我真的很不喜欢与有阅读障碍的人交流…..
我开过tesla,并没有觉得作为工业品,这东西有什么优点。同样价钱的油车,显然不差于他。
我也不相信自动驾驶,不会为此付费。但这都是个人观点。
身边很多人开特斯拉,老板也开特斯拉。
对他的估值,其实并没有也不需要看重,曾经多少钱,之后多少钱,其实都是数字。
因为很多人错误的判断了tesla,所以才有后来疯狂的行情和讨论。
这里只为说一点,和估值关系不大但有关,跟股票价格关系非常大的一点。
当股票上涨时,最重要的,不是估值。而是股价上涨和下跌对持有人和意向人的影响。简单来说,多空博弈。
股价涨100块,产生的影响,以及可计算的边际影响,才是股价未来走势的核心讨论点。这个影响周期,甚至等同于估值变化周期。
实际上,特斯拉,茅台,多空影响长期会超过估值影响。而腾讯好像在另一个赛道。
不好相提并论,谈估值。
怎么看未来电动化差异不大,智能化有一定差异下的行业集中度?假设稳态下有 3-5 家跑出来的车企,意味着他们在智能化和制造效率上相差不大,更多靠产品和品牌定位上的差异去错位竞争?
亚洲几个国家加欧洲和美洲共30亿人,假设1/3人都买特斯拉,21亿人,一辆车利润7千万,每15年换一次,21亿*7000/15=每年1万亿利润,给20pe,特斯拉10年后值20万亿,现在2万亿,所以是10年10倍股,年回报26%,没毛病吧老铁
现在都说电动用电便宜,但没人说本来就比油车贵了不少,加上补贴和免购置税,价格贵50%以上。而且油价本身包括养路费等,所以我也看不懂。都在强调电车加速快,没人说后排并不舒服,悬挂硬,内饰简陋等。想象一下,电池成本占30%~50%,三电价格远高于发动机加变速箱,同样的价格下,那个地方简配了?
估算一家公司未来的盈利能力,要考虑的无非就是销售额和利润率。即便全自动驾驶一直无法实现(L5),只要特斯拉的驾驶自动化程度保持领先——哪怕只是领先一点点——同时用户体验足够好,用户装车率足够多,那么就可以把卖车的利润率做到非常高。当下特斯拉的毛利率已经有30%了,如果能做的40%以上甚至50%,大家还会认为千亿是大顶么?
参照传统车企的估值是没有意义的,传统车企的利润率要差太远了。