沪深两市唯一医疗ETF（512170）跟踪的标的指数是中证医疗指数（399989.SZ）。中证医疗指数发布于2014年10月31日。自发布以来，中证医疗指数走势如下图所示。中证医疗指数极具性价比的走势背后是医疗产业大发展的背景以及上市公司强劲的基本面表现。
图1：中证医疗指数历史走势
数据来源：Wind；注：中证医疗指数发布日2014.10.31。
自发布以来，中证医疗指数日成交额自发布以来日均区间在10亿元到250亿元之间。
图2：中证医疗指数日成交额变化
数据来源：Wind，统计区间2014.10.31-2020.1.21
中证医疗指数自2019年12月16日调仓以来，成份股集中到40只。其中，前10大成份股有CXO龙头企业药明康德，全球眼科龙头爱尔眼科，体检龙头美年健康，器械“华为“迈瑞医疗等核心医疗器械与医疗服务资产。，从中证医疗指数的前十大成份股也可以看出，其指数成份股权重集中度也较高，前十大权重股合计占比超过64%。
图3：中证医疗指数成份股一览
数据来源：Wind，截至2020.1.20
中证医疗指数最大的两个子行业为医疗器械与医疗服务，二者合计占比92.20%，统称为医疗保健行业，余下7.80%为信息技术科技行业。中证医疗指数行业纯度非常高，行业内公司的驱动因素高度一致，这也是为什么中证医疗指数能够整体表现出高波动的特性。因此，基于中证医疗指数开发的产品也非常适合有经验的投资进行波段操作。
图4：中证医疗指数行业分布图
数据来源：Wind，截至2020.1.21
截至到2020年1月21日，中证医疗指数前20大成份股估值情况分布如下：
图5：中证医疗指数前20大成份股估值情况
数据来源：Wind，截至2020.1.21
中证医疗指数当前PE为54.61，估值历史百分位点在29.17%，状态较为低估。
图6：中证医疗指数PE估值情况
中证医疗指数当前PB为8.21，估值历史百分位点在85.71%，状态较为高估。
图7：中证医疗指数PB估值情况
总之，若你也看好医疗未来长远的前景和发展，华宝中证医疗指数基金（162412）和跟踪中证医疗指数的华宝医疗ETF基金（512170）可以作为博反弹利器以及定投长线的投资工具。
【重要提示】
2019年12月中旬中证医疗指数也进行了一次“大换血”，成份股由原来的54只变成了现在40只，变化比较大，前十大重仓股首次调入迈瑞医疗。具体情况如下：
中证医疗指数成份股行业分布
数据来源：Wind,截至2020.1.7
中证医疗指数成份股权重
数据来源：Wind,截至2020.1.20
【调仓重要提示】
① 前十大成份股有重大变化
此次调整之后，中证医疗指数TOP10的10只成份股发生了较大的变化，前10大成份股变化了2只，有2只成份股退出了前十大，分别是华大基因与鱼跃医疗，取而代之的是迈瑞医疗与健帆生物。其中，迈瑞医疗是首次新纳入指数。
② 龙头属性更突出
中证医疗指数此次调整后，50亿以下总市值个股减少到4只，总市值在50~500亿元之间的成份股共计31只，总市值在500~1000亿元之间的成份股共计2只，1000亿及以上总市值的个股提高到3只。此外，调整前成份股平均总市值171.34亿，调整后成份股平均总市值提高到276.20亿，两个数据比较起来看“聚集龙头，科技为王”的属性更突出了。
③ 仓位更集中
2019年12月16日，中证医疗指数调仓后，前10大成份股占比合计由原来的59%，提高到64%，前10大成份股持仓占比显著提高。经过对比还可以看到，指数调整前，前20大成份股权重占比合计为77%，调整后前20大成份股权重占比合计79%。调整的趋势，从总体上来看，指数前20大成份股的占比也有所提升。
④ 科技含量更高
在12月16日调仓之前，中证医疗指数的成份股有54只。这54只中包含了众多非常小市值的医疗服务公司，这些公司在指数的成份股的比重比较小且分散，对于指数的涨跌幅贡献的幅度较小。调仓后，原有的54只成份股变为40只，且新进入3只成份股，分别为迈瑞医疗、正海生物、艾德生物，这三只成份股不仅是细分行业内的“数一数二”，也非常的具有科技含量。
【热点重要提示】
A股唯一医疗ETF（512170）3大热点关注：
热点No.1：一键打包医疗股，国内唯一医疗ETF。根据申万二级行业分类，所属医疗器械和医疗服务的个股共有70多只。这些上市公司虽然都属于医疗行业，但其业务方向或者深度都有所不同，从而导致股价走势也会有较大差异。医疗ETF成份股优中选优，仅40只，将上市最优质医疗股一网打尽，帮助投资者把握医疗股行情，同时规避个股选择风险。
热点No.2：高收益，高弹性。医疗为人类基本需求，老龄化加剧，疾病谱变化。医疗服务需求刚性大，医保商保增长稳定。消费升级，医疗保健需求激增，追求高质量医疗产品与服务，助推医药行业需求提升。科创板推动“医药科技”价值发现。当前，医药行业估值溢价水平处于历史低位，投资价值凸显。医疗器械是政策避风港，医疗器械、工业型、消费型医疗服务兼具高成长性。医疗行业作为医药行业的一个细分行业，过去10年医疗指数具有高收益、高弹性的特点。按最近11年统计，中证医疗指数有8年跑赢了中证医药指数，医疗板块明显好于医药行业其他子板块。
热点No.3：良好的流动性。截至12月31日，医疗ETF自2019年6月中旬上市交易以来累计涨幅达28.18%，四季度以来医疗ETF规模增幅高达350%，高居同期沪深两市所有股票型ETF规模增幅榜第一名。
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