怎么判断一个股票是低估的?(大白菜写的,不是我写的)

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怎么判断一个股票是低估的?

(一)

前一阵银行卖国债,其中3年期票面年利率5.58%;5年期票面年利率6.15%。大多银行半天甚至几分钟就卖完了。

投资股票的一个机会成本就是将股票和债券进行对比,换句话说,如果你持有的股票,假设你永远不卖,那么,你的收益应该和债券一样。所谓低估,就是你居然发现你持有的股票的收益率,会高于债券。

再好的企业都是有高速发展期,中速发展期,以及停滞发展期,所以,对一个股票的估值方式,就是看一个企业市场估值以及未来盈利的预测。

简单说:在一个股票中,最重要的是两个变量:估值和盈利预测。估值*盈利预测(这个预测必须考虑高速、中速和停滞3个周期)作为一个公式,可以判断一个股票是否有投资价值(高于国债)。因此,估值每低百分50,意味着盈利预测可以下降百分50;估值每高百分50,意味着盈利预测必须调高百分50。

(二)

有人担心买入的股票一直被低估。但一直被低估,就意味着持有者长期的收益一直高于债券,对一般投资者这是好事情。因为每年大多人都会有收入结余,然后这些多出来的钱有好于债券的投资品种。此外,低估只是股市的一种状态,就如06年初1000点,07年底的时候股市6000点。股市会有1000点的时候,也会有6000点的时候。低估只是波动性的一种状态,正如高估是波动性的另外一种状态。

股票不会永远低估,也不会永远高估,价格永远围绕着价值波动,远必拉回。有人曾经比喻上市公司的股价就是一个喝醉酒的人,虽然他会怎么走无法判断,但因为这个醉汉的身上绑着一根绳子,因此,他势必回到价值的这根柱子上。

(三)

股票的波动并不可怕,波动更多的是创造更便宜买入的机会,以及更高卖出的机会。波动不会损害持有人的利益。股票正如持有债券的人持有到期后,利息一分都不会少一样。一个股票的收益率如何,基本上从买入的时候就可以有大致的判断。

有些人的投资收益超过债券,主要的原因是他们买入的时候,就知道他们持有的股票收益会超过债券。当然,另外一种可能是有傻瓜愿意接受低于债券收益的买入价,从他们手上接走了那些高估的股票。

(四)

目前股市的指数,从估值和企业未来的盈利能力来看,意味着长期至少双倍于银行利息的收益。但许多存在银行的钱,认为目前的股市极具风险,因为他们看到的是前人的失败。过去的经验表明,大多银行的钱,喜欢在市场高潮的时候进入市场。他们因为不知道股票和债券,和银行的存折无异,当股市翻了几倍后去买股票,往往意味着投资收益已经远远低于债券收益了。

在其他领域,前人中短期的经验或者意味着有迹可循。但在投资领域,前人的成功往往是后人的陷阱;而前人的失败往往意味着丰厚的利润。楼市如此,黄金如此,股市也是如此

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我是老飞飞2018-11-09 20:50

难的就是对未来的预测。
过去十多年看空楼市的,难道全是傻子?不是,但他们按看空行动,无疑在楼市投资上是失败者。
股市同理,如何预测对未来是难上加难。而且更加复杂的是小股东和大股东从同样一股上的获益也是完全不同的。