完美世界现金已接近市值，业务等于白送？

特别说明一下，免得容易误解：完美的净现金只有2.5亿，这里说接近市值4亿多是包括了转移到投资公司的、提留股息税费、短期投资、限制性存款，以及扣除短期负债前的总现金（不是净现金）。

$完美世界(PWRD)$ 盘前下跌了10多点（只有9块多），市值只有4亿多。今天早上发的财报，利润环比和同比都下滑较多，是因为预提未来发放股息的税费，但营业利润同比是上涨的。而环比的下滑，9月份预告过（当时导致了股价从20左右暴跌到13）。营收是符合9月份预告的范围。

这个跌法（股价10美元），完美世界的现金已经接近市值了（如果包括分割出去组建投资公司的现金）。完美的游戏业绩下滑，一方面的确由于新网游不给力，另外也与公司主动减少游戏内的活动有关，为了延长游戏寿命，减少道具的投放。另外，完美公司此前还主动对地面推广人员进行裁员，以及将完美影视卖掉。我认为管理层是在积极主动地采取措施应对长远的未来。但是短期内不利的消息是，估计一直到明年上半年，业绩都不会太大的起色。

但是即便如此，完美现在的游戏不太可能一时半会就消失了，2011财年的利润肯定会超过1个亿。这个算不算是白送的了？

最坏的打算是，完美投资公司的现金全部亏掉，而且未来完美的新游戏仍无起色，每年利润降到5000万，那么市盈率也只有5倍。还是相信完美在新网游上有所改变吧，不会一直衰落下去直到消失。