2021年末随便谈两句公募基金以及对我投资风格、方向的影响

在这个公募投资者全场哀嚎,投资收益普遍不达预期的2021年,似乎张坤、葛兰都神奇不再的2021年,其实我年初就预言过这个今年才是见证真·价值投资者实力的时候。

并不是说张坤、葛兰不优秀,事实上他们的仓位分散,标的选择仍然是top级别优秀的头部基金经理。但我认为有一些不太被“新基民”所熟知的名字,其实代表了更厚实厚重的投资流派和风格。

顺便插一句张坤、葛兰都是生物医药出生,张坤最近投的少了。但葛兰还是有很多对医药产业的关注和标的选择。事实上,众所周知我对医药的偏好~ 。而今年真的算得上一个医药两级分化年,如果把握好机会,今年在金斯瑞生物科技、康宁杰瑞等香港18A公司布局其实有极好的获利机会。

但抛开医药,我要说的就是曹名长,这是一个真正的投资宗师级人物,我觉得他对投资的深刻认知,甚至要略高于前华夏基金传奇经理王亚伟和富国一直管理一只基金的朱少醒。当然了,王和朱这两位都是高山仰止的投资界的大师级人物。但曹名长更加独树一帜且工作难度更高(曾工作于不同基金公司且会同时管理不同的产品),曹名长完全独立于所有市场热点的投资风格(我相信几乎没人可以看懂他的持仓,因为几乎没有任何热门概念标的或所谓“明星股票”)使得他似乎无法在“牛市”中取得超级大的收益,但却能够使得他在动荡的周期中稳定获益。完全独立的判断基于他对“价值”二字的深刻理解。学习他的持仓,使我领悟到挖掘冷门是一件非常快乐的事情,尤其是如果这种判断与大部分人形成相左的认知时,我更是会欣喜若狂。

价值的依据是什么?这个问题特别复杂,有时一个消息也能促成大家对价值的重新认知。但也可能仅仅带来一个10%-20%的升幅然后偃旗息鼓,所以这并不是价值。盈利是价值么?那要看这种盈利的质量、持续性以及企业拿盈利又去做了什么其他有价值的事情(其实分红给大家也不错我觉得~,巴菲特老爷子一辈子都喜欢很多赌性十足的人嗤之以鼻的银行保险,其实也是非常稳健的价值投资之选)。科技是价值么?这个争论就更大了,我认为科技是价值中风险最大的因素,用好了收益增倍,看走眼了血本无归。所以普遍意义上的价值投资会规避在太过于前沿的科技上下重注,当然巴菲特也非常懊悔完全错过了微软以及大量的生物医药投资机会。这是认知的缺失,但这无可厚非。

最后列一下曹总的战绩:曹名长,目前从业14年351天,年均回报+21.76%(考虑到在A股的动荡大环境下,且工作于不同的公司,以及纷繁的产品大资产组合中长期稳定获得如此收益),真的不可思议。这个成绩的难度,我甚至认为超过了彼得林奇职业生涯1977年到1990年在麦哲伦基金公司创造的13年年均+29%神话。(2000万美金到140亿美金)。

 $金斯瑞生物科技(01548)$   $康宁杰瑞制药-B(09966)$   $邮储银行(01658)$  

雪球转发:29回复:94喜欢:40

精彩评论

Ano2mass2021-12-04 15:17

我觉得互联网公司挺好的,比如买菜,菜场经常缺斤短两,以次充好,用了盒马,没有这种担忧,价格还便宜,n久没去菜场了

人弃我取1232021-12-05 21:30

给大家看一个公司~南兴股份,它的业绩连续六年每年增长30%以上,它的现金流真实可靠,它是国内木工设备双龙头之一,它打通设备制造和云计算立志实现工业互联网,它是为数不多的双料国家级专精特新企业,它的木工产品都是先款后货,木工设备新建产能和数据中心下半年陆续投产,他未来存在子公司唯一网络分拆上市的预期,一举解决双主业、高商誉和低估值的问题,但是目前他的估值只有13倍,peg只有0.5,本来8月底这波上涨可以脱离底部,但是拜二股东减持所赐,股价再次回到底部,目前减持接近尾声,大家觉得是否具有投资价值?相比三傻如何?

nomage2021-12-04 19:15

不否认互联网的便利度,不否认互联网的重要性,否认的是互联网对于底层的彻底压榨必须改变,不能依靠互联网不断去割底层劳动者的血汗,这样的互联网化会最终让中国变成美国这样不考虑未来只活在当下的实用享乐主义(以中国的人口资源比,中国根本没有资源去变成美国,中国应该学习欧洲,节约化扁平化可持续化)。中国底层劳动者的收入必须提高,而且要提高非常多。互联网化在大国是势在必行的,但必须受到极致监管,不可滋生躺着挣钱的蛀虫。

徐大宝李二狗2021-12-05 09:18

你说的质地肯定是啊。
A股就像西城的包子十块钱,港股是东城的牛排也是10块钱一份,但是需要有车,需要交过路费。我意思是现存政策真指望不上港股通。

nomage2021-12-05 00:09

国内和香港定位还是不同,无论科创板还是北交、新三板中的公司整体成色还是比香港、美国差了不止一个档次。尤其对于有国际化需求的公司,必须要有狼坑里呆一呆的经历。我觉得海外上市还是一个公司对外价值的一个证明。海外定价和评价都更苛刻一些。如果不是香港上市,哪有一块钱的金斯瑞是不是。严苛的市场幸存下来的必定是体格更强劲的选手。我还是挺喜欢在香港市场寻找标的的。

全部评论

有信A有心9有信心2021-12-20 14:02

学习了。经验分享。谢谢。

ohioh2021-12-06 15:01

哈哈,我是调侃呢,兄弟你比喻得很好

徐大宝李二狗2021-12-06 14:45

没去过。再见

ohioh2021-12-06 13:38

炸鱼:楼主张口就来,东城哪里还有10块钱的牛排?楼主去过东城没有?

中铁工程设计院2021-12-06 11:47

主要是老曹的基金在去年牛市里面完全没涨