博思软件之行业再比较(上)

上周末简要的把几家软件公司的19年数据和安信计算机的卖方数据罗列了一下,大佬 @秋秋1986  建议“请考虑研发费用资本化和计提规则,不然这种表毫无意义” 。所以我就结合20年中报,再罗列一些数据。


上图说明的是,博思的财务比较谨慎,0研发费用资本化和其中最严格的计提规则(有球友说是出于某种原因,这点不深入探讨了)。但是假如其他几家企业也采用博思的计提规则来对应收计提,净利润都会比年报的低不少。通过上周的学习和讨论,我逐渐认识到决定软件公司估值的因子中营业收入和毛利率也非常重要。

这边先说我对软件公司毛利率的理解,毛利率是衡量软件标准化程度高低的一个指标。如果研发出来的软件,不需要针对特定的客户进行二次开发的话,毛利率就高,例如广联达的软件标准化程度很高,所以毛利率高(19年报89.29%)。如果软件需要二次开发的话,软件更趋向于定制化,毛利率就低,例如华宇软件(19年报40.70%)。

我是小韭菜,水平和认知有限,如有不对,还请多多指教[笑][笑]

 $博思软件(SZ300525)$  $广联达(SZ002410)$  $华宇软件(SZ300271)$  

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川菲特08-30 20:33

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今晚打灰熊08-30 13:56

我百度了一下
首先,计提坏账准备的分录是:借记资产减值损失,贷记坏账准备。
就意味着计提坏账准备时会增加资产减值损失,在计算营业利润时是要扣减资产减值损失的,故而利润减少了。

江上桃源08-30 12:44

请教一下,这么高计提,影响的是什么?

野鹤之恋08-29 20:09

从财务规则来说,体现公司相对保守、稳健财务策略;另一方面也可以说公司不急于释放利润,因为公司呆坏账的风险很低的。

今晚打灰熊08-29 18:46

我觉得可以理解为企业不急于提升在二级市场的估值水平