回复@碧波: 所以我觉得巨人和网易都还没到安全的买入区间，网易之前一直挺贵的，是这几天猛跌了才便宜点。至于你说的网易门户的品牌价值和邮箱的流量，如果换算成利润的话，现在没有多少的（即使是间接的）。如果算市场估值的话，门户你参考凤凰网去计算就知道了，在网易那60亿市值里，占不了几个点//@碧波:回复@梁剑:网易还是强过畅游和巨人，特别是巨人。现在的端游市场已经很难出一款月收过亿的一线游戏产品，大家能做的就是靠推新游戏来拉收入，网易今年就吃亏在前三个季度没有新游戏推出去，但是在游戏研发上网易还是有优势的，而且巨量的现金也完全可以保证在代理国外大作时候的打败除腾讯外的其他竞争对手。畅游和巨人在明年的产品线上都没有特别吸引眼球的作品，在产品线上，最丰富的是盛大，但是他们的运营能力真的是不提了。

为什么看好巨人呢，巨人产品的集中度是几个游戏公司中最高的，征途系列可能占了80%的营收，而且现在他7x的PE也不低，一旦征途系列有个闪失，巨人该怎么办？事实上，从5173上的道具交易量来看，征途2在Q3是大幅下降的。

网易的concern在于从PE来看，明显高于其他几个游戏公司的市场估值，但是其中一部分是网易门户和网易邮箱带来的品牌溢价，但是如果未来公司收入还是过于依赖游戏，不思进取，长期来看，估值的确是比较危险。但中期来看，现在的股价还是比较安全的。

网易现在的PE是10.5，相比于巨人的PE有50%的溢价，如果考虑一下网易门户的品牌价值，网易邮箱的流量，网易未来的游戏产品线和网易游戏收入的分散度，50%的溢价应该比较合理，如果觉得巨人现在是便宜的话，那也不应该觉得网易贵吧。