$Facebook(FB)$ 意思是，比如现在营收42%的同比增速，可能降低到33%（个位数高位）。

The company says it sees growth rate dropping by high single digits for the next couple of quarters.

费用的增长高于营收。估计大部分是安全、隐私相关的增加，人员是以万计算的....

Total expense growth will exceed revenue growth in 2019, the company says.

欧洲活跃用户减少，收通用隐私保护条例影响。我觉得这个的影响是短期的，除非市场有替代品。费用的增加则是长期的。

营收增速放缓的同时费用大幅度增加，是不是导致利润绝对值负增长？ 这的确不是很好的事情。但是对于Facebook（及其其他产品），还是取决于其他竞品的可替代行或者互联网模式被颠覆带来的用户重新选择。目前这两点都还没看到。

披露：文章发表时作者所在机构持有 $Facebook(FB)$ 的多头仓位，并且在未来48小时仍有买入的可能。