一支堪比桥水全天候的神基

这些年海外资管巨头陆续来华,领头羊一直是主打CTA策略的元盛,管理规模大几十亿。

上个月,桥水中国借华润信托的通道大卖80亿,顺利晋级百亿私募阵营,成为外资新任扛把子。

卖得好是因为桥水业绩爆表:第一支A股私募从2018年10月至今,年化18.7%,最大回撤-4.4%。

18.7%没啥特别,这几年行情好,随便买支主动基金起码年化20%。

但最大回撤-4.4%就很夸张了。

说两个数字:

固收+第一人张清华的易方达安心回报,最大回撤-6.4%;而以稳健著称的兴全趋势是-15.9%。

经常有人调侃桥水中国养一大批人,拿牌3年只发2支产品,原来人家猥琐发育是在憋大招。


网上关于回撤有两种观点。

一种认为控回撤的同时收益也会降低,想发财就要做个狠人,无论多大波动都死扛到底。

价投和估值党喜欢这套理论,你会发现他们的投资体系里,经常大篇幅做心理按摩,有事没事都要大喊“波动不是风险”。

另一种观点则认为拿不住才是最大风险。

买什么涨什么是正常人思维,死扛挺逆人性的,我觉得自己没这方面的修为,更喜欢牺牲收益换回撤,起码拿着安稳敢上仓位。


控回撤有两条路,要么高频量化择时,要么资产配置做对冲。

桥水认为所有资产长期永远涨,但彼此涨跌不同步。

比方说国债和大盘行情负相关,假如沪深300的波动是国债的10倍,那就同时持有1份沪深300指数和10份国债。

为了提高资金利用率,可以把国债和沪深300都变成对应的国债期货和期指。

配置好、做时间的朋友,桥水年化18.7%、最大回撤-4.4%就是这么来的。


桥水的策略挺好,可惜门槛略高,不带散户玩。

不过我在公募里发现一支业绩堪比桥水的基金。

直接看净值曲线,年化17.3%比桥水略低,但最大回撤只有-3.8%,同样比桥水低。

最近3年分别+22%,+20%,+9%,任何一个季度都是正收益。

我觉得这支基金最大特点是三怂。

资产配置怂,股票端常年维持在20%~25%的黄金比例。

人力配置怂,股债分别由陆奔和石雨欣两位基金经理专门负责,在能力圈内干活。

投资态度怂,重仓股行业非常分散,重仓债券没有信用下沉。

怂点好,虽说不能暴富,但起码心里踏实。

看在大家骨骼清奇的份上,我就把这支神基分享出来。   $华安安康灵活配置混合A(F002363)$   

 @今日话题   @蛋卷基金 

雪球转发:31回复:60喜欢:125

精彩评论

Misty丶椰子2021-12-15 07:33

挣钱挣的要有品性,不要为了钱什么都可以写

刘轶南_教师_珠海2021-12-14 22:46

实际上……

大乐妈投资日记2021-12-16 08:03

增量市场买行业,存量市场买龙头。

王老师h392021-12-15 22:29

我买的正心谷今年亏损30%
高毅庆瑞亏损17%
你们买的都是正收益,真好!

quantek2021-12-15 12:59

图片评论

全部评论

木易不是杨0tt04-11 15:35

韭儿圈,感觉没有比它更好用的基金投资软件了

虚心的云里金刚宋万04-10 18:25

完犊子,都跑不过创业板指数基金。

阳明者04-10 14:25

结合基金规模,做得确实不错。

安忍不动qpa04-10 08:56

华安安康这个年化也就平均百分之10多点。没有那么神,这个回撤力度在同类也算不小的了,可以对比安信目标收益债券看看。