股票手续费,一文全学会!!!


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导语:在股票交易中,手续费往往是最容易被大家忽视的一笔糊涂账,有时候很多细节甚至连券商的专业人士都一头雾水,本文就针对此问题帮助大家一一梳理,讲讲这其中的来龙去脉。

本文由JoinQuant量化课堂推出,难度为入门,理解程度为level-0

原文连接:https://www.joinquant.com/post/1986?f=xq

我们曾经做过一个小小的调查,请周围的一些散户股民朋友帮忙解答股票交易手续费方面的问题,很多人最开始还能对答如流,然而随着探讨的深入,不出意料地,我们先后得到了以下三个表情:
最初(自信)——
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后来(蒙圈)——
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最终(试图自尽)——
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说到这儿,您大概其也就明白什么意思了。对此,很多人表示不能理解,一脸囧相地问道:“手续费不就那点事儿嘛,有那么难?”您别说,还真有!不信您就去问问度娘,查查教科书,再搜搜官方网站,我保证,要想找出一套完整、权威、最新的解释和数字,您可真得花点时间、费点功夫!

所以,您也知道我们要干嘛了!没错,在这个犬儒主义盛行,人人都不求甚解的大时代中,我们就是要为大家雪中送炭排忧解难!就是要做追求卓越一丝不苟的处女座!这才是聚宽一直追求的工匠精神!(自作多情-_-!)

闲话少说,先来热身。为了有的放矢地阐述问题,我们精心编制了一道计算题作为头盘开胃品—
假设某投资者在上海证券交易所以每股10元的价格买入某A股股票10000股,那么该投资者最低需要以约( )元全部卖出该股票才能保本(四舍五入保留2位小数)。若按此价格卖出,其一次完整的交易总共需要手续费( )元。(佣金按万分之三计算,印花税和过户费按当前规定计收)

A.10.01,164.16             B.10.02,164.26              C.10.03,164.36              D.10.04,164.46

之后呈上汤品,普及几个常见名词——

股票交易手续费:投资者在买卖股票时需要支付的各种费用的总和,无论交易盈亏都要支付。

佣金:买房时中介收取佣金,炒股同样也是一个道理。佣金是投资者在买卖股票时按成交金额的一定比例支付的费用,是证券公司(券商)为投资者提供证券买卖服务收取的费用(包括代收部分)。

过户费:股票成交后,买卖双方为变更证券登记所支付的费用,通俗点说就是股票从一人名下过户到另一人名下的费用。属于中国结算公司的收入,由券商在和投资者清算交割时代为扣收。

结算费:A股的过户费,在B股中叫做结算费,同样也属于中国结算公司的收入。

印花税:根据国家税法规定,在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。(这个税金是交给国家的)

证券公司经纪佣金:券商为投资者提供经纪业务服务时收取的所有佣金中,属于自己的那部分,是券商在这项业务中的主要收入来源。

证券交易所经手费:属于佣金的一部分,券商代收。券商在证券交易所的场内交易成交后,按成交金额的一定比例向交易所交纳的费用。经手费和佣金性质相似(羊毛出在羊身上,下面会做介绍)。

证券交易监管费:也属于佣金的一部分,券商代收。顾名思义嘛,交给证券监管方(证监会)的嘛,监管你们大家很累嘛,不收点好处费怎么对得起自己嘛(还是羊毛出在羊身上)。

成交金额:成交股数×成交价格,如1000股×5元=5000元

成交面额:成交股数×该股票成交面额(一般为1元),如1000股×1元=1000元

汤品过后,主菜献上——
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通过脑图大家就会明晰,股票手续费三巨头——佣金、过户费、印花税。
方便起见,我们主要以投资者最多的A股来阐述问题。

一、关于佣金
佣金的构成也是投资者最易混乱的,主要是因为很多券商的工作人员为了减少麻烦,刻意避开了繁琐的解释过程。实际上我们常说的这个佣金费用,主要由三部分组成,由券商统一收取:

1.券商的经纪佣金(属于券商自己的那部分佣金收入)
2.证券交易所经手费(券商交给交易所的手续费,0.0487‰,双向收取)
3.证券交易监管费(证监会收取的费用,0.02‰,双向收取)
1+2+3=佣金,其中2+3=交易规费=0.0487‰+0.02‰=0.0687‰
注:交易规费不能单独收取,否则违反证监会规定。

另外,关于佣金,我们还需注意以下几点:

1.收取标准如何理解:
双向收取,单边费用最高为成交金额的3‰,但不得低于交易规费,起点5元。
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交易一只股票——
买入:成交价5元,买入数量100股,成交金额就是5×100=500元。
佣金就是这个成交金额500×3‰=1.5元,不足5元,会按照5元收取。
卖出:计算方法同买入,若不足5元,会按照5元收取。
So,一笔完整的交易,佣金费用=买入佣金+卖出佣金=5元+卖出佣金>5元

2.佣金比例可否降低:
当然可以!佣金比例是有上下限额的,可以浮动的,最高3‰,最低不低于交易规费。那么我们粗略核算一下,考虑交易规费和经营成本,主流券商要想盈利,佣金比例至少要在万分之二以上。而现实也证明了这一点,在异常激烈的竞争环境中,价格斗争的确成为了券商们的常规武器,而大幅降佣也成了大家的无奈之举。早年间,资金量大、交易频繁的客户可自己去和证券部申请佣金优惠,而现如今,业务人员一张嘴便是万三万四或万五,更有甚者万二的比例都不在话下(国金证券的“佣金宝”就曾经遭到了各大券商的围剿以及“川证协”的发难),足见市场厮杀之惨烈(股市持续低迷是罪魁祸首)。当然,各地在佣金方面也略有区别,不能一概而论,总的来说,券商较多的地方,竞争激烈的城市,佣金相对低廉,反之亦然。
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但是,价格战一旦祭出“节操碎满地、下限负无穷”的大招,就会出现“杀敌一千自损八百”的悲惨局面,比如2011年之前的很长一段时间,市场上就出现过类似于“零佣金”的畸形竞争,让人一声叹息。当这种情况上升到了“红色”级别,监管部门就不能袖手旁观了。2011年开始,各地监管部门陆续开始出台“佣金限价”政策,打击恶性竞争,保护市场环境。当然,限价的这个“价”也不是随意乱出的,而是由监管部门根据实际情况区别对待的。相关文件大家可以参考《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通知》(中证协发[2010]157号文)
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二、关于过户费
过户费,顾名思义,就是过户时需要的费用,这个很好理解——当你买入股票后,你就是这家公司的一个股东,这个股东身份由卖出方过户到你的名下,由证券交易所中央结算登记中心办理登记,这个过程中就产生了过户费。由于我国两家交易所不同的运作方式,上海证券交易所采取的是“中央登记、统一托管”,所以此费用只在投资者进行上海股票的交易中才进行支付(双向收取),深圳股票交易时无此费用(已包含在经手费中,不单独收取)。在2015年8月1日之前,沪市是按成交的股数来收取的,每1000股收取0.6元,最低0.6元(低于1000股也收取0.6元),超过1000股的按每100股收取0.06元,即成交面额的0.6‰费率。从2015年8月1日开始,过户费按成交金额的0.02‰来收取。

那新旧政策有什么差别呢,我们假设以下四个情景:
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1.投资者以50元的价格买入10000股某A股股票
2015年8月1日之前他需要付出:10000×0.6‰=6元
2015年8月1日开始他需要付出:50×10000×0.02‰=10元

2.投资者以50元的价格买入2000股某A股股票
2015年8月1日之前他需要付出:2000×0.6‰=1.2元
2015年8月1日开始他需要付出:50×2000×0.02‰=2元

3.投资者以5元的价格买入2000股某A股股票
2015年8月1日之前他需要付出:2000×0.6‰=1.2元
2015年8月1日开始他需要付出:5×2000×0.02‰=0.2元

4.投资者以5元的价格买入10000股某A股股票
2015年8月1日之前他需要付出:10000×0.6‰=6元
2015年8月1日开始他需要付出:5×10000×0.02‰=1元

由此判断,新的过户费政策(现行政策)对于低价股的优势显而易见。

三、关于印花税
股票交易印花税是印花税类的一种,从普通印花税发展而来,起源于荷兰,是股票交易时政府向投资者收取的一部分费用。最早的股票交易是纸质凭证,当时缴税时是在凭证上用滚筒推出“印花”戳记以示完税,因此被称为“印花税”。如今的股票交易都是电子版凭证,因此就不见“印花”只见“税”了。

由于税负轻微、税源畅旺、手续简便、成本低廉,所以股票印花税经常被誉为“拔最多的鹅毛,听最少的鹅叫”,深受各国政府喜爱。实际也是如此,中国最早于1990年7月在深圳证券交易所开始征收此税,而不久后的1993年这项税费的收入就达到了22亿元,占全国财政收入的0.51%,而2000年则翻了好几倍,达到了478亿元,占财政收入比重更达到3.57%。就算是税收率极低的今天,按当日两市5000亿的成交金额×1‰(现在是单向收取),政府的日收益也能达到5个亿,相当可观。因此,股票交易印花税可谓是政府增加税收收入的一个超好的手段。

同时,正因为印花税客观上增加了投资者的成本,这也使它自然而然地成为了政府调控股票市场的工具。历史上,我国的印花税税率标准曾经多次调整,几乎每次都令市场指数躁动不安,不信我们立表为证:

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表中可见,短期内,印花税的调整在绝大多数情况下和股市的涨跌成反比关系,但和中长期表现没有特别直接的关联。短期来看,降低了印花税,会降低每次交易的成本,这样会吸引更多投机资金进入股市,同时减少在股市中的资金消耗,理论上为利多措施,反之,则会提高股市交易中的成本,利空市场。

到此为止,我们的讲述就告一段落,最后为您奉上甜品与咖啡——之前那道选择题的答案:

解:假设该投资者最低需要以P元全部卖出该股票才能保本。

则卖出收入=P×10000(卖出金额)-P×10000×0.0003(卖出佣金)-P×10000×0.00002(过户费)-P×10000×0.001(印花税)= P×10000×(1-0.0003-0.00002-0.001)=P×9986.8

买入支出=10×10000(买入金额)+10×10000×0.0003(买入佣金)+10×10000×0.00002(过户费)=10×10000×(1+0.0003+0.00002)=100032。

为了保本,必须满足卖出收入≥买入支出,即P×9986.8≥100032,P≥10.0164217≈10.02(四舍五入保留2位小数)

手续费计算:
买入手续费10×10000×0.0003(买入佣金)+10×10000×0.00002(过户费)=32

卖出手续费10.02×10000×0.0003(卖出佣金)+10.02×10000×0.00002(过户费)+10.02×10000×0.001(印花税)=132.264≈132.26(四舍五入保留2位小数)

手续费总计32+132.26=164.2

正确答案:B

精明的你,做对了吗?
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欢迎各位投资高手指点与交流。

经网友指出过户费有错误,后来与作者核实,是作者失误了,已更改。从2015年8月1日开始,上交所过户费按成交金额的万分之0.2来收取的。(原文是0.2‰)

精彩评论

猛犸的阳光 2016-08-09 18:08

什么玩意,一句话能说清楚的码成干字文。

5217指数 2016-08-09 13:25

巧立名目,各种苛捐杂税,股民苦啊

孤星119 2016-08-09 18:18

楼主,股票过户费,你好像搞错了

hfhain 2016-08-09 19:10

过户费是万分之0.2,你大了十倍

奔跑的安迪迪 2016-08-09 13:10

好文,场内基金交易有些券商佣金好像没有5元的限制

全部评论

studyupup 07-24 20:26

哈,好贵

chaye123 04-25 14:46

好详细!

旮旮先生 2016-11-12 21:02

不滚雪球 2016-11-10 10:47

你是傻吗,正因为金融市场里太多你这种不求甚解的人才给了那些机构的不良分子以可乘之机

JoinQuant聚宽 2016-10-24 10:41

有的。484717016

大炼金术士 2016-10-23 19:11

聚宽有没有用户QQ群的 ricequant就有一个 很好用

无想大师 2016-09-20 20:11

你好,可以把风神水起的投资周记发给我一份吗?我的邮箱:498114450@qq.com,谢谢

仙芝篱蔓 2016-08-29 21:20

这个很实用呢,谢谢

老陈的滚雪球之旅 2016-08-10 23:27

一起发财

壹佰亿 2016-08-10 23:07

求个表格计算公式吧

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