怎么看最近的一系列政策的影响?

政策的问题其实我挺早就讲过,今天再来回答一下。

回顾最近半年甚至一年,投资的政策风险事件频发,从高压的房地产政策,到互联网反垄断,到经营贷整治,然后到史上最严的教育培训新政,到互联网大数据的监控,政府的关注点越来越聚焦在民生与社会内卷等问题上,这对投资带来一系列的风险。当前互联网公司的某些业务,如果被判定为侵犯隐私,所有互联网巨头都有风险,如果事态继续蔓延,过去互联网增长的态势都将受到影响,所以最近互联网公司暴跌,硬科技公司上涨。

现在的投资的环境越来越复杂,干扰因素越来越多,过去的成功范式不一定在未来有效(过去是买垄断,现在模式被颠覆和破坏,对其投资价值造成破坏),利润增长很好不一定意味着投资价值很高,或许更需要关注企业是否创造正面的社会价值。如果一个企业的利润增长很好,但是却有可能给社会带来负面影响(譬如贩卖焦虑、损伤就业),那么这样的企业的投资价值可能得到极大的折损;如果一个企业现阶段尚且无法实现持续的利润增长,但他的发展将给社会带来巨大的正面意义(供应链安全、节能减排),这样的企业的潜在投资价值可能很高。

从政策风险,产业链发展趋势来看,科技和半导体在5-10年是最确定的方向。上个季度,我们明确在季报中表达看好半导体,市场也正如我们判断那样演进。我们依然需要强调这次半导体的机会不是一次性机会,而是长期的机会。这次半导体不仅仅是缺芯带来的量价齐升,更重要的意义是中国半导体企业走向高端化的进程在加速。正因为这次前所未有的芯片危机,让很多中国芯片企业在不同产品和领域出现零的突破,国产全面突围已经是无可争议的趋势。


注释:上述投资观点仅供投资者参考,不代表我司具体投资建议,投资需谨慎

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全部评论

换手率成交量趋势2021-09-02 18:41

北方华创跌的没法看了

任小二1232021-09-02 10:19

今年还是杨总的基金最赚钱。

远望12021-08-31 12:01

美国解禁华为芯片,芯片成长的逻辑又变弱了,随着国外大厂扩产,国内芯片企业生存更艰难,本来就是周期性强,再加上未来的不确定,诶,国产替代难啊

景顺长城2021-08-31 09:36

嗨呀 被发现了

白熊魔王2021-08-31 09:30

杨总的观点非常中肯!中国芯的未来道阻且长,但必定一片光明!望更多卖方能转变思维,与祖国共同成长!