恒顺醋业——今天,你吃醋了吗?

前段时间,恒顺醋业提价了,一般来说,我对提价的消费品都特别有兴趣,2017年下半年就开始买涪陵榨菜了,2018年底买了洽洽食品,先来看看恒顺醋业的基本情况。

1.收入增长一直在15%以下,离优秀公司的距离还差那么点点。

2.扣非净利润长期在25%以下,离我的优秀标准还差点,不过这两年倒是挺稳定的,也算不错。

3.净资产收益率高于15%,不错。

4.毛利率稳定在40%左右,且小幅提升,非常不错。

5.净利率这两年稳定在15%以上,且小幅提升,非常不错。

6.应收稳定,应付小幅增加,还算马马虎虎,在消费品里面不算优秀。

7.有息负债不多,还算可以,但在消费品里也不算优秀。

8.经营性现金流还可以。

综上所述:

对于恒顺醋业来说,这两年受益于行业集中度提升,利润增长比较稳定,算是不错的长期标的,且有提价加成,业绩有可能加速,算是不错的机会。

但一方面这次提价只覆盖了13%左右收入的产品,算不上全面提价,其次,提价后的效果也需要等待正向反馈,个人会持续跟踪,作为重点关注标的,等待年报,一季报看情况再介入。

个人观点,仅供参考,以此买卖,概不负责。

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rosered01-20 22:03

通俗易懂,逻辑非常清晰,点赞

双辉01-20 18:00

你说的问题很对,非常正确,说明认真思考过,只是发表评论得好好看完别人的逻辑。

双辉01-20 17:57

所以要看后续的财报反馈啊,你有没有认真看别人写的,如果没认真看完就发表评论很容易。。。嘿嘿

都是韭菜芽01-20 17:50

问题是你怎么知道未来销量如何?提价因素很多,很有可能是因为经营成本上升导致毛利下降,提价是为了维持毛利而不会提升现金流表现。提价也可能导致销量下降,那提价有何意义?

天天来了18601-20 12:43

恒顺在华东长三角很强势,个人觉得口味比山西和四川的好,也许地方口味不同,你觉得哪家味道好?