大亚圣象19年报及20Q1报划重点

据说具有估值低,内斗缓和,竣工复苏逻辑等卖点。快速浏览一下。

业务介绍

1、地板。品牌是“圣象”。

目前拥有年产6,000万平方米的地板生产能力。

在中国拥有近3,000家地板专卖店。

2、人造板。品牌是“大亚”。

拥有年产185万立方米的中高密度板和刨花板的生产能力。

人造板总部位于江苏丹阳,在广东、江西等多地设有制造工厂。

2019年,中国人造板总产量约3.2亿立方米,比2018年小幅增长1.4%,整个人造板行业仍然面临着木材原料短缺、产品同质化、行业集中度低的特点。

19年经营情况

1、营收略增0.51%,~80亿。归母净利润7.2亿,同比下降0.72%,扣非的也差不多。加权ROE15.51%,比18年下降了3.51个百分点。

2、19年收购了福建华宇集团90%的股权,合并了报表。增加固定资产2.15亿、无形资产0.73亿及商誉1.05亿。

3、收入构成

木地板是大头,占比超过70%。同时,也是贡献毛利润的担当,且实现同比略增。

4、产销存状况

木地板生产太多,卖得不够理想,库存大增是由于并表福建华宇,带来123万平米的新增库存。

人造板状况和18年差不多。

5、费用状况

基本没变动,从此也看出了,忙着内斗不作为。

20年Q1经营状况

1、收入同比下降46.58%,只有7.5亿。归母净利润亏损5500万,去年是盈利6300万。扣非归母亏更多,6000万没了。CFO流出2.65亿。

2、分红抠门把股东当乞丐,然后买了2亿结构性存款。预计年化收益率1.8%~3.85%,要存350天,恶心。

3、在建工程增加800万,实施了部分地板扩能项目。

4、收入下降46.58%,但销售费用只下降38.44%,人还是要养的。

5、财务费用多了750万,汇兑损失和利息支出增加所致。

6、一季度借钱了,CFF增加1.58亿。

总结

内容虚浮,如同嚼蜡,就酱。


刺猬偷腥

2020年4月28日

$大亚圣象(SZ000910)$

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全部评论

金钱永不眠202604-30 23:36

不知刺兄如何看待十大流通股东的变化?

trickleja04-29 00:21

研报一出股价必跌

极道渔海04-28 23:53

能分析下志邦家居不

康美世界04-28 23:25

具有估值低,内斗缓和,竣工复苏逻辑等【 买点】