点残阳2021-07-03 17:04

没想到金鹏鸟还在671,从17年关注起你就一直关注阳光城。自从我忍痛割爱离开阳光城,我更看重行业赛道的天然优势与企业垄断优势,如今看来真的是感慨万千。作为一个曾经持有三年亏损出局的铁粉,只能说阳光城看起来很美好,但实际上一言难尽。祝金鹏鸟坚持到价值兑现的那一天,如果可以,我也会再回来的,当然那时候更可能选择万科了

金鹏鸟2021-05-31 21:12

林董一直在幕后

unite_zhao2021-05-31 21:10

通常,民营房企的老板,都不怎么参加股东大会,他们比较害怕,被怼吧!哈哈,这样的企业,还是回避吧。

unite_zhao2021-05-31 21:06

参加过三次阳光城的股东大会,这次阵容最齐全,朱荣斌(总裁)、吴建斌(执行副总裁)、阚乃桂(执行副总裁)、陈霓(财务总监)、徐慜婧(董秘)等出席,和股东们进行了坦诚深入的交流。


特别好奇:老板不来啊?董事长不来啊?