我对搜狗不了解，所以只做了我懂的腾讯对比。从数字来看，搜狗一年收入1.2亿是高出了我的期望，而不是奇虎9800万太高。只是不知道搜狗做了什么达到这样的数字？（搜索外收入？广告放得多？。。。）

讨论已被删除

 不会，谷歌用它的广告inventory。这是最重要的。你的流量大小并不影响你的广告布局（全部都导向谷歌），不过你的流量数量和质量可能会影响你和谷歌议价的能力，不过差别没那么大。

 嗯，我的意思是从google拿adsense的收入的话，没什么成本。自己铺设搜索服务器肯定是超大成本的了。不过一旦架设起来，后期运营的话就好一点，看百度的net margin都是超过50%的。

 所以可以参考搜狗的规模和毛利率（扣除浏览器、输入法）。

 取决于你的流量到底有多么大，流量越大，边际成本会越低，Margin会越高。

 搜索还是要不小的服务器、带宽、和人力成本的。假设原有的业务明年Non-GAAP利润1.5亿，搜索业务利润为5000万（净利润率为50%），总利润是2亿。现在市值27亿。未来保持差不多的增长率还行。

 搜索收入的gross margin很高，不需要成本的几乎。

 你用对比一下安全浏览器4.0版本和5.0版本，就会发现，要多少增长，完全是QIHU决定的。现在的综合搜索还是“犹抱琵琶半遮面”。

 嗯，这个是未来关键option