我是看不懂,你懂你帮分析一下啊,赣锋2018年年报里面,总人数4597,其中生产人员3563,行政人员299,其他(研发,管理,财务,销售等)735人,如果研发,管理等人员按照平均年薪10万计算(已经够低了吧),那么生产人员就是平均每月780元。我真看不出按照这样的工资体系,能培养出什么样NB的企业。
投资最终投的是企业,而不是概念。就像修路,别人买一辆割路机可能需要花100万,但是你招1000个工人去做,可能只需要买1000把铁锹花1万块钱,这两者成本是有很大区别,但是结果是一回事吗?结果就是应该投那个买了1000把铁锹的公司?
我也买了赣锋,我看中的只是在天齐的氢氧化锂产能还没上来这段时间它的补缺作用,说实话,像赣锋这样的企业,通过包销协议来卖,在我看来就是一个比较大的淘宝卖家,最多算是一个集成商,现在行情不好的时候,卖家比较容易找到货源,还能混。但是一旦行情起来的时候,别人控制着利润,它就只有吃瘪的份。没什么长期投资价值。
而天齐这样的企业,任何东西一旦做出来,基本就是头部厂家,而赣锋这样的企业无论是技术上,还是成本上都得往后排。就像之前锂火爆的时候,天齐70%的利润,赣锋只能有25%的利润。
不要去拿什么特斯拉,宝马的合同来吹牛,那些都不是绑定的,不是独家的。一方面宝马公司采购流程上不可能独家,另外一方面,天齐进入了电池厂家供应商,电池厂家想用天齐都可以用。不说别的,其中一个与天齐签了长单的Northvolt, 宝马,大众都是它的股东。那种一看这种合同就把特斯拉, 宝马所有需求都计算到赣锋头上去是一种非常可笑的行为。电动车市场后面的变化会很多,但无论什么时候,只有更优质的资源才更有竞争力。
收购SQM成本是高,但是这种战略投资看的是一两年的收获吗?现在价格低了,你赣锋能用现在的价格买到SQM 25%的股份吗?想买也要有人卖才行啊。贷款确实会给最近两年造成财务上的紧张,但是一种战略投资,看的是长期的影响力和收益,是能带着近视眼镜看这1-2年的财务就能否定的吗?说天齐会还不起贷款,甚至马上要破产的,也是没脑子的可笑说法。钱会找不到,只是需要琢磨一下需要以什么样的成本去找钱而已。从会计的角度看,利润变低问题是一样的,但是从业务的角度看,因战略投资而造成的利润变低和产品卖不出去而造成的利润变低绝对不是一码事。
在整个事情上,我最看不起的是那些整天胡乱忽悠的人,赣锋任何一点风吹草动就从极大利好的角度去解读,天齐任何一点风吹草动就会恶意去解读并几个人每天在天齐的版面不断的黑,我们稍有不同意见,就口出污言秽语,行为与专业水军黑子极其相似。甚至几个高管没有配股都要来兴风作浪黑一把。
话不多说,天齐的财务问题,找不到钱就是威,找到了钱就是机。是机的可能性高于90%,未来天齐的弹性会高于赣锋,即使明年某天出现意外被打到了坑里,也会很快再做一个至少有30~50%弹性的一波。每个人都有每个人的投资策略和操作方法,不要觉得自己的就是对的,更不要对不同意见的就污言相向(对不起,这里不少回复并不是说你的,只是借这个回复一起说了)