其二,液化费用应该时经过严格的测算,新奥自己就有液化企业,液化加工费应该属于合理范围,否则,新奥也不会拿下该项目,但前提是每年必须完成220万吨的销售,否则,照付不议才会成为公司盈利的障碍。所以,该项目的唯一风险就是能否完成年销售220万吨的这个指标。
其三,反观新奥的销售能力,舟山港LNG二期是建成600-700万吨,目前是300万吨,但目前主要以汽车运输,所以,目前舟山接收不了那么多的LNG,只能等待二期工程结束。管道网建设预计也是要到2020年才能正式完成,完全与东芝项目对接了,所以新奥拿下东芝美国项目完全符合新奥的长远利益。
其四,这才是问题的主要点,那就是中国LNG的需求到底有多大?依据目前的发展趋势中国每年需要清洁能源递增大约是15%,当然,前提是中国经济保持目前的增长率。
所以新奥真正面对的是一个超级蓝海的市场,绝不会低于万亿的市场。家家户户,村村镇镇都需要
一靜2019-04-01 19:39您说的也对,但是有一点可以讨论一下,城市管网铺设其实不用很多资本支出的,接驳费已经够回本了,通常一完工马上收钱,周期很短。个人觉得气源的长约反而应该看作长期资产/或有负债。例如东芝项目的20年“照付不议”液化合同,2020年之后,无论新奥提不提或提多少货,每年1.15亿mmbtu的液化费是交定了,而且根据公告,当时东芝签的这个液化费今天看来并不便宜。如果液化费和亚洲LNG现货价格持续下跌,这个项目是有机会要亏欠甚至减值的,虽然东芝已经付了八亿多美元给新奥作为对价赔偿。但如果亚洲现货价格和henry hub的价差扩宽,这个项目可能就会很赚钱,毕竟20年时间谁都说不准。
虎踞龙潭2019-04-01 15:43下游不能算是轻资产,城市管网的前期铺设投入巨大,中上游走的才是轻资产,新奥定位就是寻找气源、投资入股、中间的商贸差价因为有了新奥燃气,下游的市场已经确定,现在就是上游的气源问题了,桑托斯能解决部分气源,以及包括煤化气。东芝的项目才是最终解决气源的问题。
虎踞龙潭2019-03-31 23:29这种观点不太正确,新奥股份定位于中上游,新奥能源定位于下游,目前来看下游企业显然万好于中上游企业,但能源市场如果发生变化,也许中上游企业获得好处,现在只能等待
龟仙人滑板2019-03-31 06:06人家是炒港股的,A股是根本只要不翻盘就行。没有炒作价值,也许只能价值投资。坚决撤离