通威股东会纪要20190902(第一部分)

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1、绿色债券区别?

严:绿色债券审核会快,成本不好说。所以比现有银行贷款高一点点可能发,高太多可能不发,我们希望多渠道融资。

2、电池片是否兼容M6、M12大硅片?

刘汉元:现有产线166能兼容,200不兼容,未来可能两个尺寸并行。眉山在建项目在观望。

3、电池片的价格预期?

刘:现在已经是底部,很难再降低了,再低有些厂可能要停产、减产。单晶PERC电池毛利目前10%,上半年将近30%。目前是超低的价格。大家认为1-1.05元/w是相对合理价位(目前价位0.9元/w)。有可能这个月价格能爬上来,不好讲。目前很多电池片厂,都0利润,甚至亏现金流;我们不管单多晶电池片,都有利润,虽然有压力,但都满产满销。我们认为就公司目前的管理能力、技术水平等,由于公司市占率有明显优势(严总后面补充时提到,通威电池片从电站运营数据反馈来看,品质是行业一流的),对于每年有比较明显成长的行业,电池片环节未来是安全的,盈利是可以预期的。其他电池片厂新建速度放慢了,市场会自动平衡。

4、HJT生产情况建成后,生产情况如何?

刘:投产了,量产23%的效率。公司在一定程度上看好异质结。

3条路径、工艺在同时进行。成都2条6月投产,还在调试爬坡,调试有难度。还有一条在安徽。效率接近原来的预期,22.5-23.2%。有些生产线可能做到23.5到接近24%。目前离散度还在观察。异质结有可能在23-24%。23%会尴尬,如果爬到25-26%就理想。替代现有技术进度不会太快。异质结近十年发展一直低于预期。目前号称GW级别的产能,基本是几百MW运行。成功我们不会掉队,不成功我们也可以转型。

5、PERC电池毛利率计算是按照几年折旧?PERC电池有效产能?

刘:财务按照PERC电池设备10年折旧。内部核算3年回本,最长不超过5年。现在情况看,基本能把控。

对于PERC电池有效产能,振国总很乐观,我更乐观。未来10-15年每年装机量顶峰,可能是现在的5-10倍。我是通过总需求测算,届时光伏50%左右的能源替代。

前景很乐观,但我们会脚踏实地。眉山明年投产会逐月逐渐释放产能。

目前PERC电池成本:折旧3-4分钱,能源3-4分钱,人工3-4分钱,银浆8分-1毛钱,总体就是0.23-0.24元。

6、N型料何时成熟?

刘:取决于电池片的需求。N型至少3-5年才有可能较大比例的发生。如果N型起量,现有多晶硅料技术储备可以支撑。目前量没有多少。乐山老产线单晶料占比83%,新产线平均70%左右。包头还在爬坡,估计年底到80%。

由于本人近期工作、家庭事务过多,太多信息来不及消化,后半部分整理未完待续。好饭不怕晚,请谅解!

$通威股份(SH600438)$ $通威转债(SH110054)$ $隆基股份(SH601012)$

全部讨论

猴市风云2019-09-19 15:22

快了,天齐调研后,还在成都停留

城桥2019-09-19 00:36

兄弟:第二部分怎么还没整理出来啊?在线等啊

沙漠浪子lyt2019-09-16 00:33

600438

浊酒踏歌行2019-09-16 00:17

M12大幅降低单位投资成本,设备采购成本预计上浮15-25%,但是单位产出预计增加70-80%,这笔账很好算

浊酒踏歌行2019-09-16 00:14

100%