跟踪B股做A股 B股定运行节奏

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昨央行进行100亿逆回购,低于市场预期,昨央行回笼资金200亿。在年底临近之际,央行并未加大资金净投放力度,相反,却回笼资金,跟踪国债回购利率走势,我们注意到,尽管年前利率仍出现上涨,但跨年度的GC007利率则近期出现回落态势,这预示跨年资金较为充沛,加之年底有大规模财政存款投放,节后流动性的宽松态势,也导致央行降准周期将后延,春节前降准概率大。 

美联储加息后,美元指数并未走强,近日却持续低位整理。但人民币兑美元中间价在经过短暂反弹后,昨再度下挫114个BP,与即期汇率一道,创4年半来新低,人民币兑美元离岸汇率逼近今年8月汇改低点。央行通过下调人民币兑美元中间价,引导人民币汇率大踏步后撤,除意在摆脱美元走势对人民币影响,在货币战争中获得主动,也是意在推动出口,稳定持续走低的经济。但人民币持续走低,也将制约国内资产价格向上空间。 

尽管跨年资金较为充足,有助制约大盘回落空间,但人民币汇率持续走低,加之近日两融余额跌破1.2万亿,也制约大盘上行空间,大盘继续构筑“头肩底”右肩。作为市场先行指标,B股走势左右大盘走势,周一B股大跌拖累大盘,周二止跌反弹,又带动大盘企稳,至少目前应跟踪B股做A股。 

昨B股反弹较强劲,但未收复周一跌幅半壁江山,若年底最后二个交易日,能收复周一跌幅的一半以上,则预示短期市场仍处强势,大盘构筑“头肩底”周期将缩短;否则,周期将延长。不追高,逢低关注国企改革、消费、医药、石化及底部形态较好股,回避垃圾股及高价高估值股,减持次新股。