自上次《怎样8毛钱买下整个证券行业？！》发完之后，这只ETF短短20天就有15%以上的涨幅。
可能是这篇文章传播比较广，也可能是大家对这个行业关注比较大，很多朋友都跟着抄了作业。
结果短短这么几天获得15%的收益率，一部分人有点“吃不消”，再加上今天开始小幅的下跌，反而开始迷茫了起来。
真的是，患得患失，亏赚都焦虑。你们做人太难了，每天要想太多得事。
其实这个行业的投资早在今年年初的时候就写过一篇比较详细的文章：证券行业该怎样投资？
随后根据大家的反馈我又补充了一个疑问贴：关于证券行业，你的疑问都在这里了！
总得来说，这个行业的投资逻辑和买入方面，我认为我已经说的够详细了，如果大家还有盲区，可以翻过去看看，相信可以对你有帮助。
可是，最近随着大家账户的收益开始变红，收益率渐渐变高，对于卖出这件事开始迷茫起来，所以今天我就说说证券行业指数基金如何卖出吧。
在说之前，我们需要理清一些思路。
基金的投资，尤其是行业类指数基金的投资，我认为和个股的投资风格是完全不同的。
首先，基金从单价来说，就比股票要低，换句话说，同一份钱里，你可以买到更多的基金份额，获得更多的筹码，更重要的是，这样相比股票的灵活性要多的多。
比如，同样是2000块钱，你可能连中信证券100股都买不了，而你却可以买下差不多2000多股的券商ETF。一万块钱你可能只够给中信证券补4~5次的仓，但是你却可以给券商ETF补好几十次甚至好几百次的仓来拉低成本。
因为你未来有很多机会来拉低你的持仓成本，所以基金的投资在买入点选取上相比股票要宽松一些。
其次，什么是基金？简单来说就是一篮子的股票，具体到行业基金，就是一篮子该行业的股票，既然是这样，别管你是宽基指数基金，还是窄基指数基金，系统性的风险肯定是比个股低的。
这也就是说，投资基金相比股票而言，对我们来说容错成本比较低。
正因为如此，指数基金的投资重要的永远不是你的收益率有多高，重要的是你能在低估的时候吸收多少筹码？筹码的厚度，是决定你未来收益的高度！
尤其是证券行业的指数基金，这个行业被称为周期之王，完全是和市场正相关，市场向上的涨的空间有多大，它的收益就有多高，而且周期行业还有个特点就是横有多宽，竖就有多高。
因此，如果站在现在3000点的角度来说，市场向下的空间远远小于上涨的空间，换句话说现在3000点以下的位置，对于市场估值来说是个赔率比较大的位置，对于证券行业同样是如此，现在无非不过是在横的宽度里波动而已。
这也就是想告诉你，现在谈卖出还为时尚早。
当前，证券指数的估值是1.77pb，虽然已经比咱们20天说的时候高出很多，但目前依然处于中位值（1.84pb）之下，从估值的角度，目前估值处于合理偏下的位置。
ps：时间区间选取的不同会造成不同的机会值；中位值，危险值，但差别不大
所谓合理，说白了，就是可上可下。
从历史1.77pb对应的未来1年的收益率来看，如果在当前的估值买入是有亏损的可能的。
因此，如果你是个保守的投资者，我倒是认为现在的位置不适合你开始买入，但是对于激进的朋友可以选择小仓位的介入，毕竟咱们前面也说了，未来如果下跌你有很多机会拉低你的成本。
那对于证券行业指数基金如何卖出呢？
对于一般的指数基金，因为我个人偏保守派，所以往往建议：在机会值之下开始投资；越往下投资力度应该越大，机会值到中位值之间耐心等待收益，中位值到危险值开始逐渐减仓。
我承认，它不是最好的建议，但这么一套组合拳下来，虽然不能让你获得最大的收益，但是却可以让你获得可观的收益，最关键的是它适合大多数朋友。
当前，证券行业估值1.77pb，距离中位值还有一定的距离，如果按常规的做法，我们完全可以选择继续持有。
我知道说到这儿里，很多人可能心里开始嘀咕，生怕现在仅有的收益在回撤回去，毕竟从历史数据来看呢，确实存在这种可能。
人心不足蛇吞象。
在我们无法预测未来的前提下，投资本身就是逆人性的，但只要记住一句：涨了赚收益，跌了赚筹码。（心里默念3遍）
如果下跌之后，你开始焦虑，说明你其实并没有真正了解这个投资标的，建议你把我上面说的三篇文章好好看看。
可，就我个人来说，证券行业收割的最佳时机是下一轮牛市，我们先不讨论下轮牛市还有多久，但我们知道股市是一个周期波动的市场，这是客观规律，一个完整的牛熊周期也就7~8年左右。
而现在呢，上一轮牛市过去了4年多，所以如果从周期的角度来讲，距离下一轮牛市也就是3年左右的时间，甚至有可能更短，而且指数基金的价格要远远低于个股，因此我们付出的时间成本和资金成本其实并不高，与其不断的高抛低吸，低吸高抛的往复，而且说不准还会卖飞。
我不如做个“貔貅”只进不出，如果估值高了，就拿着不动稍微等等，一直等到低估的时候，继续耐心收集筹码即可，筹码的厚度，决定你未来的收益的高度，直到确定这是牛市的时候，在分批卖出何乐而不为？每个月的定投就当是存钱了，相比股票也不会有太多的资金压力。
我知道很多人对指数基金不屑一顾，认为区区指数基金能赚几个钱，玩儿股票多高大上呢！
我们投资要得是“里子”，不是“面子”。要的是收益，不是为了好听。到现在为止你们应该能分清酱油醋了吧，一个券商ETF涨得根本不输于你辛辛苦苦提心吊胆分析完买完得个股，这个大家都有目共睹，所以我一再强调，投资选择适合自己得最好，别和别人比和自己比。
晚安，我亲爱的朋友，祝大家周末愉快~
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