买入10年后仍然健在的中国互联网公司

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互联网公司的股价又遭遇血洗。

距离上一次中国互联网高潮顶点,整好3年(2011年4月);距2012年7月的底谷,不到两年。



虽然$i美股中概30指数(ICS30)$ 已经低于3年前同期。但即使在2011年4月顶点期间买入,不少中国互联网公司,时至今日,仍然可获得倍数的收益。再往前追溯10年,年化回报亦为可观。

因此,在血雨腥风之中,最重要的不是割肉卖身,而是找到那些10年后,仍会健在的中国互联网公司。



市场的顶点和底部是不可预测的,只要企业所在的市场仍有巨大成长空间,而企业又是该行业的领导者或者颠覆者,10年后仍然活的滋润,作为这企业的股东,就不用太在意股价短期的起伏,哪怕买入的价格在短期看来是高点。

如果说整个中国互联网经济的市场规模,未来10年增长超过10倍,估计不会有太大争议。中国经济的整体增长、中国庞大的人口基数和比例相对较低的互联网用户、互联网经济自身的繁殖和革新、互联网模式对传统行业的颠覆等都是让我们乐观的因素。

在此背景下,市场哀嚎时,便是扫货日。

具体啥时候才算是市场悲观时呢?我们无法精确地判断单个公司或者整个市场的低点,如果从10年或者更长的时间跨度来看,亦无如此精确的必要,除非买股票的钱是借来甚至是生活费,无法承受短期的回落。50块买腾讯与100块买腾讯,现在看来回报率上相差一倍,但天渊之别是,根本没买或者50块买进80块卖出了。

精确做不到,模糊的指标倒是有的,比如出现中概公司IPO破发甚至IPO失败的案例、私有化退市的比IPO或增发多、各投资社区对中概公司的关注和讨论大幅减少、某些中概公司净现金已和市值接近而且业务仍持续盈利、一级市场融资困难估值萎缩等。

最后,入哪些货呢?

10年后仍健在(不是苟且偷生)的公司,应该具备下面一些特征(同时或者大部分):

1,产品在互联网细分市场有垄断性的地位,而且用户需求并不会消失,相反,仍持续扩大;

2,护城河难以被对手跨越;

3,商业模式上有颠覆性,包括对现有市场领导者的颠覆以及对传统行业的颠覆;

4,管理团队是大股东,能从10年甚至更长的时间上去规划布局;

5,公司创新能力顽强、斗志旺盛,即使互联网产品出现更替,公司仍然能成功实现变革;

6,企业文化可让人看到公司长久的未来;

大家觉得现在是否是时候?以及有哪些候选的公司? (@梁剑 发表于 @雪球

精彩讨论

栩多田2014-04-18 09:14

我猜10年后微博已经不在了,10年后如果互联网还在,风靡的应该是即时视频分享互动类型的公司[毛估估]

不明真相的群众2021-12-23 17:53

很有意思的是,从发这个贴子的时候买入持有到现在,基本没什么收益。。。

阿哩嘎多2021-12-23 18:00

你的鸡精也没啥收益啊

不明真相的群众2021-12-23 18:39

1,当初买得太贵了。
2,现在跌得太贱了。

适量的股指小忠诚2021-01-06 08:42

突然翻到这个评论,您真厉害

全部讨论

坚信价值2014-04-18 11:06

下面再换算成人民币,并标上大致市场领域,方便大家思考。

照0.27的系数问一下大家,以下公司10年后能否年利润到达X亿人民币?

$百度(BIDU)$ 915亿 搜索
$奇虎360(QIHU)$  387亿 流量入口
$搜房(SFUN)$ 355亿 房地产垂直
$网易(NTES)$ 155亿 网游
$唯品会(VIPS)$ 139亿 电商
$携程(CTRP)$ 113亿 旅游
WUBA 105亿 小广告
YOKU 82亿 视频
EDU 70亿 教育
SINA 63亿 社交
MR 63亿 医疗器械
YY 63亿 网上娱乐+网游
ATHM 62亿 汽车垂直
QUNR 57亿 旅游

oson2014-04-18 11:01

搜房,世纪佳缘

坚信价值2014-04-18 10:55

照0.27的系数问一下大家,以下公司10年后能否年利润到达X亿美元?

$百度(BIDU)$ 147亿
$奇虎360(QIHU)$  62亿
$搜房(SFUN)$ 57亿
$网易(NTES)$ 25亿
$唯品会(VIPS)$ 22亿
$携程(CTRP)$ 18亿
WUBA 17亿
YOKU 13亿
EDU 11亿
SINA 10亿
MR 10亿
YY 10亿
ATHM 10亿
QUNR 9亿

wfan20222014-04-18 10:50

逆行的牧羊犬2014-04-18 10:45

腾讯其实真的还不错

坚信价值2014-04-18 10:44

同理,现在100亿美元市值的公司:

10年后PE=10X,想取得20%的年回报,” 它10年后利润能到达62亿吗 ?“

10年后PE=20X,想取得12%的年回报,” 它10年后利润能到达16亿吗 ?“

10年后PE=15X,想取得20%的年回报,” 它10年后利润能到达41亿吗 ?“

毛毛估,不考虑期间的分红或亏损,也不考虑现有的一大坨IPO融来的现金。

2020十年plus2014-04-18 10:44

选股,最后6条可以参考。

价值at风险2014-04-18 10:43

互联网企业很少很少能活10年以上,更别说15%的回报了。

speculatorking2014-04-18 10:40

没用过百度云盘吧?秒下,随时在线点播,关键是免费。
唯一的遗憾就是不支持迅雷链接(应该不是技术问题)