王菲克

珀莱雅：淡妆浓抹总相宜

主要的风险点／思考点
（1）线上红利能吃多久？（2）质量黑榜（研发）（3）减持／冻结（4）业绩顺周期（5）价格带升级（6）消费升级／分级时代
目录：一：主要数据二：业绩点评三：估值四：商业模式五：投资的历史观和时代感
先做个简单的行业简介，有人问：化妆品是护肤品...

聚焦高利润率和高资本回报率的生意（续）

通过多年的投资经历，让我硕果累累的是高利润率的生意。本文将围绕选择高利润率生意和高利润率陷阱这两个角度来思考投资的商业模式
一：为什么选择高利润率的生意？
（1）高利润率的生意具备“三高”的财务特征
（2）长期能够维持高利润率的生意先天就有护城河
（3）竞品有足...

牛股基因：那些注定如此成功的生意

目录：
（1）巨人基因婴儿体量
（2）人们心智中的品牌
（3）垄断是商业的尽头
（4）重复性消费源于生活
（5）成瘾性消费是消费粘性的极致
（6）天然差异化的本质是“稀缺”
（7）提价权
（8）成本即生死
（9）被时代需求
（10）价格带即生命力
（11）...

洽洽食品：质造美味坚果分享快乐时刻

目录：一：简介二：分解量价成本三因子及资本回报率三：行业竞争格局及发展趋势四：公司商业模式及竞争优势五：公司治理及股本结构六：周期性七：其他因素八：估值及催化剂九：核心逻辑提炼十：其他信息收集 *大消费的未来／我对大消费的理解
五个问题
（1）瓜子业务作为基本盘...

颜值经济——爱美客2023

一：2023主要数据
二：2023业绩点评
三：估值
四：商业模式解析
一：主要数据
“女人的茅台”爱美客发布2023年报，其业绩依旧亮眼，其中2023年收入28.69亿，增速48%，净利润18.58亿，增速47%。扣非净利润18.31亿，增速53%。盈利能力从4个方面来看是十分顶级的、人称“女人中...

化妆品行业梳理（2）公司梳理

二：公司
目录：（一）华熙生物（二）贝泰妮（三）珀莱雅（四）巨子生物（五）上海家化（六）丸美股份（七）片仔癀（八）水羊股份（九）雅诗兰黛（十）欧莱雅（十一）宝洁（十二）资生堂
（一）华熙生物
玻尿酸龙头，上游透明质酸（玻尿酸）最大的生厂商，目前全球约700-8...

化妆品行业梳理（1）行业梳理

一：行业
（一）全球规模及分布（二）中国区规模（三）化妆品分类占比及发展趋势（四）竞争梯队及价格带分层（五）竞争格局及市场份额（六）营销渠道构成（七）产业链构成（八）行业特性（九）行业未来的成长逻辑（十）化妆品的底层需求逻辑（感性消费+社交货币）（十一）功能性护肤...

讨论

回复@找适合自己的方法: (null) 查看图片//@找适合自己的方法:回复@王菲克:抖音官方直播间粉丝是117万啊查看图片

泡泡玛特2023年报解读

目录：
一：主要数据
二：业绩点评
三：估值
四：商业模式
一：主要数据
泡泡玛特公布了2023业绩，这份业绩是创2021历史新高的，十分亮眼。其中营收63亿，同比增长36.5%。净利润11.9亿，同比增长107.6%
MOLLY从2006年诞生到现在，已经第19年时间了。”泡泡玛特首...

简析达仁堂

目录：一：简介二：竞争格局三：商业模式四：公司治理五：财务指标及估值六：周期性
一：简介
达仁堂是有着三百年历史的“乐家老铺”的正宗后裔。“乐家老铺”以其用药地道、炮制如法深得民间信仰，并于1723年承办御药，名声显赫。1913年乐氏十二世乐达仁先生立志用他在英、德等西方...

香港交易所

目录：一：简介二：竞争格局三：商业模式四：竞争优势五：估值
一：简介
香港交易所（下称“港交所”）是全球最大的金融市场运营机构之一，由联交所、期交所和香港结算于2000年3月合并而成，并于同年6月在联交所上市。
港交所作为香港唯一的交易所，采用垂直整合模式，并购香港地...

高歌猛进的泡泡玛特

这几天泡泡玛特公布了2023业绩，这份业绩是创历史新高的，十分亮眼。其中营收63亿，同比增长36.5%。净利润11.9亿，同比增长107.6%。
其中最令我惊喜的亮点有两个，一是它的产品结构占比中核心大单品molly仅占了不到20%，说明更多的爆款正在获得成功，不再是依赖单一ip来成长，全年销售过亿的IP...

讨论

回复@Megatron77: 浓香酒放量都会稀释一定的酒质的//@Megatron77:回复@王菲克:老窖这是自己砸自己招牌

讨论

回复@Megatron77: 那是以前现在可以了置换窖池//@Megatron77:回复@王菲克:百年以下不生产国窖

市场是有效的还是无效的？

价值投资的第一门功课叫股权思维，第二门功课是理解市场。如何理解市场就取决于自己对市场的底层认知，那么市场是有效的还是无效的？这是两个同时获得诺贝尔经济学奖的伟大观点。
自己在实战中的思考：股票投资中信息是高效的，但是人性是无效的。投资者在信息有效中收集信息，要在人性无效中...

讨论

回复@阿宝77: 录取了//@阿宝77:回复@阿宝77:您被第四期录取了吗？

讨论

回复@阿宝77: [笑] [笑] //@阿宝77:回复@王菲克:菲克兄 [大笑] [很赞]