好莱客19年报划重点

前天好莱客公布了19年年报。每次看好莱客的报告,总感觉在看咨询公司的画饼文档,说辞一套一套的,看得一愣一愣的。下面是一些重要数据,以供参考。

1、基本情况

19年营收22.2亿,同比增4.34%,扣非归母净利润增4.58%,达到3.2亿。由于正付补助同比少了4000万,归母净利润同比下降4.63%,为3.65亿。

17年至19年的扣非ROE分别为20.76%,14%和13.3%,逐年下降

分季度看,四季度的营收有较大增长,同比增8.8%,可喜之事。但费用增长更多,净利润反而有所下降。

研发费用增加,因为品类多了,都要研发。但主要是给研发人员发工资,薪酬多了1600万。

管理费用多了,因为薪酬费用多了800万,办公费用多了600万

财务费用主要是多了970万的可转债利息支出

做了210万的信用减值和604万的资产减值。

应收账款增加107.09%,公司给经销商赊账,加大支持力度

固定资产增加81.1%,是由湖北子公司一期工程部分完工,总部大楼装修工程、惠州子公司厂区三期扩建项目等多项在建工程完工及新增生产设备所致。

2、分产品收入与毛利

橱柜和木门由于基数小,增速明显。

3、渠道

经销商数量略微增长。公司的收入来源主要还是靠经销渠道。19年经销、工程收入分别为 20.28 亿元、1,162万元,较去年同期增长 1.81%、795.25%。直营收入为 8,828 万元,较去年同期下降 8.44%。

家装渠道占总收入比例已超过7%。公司与 89 家装企形成战略合作,完成家装进驻店超过 400 家。

电商渠道获客增长较快,全年有效客户数量增加 26%,且转化率有明显提升。

公司对接楼盘数量超过 140 个。

4、店铺情况

19年公司有超过 350 家门店完成大家居改造;从全国逾 800 家的大家居门店业绩实现来看,低线城市的大家居占比优于高线城市

5、内容营销

好莱客一个大看点是网络营销,好莱客系列公众号全网粉丝数超过 1000 万;大 V 号“超哥设计好房子”的流量也是惊人。从营销费用来看,由于传统资源消耗型的广告宣传有所减少,广告费用下降明显,并致使销售费用较 2018 年略下降 4.26%

2019 年 12 月,公司首次尝试直播营销。在淘宝/快手/抖音/自营平台等多渠道启动直播带货,累积直播场次超 100 场,总观看人数超 2000 万,总爆光量超 3 亿

6、新品牌状况

瀚隆门窗起步良好,雷拓 V12 品牌录得收入5,481万元,不过毛利率是负的2.82%。意向加盟商家接近100家。

Nola 是面对年轻消费者的快时尚定制家居品牌,于 2019 年 11 月正式开始营业,目前正在招商。

7、产销量

整体衣柜库存量较上年同期增加 189.44%、橱柜库存量较上年同期增加 5,560.00%,主要是报告期内大宗业务已发货但未验收的产品计入库存量所致。

8、有钱

公司手上的现金多,买了10亿多的理财产品,贡献了差不多2000万的投资收益

9、未来经营计划

汉川基地于 2020 年 3 月逐渐恢复生产。

然后说了一堆虚的,大概方向是潮牌升级,抓住年青一代客户、做直播带货、推新的原态板产品、加速探索旧房改造项目。

10、回购

截至 2019 年 12 月 31 日,公司已累计回购股份 5,332,480 股,占公司总股本比例为 1.7224%,购买的最高价为 16.29 元/股,最低价为 14.17 元/股,支付的金额为 79,985,448.32 元

11、行业展望

中国的房地产市场发展 20 余年,按照住房翻新周期为10-15 年计算,我国第一批商品房已经达到“换装”年限。按照申万宏源的研究,预计到 2025 年重装房占装修房比例将达到 48%

12、财务指标

大概就酱。



刺猬偷腥

2020年4月23日

$好莱客(SH603898)$

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全部评论

极道渔海04-28 23:57

总结的还真到位,好莱客是所有定制家具股里走的最烂的

默默向上游12304-24 09:21

ppt公司

悠闲人生04-24 08:46

谢谢楼主分享