国企管理层造假怕不是失心疯
3、帮助我们筛选企业。
这个不用说了,一般刚入门的投资者喜欢F10看看企业净利润,市盈率PE等,这些都是从净利润的角度看待问题。通过本文的分析,你应该知道,净利润无法真实反映一个公司是否盈利,以及是否具备发展潜力,一定要结合自由现金流做综合判断。
小结
“利润为王”的概念,有时候是短视的,甚至是害人的,特别是那些重资产运营的企业,为了追求利润而盲目扩张,往往失败于现金流的断裂。
那些长期自由现金流数据良好,甚至增长比净利润还快的企业,往往预示着这家企业可能存在某种非常优秀的商业模式;反之,净利润看上去不错,可自由现金流长期不稳定的公司,往往暗藏着很多坑,一定要仔细甄别。
本文得到了我的合伙人格雷资产冯立辉先生的大力帮助,他对财务分析和商业模式有深刻的理解。大家可以去关注下他的雪球账号@冯立辉-格雷资产 。
有两个地方是不是有错误?
1. 自由现金流,就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量,这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业股东的最大现金额。
这里应该是股东和债权人吧?
2. 资本性支出,可以简单理解为:固定资产的折旧,无形资产、递延资产的摊销等。
应该是购建固定资产,无形资产等长期资产支付的现金吧?