为什么说露天煤业是最确定的投资？！

入的时候就知道这笔投资赚多少钱！不是吹牛。因为2019才过了1个季度，就知道全年业绩增长多少。将来估值提升到多少也确定。

因为露天的业务很简单，不会突破物理极限。做投资，很多人寻找的是改变世界的公司，但 $露天煤业(SZ002128)$就是大家寻找的不被世界改变的公司。

为什么今年的业绩八九不离十？看2019年度经营计划：

原煤生产和弃煤回收4,700万吨，2019年计划原煤销售4,700万吨；计划发电量555,000万千瓦时，计划售电量506,992万千瓦时，2019年计划利润总额275,306万元，其中：煤炭利润总额236,900万元；电力利润总额38,406万元。

计划电解铝产量88.3万吨，计划电解铝销量88.3万吨，2019年计划利润总额318,809万元，其中：煤炭利润总额236,900万元；电力利润总额38,406万元；电解铝利润总额43,503万元。

2019年计划归属于母公司净利润247,513万元，其中：煤炭归母净利润199,974万元；电力归母净利润32,645万元；电解铝归母净利润14,894万元。

我为什么相信公司说的经营计划？听我详细道来。

根据年报披露的储量，露天的矿在壮年期。

煤炭核准产能4600万吨。超产了？没有。用了弃煤回收这4个字。我早说过不是限制于FGW的产能限制，露天挖煤5000万都不是问题。那么剩下煤炭的价格了。

露天的煤价分2种，自用和长协。绝大部分是长协。长协价已经确定价，不会变了。

火电装机容量在，长期的利用小时好预测，上网价格定了，不变。

铝的产能确定。收购时有保底利润直到2020年，去年没达到，道歉并现金补偿了，且生产出来的电解铝是包销的。所以最低利润都是可预测的。

结论：对应现在市值155亿的PE是6.3倍。便宜是硬道理。

这个周期是不是很长了？长到绝望了吗？不会一而再再而三的，但确确实实发生了。已经刷新了我的底线。共给侧改革后煤炭好了3年，露天会好第4年！我只能说价值可以扭曲3年，但回归从来不会缺席！！

全中国行业有3种，一种赚钱不辛苦，一种辛苦不赚钱，还有一种赚辛苦钱，我们尽量找赚钱不辛苦的行业。挖露天煤多简单？坑口发电多简单？

煤炭在周期底部的最坏时候只有露天和中国神华 是不亏的。所以不怕。我的时候就知道会有PE10的价格出现！有50%的利润等着我。铝价涨了还有惊喜！！

延伸阅读：露天煤业坐拥3大护城河！！！

露天煤业：周期性向公用事业性 转型之路。

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