2020年投资总结,摔一次伤几年

过去三年的投资收益比较惨淡,18年重重摔倒之后,累计收益率至今仍未恢复……

成绩:

全年投资收益20.05%;

十二年累计收益1752%;

复合增长率26.95%。

备注:计算方法为用每年的净盈亏除以年初投入与年内追加投入之和,计算得出该年度投资回报率,然后用几何平均法算出投资收益的年复合增长率。

历年收益回顾:

时光飞逝,自09年转向基本面投资以来,已度过了12个年头,回顾各年份的收益如下:

09年 78.78%
10年 25.17%
11年 -3.66%
12年 52.94%
13年 43.83%
14年 22.82%
15年 111.07%
16年 17.72%
17年 36.05%
18年 -34.17%
19年 12.61%
20年 20.05%

近12年投资收益年复合增长率:26.95%
近12年累计投资回报率:1752%
近12年累计投资回报率的峰值:2079%

持仓状况:

目前,组合的持仓涵盖消费、房地产、教育、能源、娱乐、通信、金融、医疗、殓葬等行业类别,能够较好地分散风险并降低组合净值的波动。另一方面,组合的仓位保持在70%的水平,留有充足的弹药等待更好的加仓机会,进可攻退可守。

目前持有60只证券。前十大重仓股为:

$华夏幸福(SH600340)$  

 $招商银行(SH600036)$  

 $美的集团(SZ000333)$  

中国神华

中国奥园

通威股份

新高教集团

消费龙头

福寿园

医药ETF

投资总结:

2020年,是过去16年的投资旅程中,特别有意义的一年。

不断地思考,不断地纠结,不断地摸索,不断地尝试。

经历万难建立起的投资体系,亲手打破它,重整它,再打破它,重塑它,周而复始。

坚定,迷茫,更坚定,更迷茫,进一步坚定,再一次迷茫……

去年的心境,如BEYOND《雾》的歌词:

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雾里雾里雾里雾里 雾里的岁月

白看白听白说白干 白过的岁月

是近是远是爱是怨 如雾里风景

从没有风声 该怎么打听

周遭仿佛只剩下我

疑问那么多 找不到耳朵

一丝恐慌侵蚀着我

你爱过我么 怎么不答我

难道你还需要揣摩

可否走近我 还是我们隔着奈何

无力渡过

轻舟早已过 才目送人间那烟火

将彼此盖过 还没有时间问为何

日月便过

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值得庆幸的是,纵使跌倒多次,依然无惧,还能爬起来继续面对。

在前三季度的小结里,已包含一些思考记录,可供参考。

《2020年一季度投资小结》

《2020年上半年投资小结》

《2020年三季度投资小结》

前三季度的收获主要是以下三点:

1、走狗史运的时候别贪,一鸟在手胜过双鸟在林。

2、基本面与短期股价真的没啥关系,别用短期基本面去做决策。

3、投资的关键在于风险管理,为了不亏钱而亏钱,为了不赚钱而赚钱。

 四季度再补充两点:

4、风险管理的本质是风险敞口的管理,安全与梦想需要平衡。

5、每一次赚钱,也许都是因为运气,但每一次亏钱,必定是自己犯了某些错误。

关于第四点

人心是善变的,心境更是如广东的天气。

在遭受挫折后,会倾向于蜷缩在角落,寻求一种安全感。此时的投资决策容易变得过度保守,喜欢在垃圾堆里找烟蒂,看重股息率。然而,过分追求“安全”的背后,其实是害怕再一次受到伤害,害怕再一次的失败。

在如鱼得水时,又容易将所有的成就,归功于自己的实力。甚至在不知不觉中变得自负,唯我独尊,漠视风险。

人心善变,则需管理。安全可以提供温饱,但梦想能带你远航。因此,安全要有,梦想也不能丢。安全与梦想的尺度需要平衡,风险敞口的开合应有迹可循

不能一直进而忽略了守,也不能一直守而怠惰了进。“进可攻退可守”只是一种让人感觉到舒服的状态,更重要的是要一直思考,该如何进,该如何守。主动管理,方能逆水行舟。

怠惰,是大忌。

关于第五点

买的股票暴涨了,真的是自己有多厉害?现在几乎没有这样的感觉。

去年,12块多买通威股份,最低1.9继续加仓新高教集团,陆续接下没人要的中国神华等,虽然它们的股价已上涨不少,但完全没有居功自傲的冲动,因为已将这些惊喜归功于运气。

决定股价的变量非常多,也非常复杂。但许多信心满满的投资者,却喜欢用有限的信息量和认知,尝试总结出有限的规律,来进行投资决策。

然而决定股价短期走势的变量,往往是我们难以察觉的隐变量。用以偏概全得到的有限规律去下注,即使胜利了,这跟撞运气和赌博有什么区别?更何况,最终实施定价的人不是自己,而是受群体心理学影响的一群乌合之众。

现实是,变态低估也好、业绩增长也好,只要追风者不认可,那也得继续煎熬。荒谬高估也好,抱团取暖也好,只要还有人愿意冲进去,那就依然风光无限。

这时候,很容易慌。

但是,请别慌。

要耐心等待,更重要的是,要知道自己究竟在等待什么。不忘初心,很重要。

需要注意的是,即便短期的股价走势纯属撞运气,但投资贵在长久,该下的功夫还得自己下,该挥洒的汗水一滴都不能少关键的问题想明白想透彻了,才有撞运气的资本。所谓“尽人事,听天命”,如果人事都不尽,那和咸鱼有何分别?

另一方面,赚钱的时候可以归功于运气,但亏钱的时候,应该对自己严苛一点,要从自身可控的因素中,认真总结经验和教训。

最后,新年伊始,重仓板块继续暴跌。这不,又加仓了。

2021年,希望华夏幸福吧。


刺猬偷腥

2021年1月5日

 @今日话题   

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精彩评论

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刺猬偷腥03-31 13:26

薛定谔的幸福

刺猬偷腥03-31 13:26

刺猬偷腥03-31 13:25

谢谢支持,可以一起探讨学习

陌蝶服饰03-23 17:48

我是你的读者,因为基础比较薄弱,有些东西还是不明白,希望能出更多的书籍

wglklw01-26 11:16

华夏幸福是不是要倒闭了?