我眼中的聚宽

上周,聚宽管理规模刚刚突破50亿。
50亿,已经能在量化私募里排在不算靠后的位置。对聚宽而言,我认为才拿到行业门票,一切才刚开始。在这样一个时间点,想写一篇短文,站在我自己的角度跟大家分享下,我眼中的聚宽。


2015年5月,聚宽创立。

聚宽CEO高斯蒙,是我的前同事,其他核心几位初创人员也是如此。因一些现实问题,我加入聚宽的时间,已是2017年。

聚宽发展非常快,2015年聚宽成立时,深圳和上海的另外两个Quant平台已成立半年和1年。但2017年百度战略入股聚宽的时候,我们已实现超越,成为了国内C端用户最多的平台。

2017年,我们注册了私募牌照。

2018年,落地聚宽一号。

逐渐有人问:聚宽为什么走一条资管的路?为何要做基金?

我认为,任何一个企业的路,都取决于他的团队基因。

聚宽走平台 - 资管路线,也是因为聚宽初创团队的基因:一是高斯蒙对交易的热爱,二是团队的技术和互联网背景。

聚宽能获得Quant平台赛道的No1,其实也得益于团队对量化交易的深刻理解 + C端互联网的出身。如果团队对量化没那么热爱,不可能研发出人人爱用的系统;如果没有C端基因,也难在互联网领域获得成功。

高斯蒙是典型的数学 + 计算机大拿,从微软、百度离职后,就开始创业。同时,他大约10年前就开始玩数字货币的量化套利。而聚宽的初创团队,都是随高总一起创业至少8年的几个合伙人。

高总之所以创立JoinQuant聚宽,我想是他自己热爱量化交易+互联网经验的结合。而能够吸引和团结一批持续创业的兄弟,主要是高总 “靠谱” :靠谱里,我想包含了人品/价值观、远大的志向格局、很强的同理心、冷静的战略定力等等,让Partner们愿意 “托付自己未来的职业生涯” ,而我也是其中一个。

今年夏天的六周年司庆上,高总分享:就是想 “跟一帮牛逼人,做一件牛逼事儿” 。

站在团队的角度,高总会考虑 “提高人均产出和收入 ”等收益问题;但站在他自己角度,“其实也不需要赚多少钱,还是想做点牛逼的事儿” ,可能有人觉得有点假,有点凡尔赛,但这恰是我认高总的核心原因。我想,这也是聚宽合伙人团队过往8年(做聚宽之前还有2年+)坚持吃苦创业的底层支撑吧。

(张一鸣说,成功与否并不是我屡次选择创业的根本原因,而成就感才是。深表赞同。)

所以说,聚宽是一家什么样的公司,决定于核心初创团队的初心,和逐步构建起来的企业文化。

我们对自己的定位是:科技 + 数据 + 平台(人才)+ 文化 = Alpha。我认为,这里面最核心还是人和文化。

近期的一次资方尽调中,对方问到:“高总您在团队的主要角色职责是什么?”

高回答:主要是两个,一是做好决策,二是迭代好团队的文化。


丨文化:不留后路的坚持

其实聚宽过往六年经历了很多错误、困难、纠结,甚至是绝望。我们经历过至少3次借钱发工资,经历过因战略失误导致的大面积裁员(同事曾说:你不了解聚宽,是因为你不知道聚宽经历过什么)。现在回想来看,一是学到了“深度思考、谨慎决策、坚决执行”的经验教训,让自己变得越来越笃定、冷静;二是感谢这个团队的坚持、坚持、坚持。

前段时间聚宽华南Team小聚,搭档问 “咱聚宽靠啥活到了现在?” ,我以为,是 “一直坚持” 。

因为要说 “战略正确” ,聚宽也有很多战略失误;要说 “实力强劲” ,中国任何行业实力强劲的对手都很多。最终能支撑一个团队活下来,其实就是不留后路的坚持。(当然也离不开团队基因的适合)

所以,如今的聚宽管理团队,越来越清晰地认识到,聚宽的核心优势,其实是团队和文化的优势。

对外路演的时候,我们往往会讲聚宽的技术实力强劲,聚宽有百度战略投资,有40多万人的庞大人才库。

但支撑这一切持续的,还是底层的团队和文化。打铁还需自身硬。


丨团队基因,决定了底层信心

其实国内的Quant平台里,不只有聚宽一家打造自己的量化基金。但目前真正做成的,只有聚宽一家。

为什么?这其实还是回到基因二字,优酷视频有一个高总在5年前的一个采访视频,他讲到:我们希望打造一个平台支撑、技术驱动的量化基金。所谓初心的重要性,就是一件你没那么想要做的事儿,是很难做成的。其他平台做基金不成功,在我看来,就是不那么具备 “热爱交易” 的基因。为了做而做,是很难成功的。

前段时间逝世的篮球巨星科比,在自传里有一句话:想要在某个领域出类拔萃,必须为之痴迷。深以为然。

因此,聚宽招人也极其看重一点,是不是真的热爱这一行。如果只是为了赚钱而来,履历和用户数据里未体现其对量化的痴迷和笃定 ,我们不会考虑。

而这个坚持,也给聚宽带来了很多的独特优势。

比如,很多加入聚宽的投研同事(甚至是其他部门的同事),愿意在聚宽没钱的时候,跨界降薪加入聚宽。有人来自航天研究所,有人来自科大讯飞,有的来自微软,有的来自华为。原因都是“我要搞量化”,而不是“我要短期赚更多钱”。

比如,聚宽的投研效率和协同度非常高。基于热爱带来的极度自驱,导致聚宽过往1年实现了超过10次的大版本迭代,用聚宽内部的话就是 “迭代快如狗” 。办公室里每天充斥着一句句的 “牛逼” ,而聚宽的另一个高频词是 “早点休息,注意身体” 。

再比如,聚宽投研的同业跳槽离职率,至今为零。你去任何一个量化私募打听,都找不到 - 聚宽跳槽来的人。其实百亿级私募也经常来聚宽挖角,“ ***,有没有兴趣加入百亿私募?5倍月薪!”,聚宽研究员的回复却是 “不好意思,相比加入百亿私募,我更大的兴趣是把聚宽做到百亿” 。

所以与其说这是我们对聚宽平台独特优势的信心,更不如说是对聚宽这帮人、这个团队的底层信心。

提笔写了不少感性的话。还是要捋一捋,跟大家分享一些上层的聚宽特点。


丨第一,聚宽是技术驱动的聚宽。

且不说团队有多少技术大拿,从聚宽与众多国内券商/量化机构的合作也可见一斑:国内TOP15的券商里,有12家采购了聚宽的量化投研系统和算法交易系统(算法交易还会有更多合作落地);量化机构里(私募/公募/资管/自营),目测至少有7成是聚宽用户。很多百亿 + 的量化私募,也跟聚宽采购JQData。

聚宽在技术层面的骄傲,在团队内部也经常听到各种 “自吹” :“国内做这块性能比我还高的,估计不超过5个” ,“只要是技术的问题,都不会成为聚宽的问题”。

聚宽的技术和自动化,不仅仅体现在技术本身,也带来了更高效的投研。我们对外经常讲策略 “天天迭代” ,其实是真·天天迭代。因为投研和交易系统的工程化程度很高,聚宽的研究员每天优化 / 提纯过的因子,经过回测 / 归因检验后,可以一键提交,第二天的交易里,已经是新版的这个因子了。

运营层面也是如此,聚宽的合作渠道和客户会发现,每周五收盘后,聚宽几乎是最早发出周报和预估超额的量化机构,因为我们的运营数据和文档都是自动化生成。其实聚宽的运营团队人数很少,却高效支撑了庞大的运营和数据需求。

总结来说,我们的打法就是:技术驱动投研,技术驱动运营,技术驱动服务。


丨第二,聚宽是差异化的聚宽。

聚宽投研团队约六成以上是JoinQuant骨灰级用户,除了对量化的痴迷,他们还有个共同的特点是多为跨界背景,对量化的理解都比较独特(或者说未被量化机构固化了思维),经常有天马行空的各种清奇思路,这造就了聚宽的策略体系与同行有不少的差异化优势。

近期刷屏的 “量化私募过万亿” ,说明行业内卷在加重,在 “全频段覆盖” 多策略组合PK的场景下,如果你的投研团队能持续发掘一些差异化的东西,还是会带来比较明显的竞争优势。

量化的本质就是 “把该赚的钱都赚到” ,这考验的是团队在不同投研方向的策略迭代能力,所以聚宽招聘投研的其中一个标准:这位新人对聚宽的当前策略体系来说,有没有增益。如果没有增益,是不太考虑的。

聚宽今年春节以来已看过4000多份研究岗位简历,但最终也仅仅发出了4个offer。


丨第三,聚宽是谨慎的聚宽。

其实从招聘的入选率也可以看出谨慎二字。我们不管在招人,还是在策略风控,还是在合规约束,包括选择合作伙伴等等方面,都比较谨慎。

聚宽的策略目前在个股权重、行业暴露、市值大小等风险方面都约束得比较严格,带来的好处是超额回撤较小,不会 “亏风格暴露的钱” ,过去1年最大单周超额回撤仅1.1%,而且就发生了这么一次超过1%的周超额回撤,仅一次。当然,这也导致聚宽不会在某个月经常 “冒尖” ,这其实体现了一个公司的风格,到底是稳健还是激进。

聚宽之所以谨慎,我想主要还是 “长期主义” 的心态决定。就像巴菲特 “人生只要富一次” 一样,我们不要大起大落,只希望经过长期的扎实积累,做成国内乃至世界有美誉度的头部公司。“当你把眼光放到5年以上,很多短期决策就很简单了” 。我们所采取的谨慎,也可以理解为 “有底线” “要求高” ,是看清楚长期确定性后对短期诱惑的放弃。


丨第四,聚宽是开心的聚宽。

我面试过很多人,得出一个经验:如果我问 “你现在的单位,同事们做得都开心吗?” ,对方说 “是” ,那意味着这个应聘者要挖过来是比较难的。曾经我面试过一位来自某500亿+量化私募,Ta的回答就是 “我们公司同事工作都挺开心的” ,我意识到,这位估计很难挖来了……

其实一个公司能否留住人,“干的开心” 是非常重要的一点。这方面聚宽的自信比较充足。

首先因为 “一起干喜欢做的事儿” 的团队背景,决定了容易开心。再就是团队的决策文化。创业至今,我们的决策文化一直是 “说的对” —— 谁说的对听谁的。

面对任何问题,都是充分的讨论和客观的事实分析来决策,没有一言堂,只有群体决策。这其实增加了每个人的归属感和主人翁意识,每个人都是在以极大的主观能动性参与每件事,而不是工具人(同事说,很多公司是CEO给员工画饼,我们聚宽是鸡血团队给CEO画饼……)。一方面大家干的开心,另一方面效率也更高,也更不容易犯错。这也是为什么虽然过往大家在聚宽的收入一般,但想在聚宽挖人一直是一件极难的事。


丨第五,聚宽是务实的聚宽。

这一点,其实是聚宽创业六年得到的最大经验 / 教训。回顾聚宽走过的战略弯路,总结起来,就是一句话 “商业模式不成立,不能给对方持续创造价值” 。我们尝试过给大B类机构提供定制化系统服务,最终发现无法持续为对方创造价值,因此聚宽也不可能持续获得商业收益。

高瓴资本的张磊说 “我们专门投资那些不断为合作方 / 客户 / 社会源源不断创造价值的企业和企业家” 。多年的创业告诉我们,确实如此:如果一个业务无法为对方不断创造价值,这个业务不可能持续。

因此,不管是聚宽的C端平台和数据服务,还是聚宽的资管基金和算法交易服务,我们在做任何一个合作、任何一个业务之前,都先思考清楚“能否给对方持续带来价值” 。

至今为止也经常有一些我们聚焦业务之外的合作意向找上门,但都被我们拒绝了,核心还是认为,一是要聚焦,二是那些业务不能持续创造价值。

这有时候也会导致一些尴尬,有些人会认为 “你们聚宽有点tough,说不做就不做,还说的那么绝” ,其实不是姿态的问题,而是思考过后,确实不想再做 “最终坑了自己也坑对方”的无长期价值之事,未来也请大家多多谅解。


丨第六,聚宽是志向远大的聚宽。

就如开头说到的,我们认为,聚宽50亿仅仅是 “拿到了行业门票” ,是一个小的新开始。聚宽做平台,做到了行业领先。做基金、做算法,也一定是同样的目标(应该有不少同业伙伴看过聚宽的新三年规划,目标还是比较高的)。

“有点志向,不做就不做,做就做到顶流”,这也是吸引我追随高总创业的核心原因。

接下来的第二个六年,聚宽会有更大的使命要去完成,更大的目标要去实现。我们也在不断寻找更多更卓越的 “一路人” 加入聚宽,“不断提高人才密度,提高团队卓越程度” 。


也期待这样的你加入聚宽。


聚宽合伙人 王恒鹏 

2021 年 8 月 16 日

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全部评论

用户865177945110-18 22:51

加我

沉迷学习2oq10-11 00:12

那么问题来了,怎么能加入呐

多多99810-01 11:40

没看懂?

多多99810-01 11:39

建了个交流群买了的朋友,私信进群互相交流下。

进击的蘑菇09-12 23:19

聚宽一号好像是对标500的?