新能源车产业链的投资逻辑

二季度以来,新能源汽车展开了轰轰烈烈的行情,一下子又从地狱回归到天堂。越来越多投资者认同电动智能化的大趋势是不可逆转的,尽管今天的估值已经不便宜,但是,电动车是少数可以通过爆发式增长消化高估值的行业。

今天过热的方向仅仅是电动化,然而,电动智能化带来的改变并不局限于燃油变成电动,也会从简单的车机变成智能座舱,智能驾驶更是从无到有,且不断升级。这些的改变都会带来零部件的巨大变化:IGBT的大幅度应用、车的硅含量成数倍上升、更多酷炫功能的推出(例如:ARHUD等)...今天,我们不仅需要思考电动化带来的变化,更要思考智能化带来的变化。鸿蒙2的横空出世,出色的多屏协同,同样给未来的车上娱乐带来无限的想象空间。

未来汽车产业会非常精彩,非常幸运的是中国的智能电动车产业链在起步阶段就具有全球竞争力,中国智能电动车产业链不仅完整地囊括了所有环节,还有足够大的规模,全球的汽车品牌基本上都在中国寻找供应商。这种产业链优势不仅仅体现在电动化层面,同样发生在智能化方面。去年推出的大众ID4的销量惨淡也反衬出国际车厂的智能化水平是与国内车厂有明显差距的。国际车厂在电动化的落后或许比我们预想还要糟糕,这对国内车厂都是明显的机会。这或许将开启中国汽车品牌正式走向世界之路。

除了造车新势力外,传统的车企要实现突围,公司必须要发生体制的改革,如果不能,就可能像当年的诺基亚一样。这些公司如果还是受合资影响较大导致被束缚,将没法快速迭代。内部改革一定会面临体制改革,需要壮士断臂。

市场有观点认为,自动驾驶之后汽车数量是下降的。我们不认同这种观点。共享汽车已经长期存在,共享与否并不是决定汽车数量的根本原因。人们买私家车的根本原因是私密与专属,显然,汽车智能化之后更是增强私密性与专属性,正如智能手机时代的保有量远远大于功能手机时代的保有量,当汽车不仅承载出行功能之后,汽车的数量只会增加不会减少。

与此同时,我们也看好它会成为新一代的入口级产品。成为入口级产品,前提必须是高频使用的产品。电视之所以不能成为家庭娱乐的入口级产品,核心是因为开机率是持续下降的,它无法承载入口的功能。智能手机之所以成为最重要的入口级产品,核心在于通信功能是日常最高频使用的功能,这让它天然具备个人智能终端的入口。

然而,我们生活中真正高频使用的产品是很少的。我们每天都需要出行,都需要从A点到B点,那么,汽车是能满足高频使用场景的产品。因此,电动智能车是有机会成为继手机之后的新一代入口级产品。一旦成为入口级产品,汽车可能不只是定位为从A点到B点的出行工具,可能还会是办公中心、个人娱乐中心。汽车内部的封闭式空间更是有望成为沉浸式场景体验空间。汽车的想象空间可能不仅仅包含传统燃油汽车所展现的,所以不能只看到电动化,还要关注到智能化。


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全部评论

我姓pei09-02 13:57

大哥别洗了,都被你们洗崩盘了

奥利弗的摩托08-24 22:49

逻辑真牛逼

幸运神猴201808-24 22:37

大佬格局牛逼

伊豆的卡夫卡08-24 19:59

岛上一土人201908-24 19:38

【新能源车】我们不仅需要思考电动化带来的变化,更要思考智能化带来的变化。