#老司基硬核测评# 重磅升级，参与形式不变但奖金金额更多了、权益更多了！
每期的老司基测评征文获奖者将会纳入「雪球基金评审团」，经由雪球的投资者教育计划扶持，参与雪球精选基金的评审打分。你一票，我一票，雪球精选基金要出道！雪球精选是雪球平台即将重磅打造的优选基金名单，旨在通过选好品、推好品，帮助基民买到好基金。
为提高投资者对基金市场的全面认识，提升风险防范能力，长期投资、理性投资、责任投资。本季测评活动想通过向大家传递多元立体的基金测评维度，让大家学会如何筛选基金，测评基金。
【如何才能加入「雪球基金评审团」】
第一步：按要求参加#老司基硬核测评#征文活动，发布基金评测文章；
第二步：征文活动获奖者将优先入选当期雪球基金评审团！话题哥会联系您参与后续评审打分环节~
本期测评主题：12只适合新手的第一支混合基金
对于一个基金新手来说，选择买哪只基金是首先面对的困惑。股票型基金收益高但是波动和回撤也比较大，固收基金波动小进攻性略显不足。这时，进可攻退可守的混合型基金就具备了优势。混合型基金在仓位策略上给予基金经理更多的选择，基金经理能够根据市场风险水平择时调整股债比例，以达到降低波动、风险可控的效果，使其波动低于股票型基金，收益高于债券和货币市场基金。
本期老司基评测征文活动，话题哥选择12只适合新手的第一支混合基金，它们是：
数据来源：Wind 数据截止日期：2023/2/3
话题哥邀请球友们对这12只适合新手的混合基金进行全方位评测，欢迎球友们发表长文踊跃参与。优秀的基金测评内容将获得现金奖励。
【活动时间】
2023年2月9日–2023年2月16日
征文结束后话题哥将联系征文获奖的球友组成第9期「雪球基金评审团」，对评测基金进行打分。
【征文内容】
对本期征文活动提到的12只新手混合基金中的一只或者多只进行评测分析：
可以参考以下模板：
1、你认为混合基金是适合新手投资的基金吗？
2、你怎样看待这只混合基金未来的表现？
3、选择适合新手的混合基金你最看中哪些指标？
4、投资混合基金，你更偏爱定投还是一次买入？
5、对于这只混合基金的2022四季报你怎么看？从中发现了哪些亮点？
6、投资这只混合基金有哪些需要注意的风险？
7、评测基金投资价值你都选用哪些维度和指标？欢迎将你的选基方法分享~帮助球友们建立一套成熟的基金投资理念。
【活动奖励】
奖励方式：发表优秀基金测评文章的球友将获得现金奖励：
一等奖2名：1200元现金打赏
二等奖3名：1000元现金打赏
三等奖5名：600元现金打赏
优秀奖N名：随机打赏18~188元
除了奖金外，征文获奖者将有机会纳入当期雪球基金评审团！雪球基金评审团成员将有资格参与雪球精选基金的评分，您的打分将有可能决定一只基金能否成为雪球精选基金。
【流量激励】
优质的测评文章和直播视频内容将提供以下曝光支持：
1.推荐到基金页面【基金测评】内容展示位，获得长期流量曝光；
2.推荐至雪球“今日话题”栏目获得更多曝光及球友交流机会；
3.在微信公众号、微博、今日头条等平台的雪球官号上同步发布。
【参与方式】
发布长文主帖，同时添加话题标签#老司基硬核测评# 和基金代码并@ 今日话题 （发帖→长文→标题→ 话题标签+$基金代码 $+征文内容）；
【评选规则】
1.发帖必须带话题 标签；
2.客观评分（40%）：根据文章的阅读、转发、评论、点赞、收藏、打赏等互动数和评论质量综合所得；主观评分（60%）：雪球内容运营团队对文章质量进行打分，考察维度包括文章逻辑性，数据详实度以及是否真实原创等；
3.发帖请注意遵守《雪球社区守则》；
4.活动最终解释权在法律范围内归雪球所有；
5.投稿须知：
（1）投稿用户（以下简称“您”）在本次征文活动中向雪球提供的内容（包括但不限于图片、文字、图表等)均应为投稿用户原创，参考资料需注明出处。严禁抄袭、剽窃，一旦发现将取消文章的参赛资格。
（2）投稿用户同意授予雪球获得您投稿的全部内容（含入选及未入选的内容）之免费的、永久性的、非独家的、可转授权的权利和许可。为流量激励及促进内容传播之目的，雪球有权将您投稿的内容用于包括但不限于：在微信公众号、微博、今日头条等平台的雪球官号上同步发布；将内容登载至《雪球专刊》并上传至各大平台供广大用户下载传阅；将内容传播至其他合法渠道。
@懒人养基 @九龙十三姨 @阡陌说 @诺依曼Feng @基金复基金 @炒基蛋
$广发睿毅领先混合(F005233)$ $交银国企改革灵活配置混合(F519756)$ $中加转型动力混合A(F005775)$ $建信中小盘先锋股票(F000729)$ $万家品质生活混合(F519195)$ $广发多策略混合(F001763)$ $大成景阳领先混合(F519019)$ $中泰星元灵活配置混合A(F006567)$ $易方达科瑞混合(F003293)$ $华商新趋势混合(F166301)$ $安信优势增长混合(F001287)$ $银华鑫盛定增混合(F501022)$
全部讨论
诺安成长混动2023-02-14 02:11#老司基硬核测评#
$交银国企改革灵活配置混合(F519756)$
交银国企改革是最为纯正的国企改革主题基金。一方面，交银国企改革的投资目标中明确，基金主要投资受益于国企改革红利的上市公司股票；另一方面，从国有企业持仓比例来看，交银国企改革持仓国有企业比例长期均值为68.37%，国有企业含量较高。
交银国企改革基金经理为沈楠先生，13年证券从业经验，7年投资管理经验。曾就职于长江证券担任高级分析师，2011年加入交银施罗德基金，现任交银国企改革基金经理。截至到2022年12月23日，沈楠先生在管基金产品3只，管理规模92.79亿元。
交银国企改革以沪深300为主要基准，沈楠先生管理该基金以来业绩大幅跑赢基准指数，管理区间交银国企改革年化收益10.79%，同期沪深300年化收益仅-4.24%。分市场行情看，交银国企改革在三类市场行情下，表现均比较优异，其中在下跌行情和震荡行情中更为突出。基金在上涨区间的平均收益为21.63%，相比沪深300指数仅低3.96%；在下跌区间和震荡区间的平均收益率为-12.14%和11.02%，分别高于基准9.79%和13.75%。
持仓行业集中度低，近三年持仓前三大行业分别为食品饮料、银行、国防军工。2020年以来，交银国企改革持仓行业集中度较低，第一大持仓行业权重低于20%，前三大行业权重低于40%。从持仓结构看，食品饮料、银行和国防军工行业是基金经理配置比例最高的三个行业。
重仓股集中度低，行业分布分散。交银国企改革前十大重仓股集中度较低，集中度历史平均水平为30%。最近一期集中度为34.64%，单一个股权重低于5%。个股市值与行业均相对分散，包含百亿至千亿市值公司，覆盖食品饮料、电子、医药等9个行业。
别犹豫别后悔2023-02-13 11:39#老司基硬核测评# 看好 $建信中小盘先锋股票(F000729)$ ，今年整体货币会相对宽松，同时伴随着我国经济的复苏，中小盘股有望率先走强，弹性更大，这个基金今年收益率也会相对更好一些，值得逢低入手。
白天没诗人2023-02-12 19:43#老司基硬核测评#
从基金经理层面来说，从来就没有常胜将军，任何一位主动基金经理都有一定的能力圈、都有一定的路径依赖，不可能适应所有市场风格，任何一位基金经理的确定性都不够，在任何一位基金经理身上下重注都是极不明智的。
在这方面，我们已经看到了太多之前风光无限的基金经理在市场风格发生变化后黯然失色的例子。
比如，前两年火出圈的顶流基金经理，什么“坤坤”、“兰兰”的，今年大都风光不再；同样，今年业绩突出的，未来一两年也可能业绩平庸甚至落后。
基金投资需要均衡配置。
ZPVermouth2023-02-12 14:05本次话题哥给出的基金中，有一只业绩非常亮眼，她是建信中小盘先锋股票A（000729），它的近三年收益率达到了170%以上，相当于3年1.7倍。我们都知道最近三年的整体行情其实并不好，但是这只基金为何能这么牛呢？今天我就为大家剖析一下这只基金。
基金评测首先我们系统分析一下建信中小盘先锋股票A（000729）的优势。
一、基金概况
建信中小盘先锋股票A（000729）主要投资具有竞争优势和较高成长性的中小盘股票，在严格控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。该基金选取中证500指数收益率*85%+中债综合全价(总值)指数收益率*15%作为业绩比较基准，主要立足对中小盘股票的投资。
二、业绩分析
建信中小盘先锋股票A（000729）自成立以来累计取得了305%的收益，同期沪深300指数的涨幅只有73.54%，该基金在同类基金中排名第15。同时我们观察到建信中小盘先锋股票A（000729）要远超业绩比较基准，超额收益非常高，尤其是周智硕担任基金经理后，该基金的业绩更是一骑绝尘。
如果我们细分年度回报的话，可以发现该基金在2020年和2021年均大幅跑赢沪深300指数，其中最近两年该基金收益率惊人的主要原因在于：中小市值的上市公司受资金追捧。
2022年建信中小盘先锋股票A（000729）虽然没有取得正收益，但是相对于沪深300指数的回撤幅度还是比较小的。
三、资产配置
1、资产配置
在建信中小盘先锋股票A（000729）的资产配置中，股票占比高达89.49%，说明该基金的权益类资产权重很大。该基金还有5.63%的现金仓位，用以应对赎回。
2、行业配置
建信中小盘先锋股票A（000729）的第一大重仓行业是制造业，占净值比高达55.36%；第二大重仓行业是采矿业，采矿也是与制造业关联度很大的产业；第三大重仓行业是科学研究和技术服务业。
3、重仓股票
以下是建信中小盘先锋股票A（000729）的前十大重仓股情况，前十大重仓股多为我们耳熟能详的优秀的中小盘股。例如华东地区最大的煤炭生产商和中国最大的煤炭出口企业之一的兖矿能源。
之前我们在基金业绩走势中发现，建信中小盘先锋股票A（000729）表现最好的是2020年和2021年，这里我们来看看这两年该基金都重仓了哪些股票。
2021年年报中显示，建信中小盘先锋股票A（000729）主要重仓了兖矿能源，兖矿能源在2021年股价翻了两倍，主要得益于但是煤炭行业普涨的行情。
建信中小盘先锋股票A（000729）在2020年主要重仓了芒果超媒。
芒果超媒在2020年股价翻倍，之后在2021年迅速下跌，周智硕在年尾已经将芒果超媒减仓不少，在锁定收益方面做得还是比较优秀的。
四、风险控制
主动型基金的风险控制非常重要，这里我们选取统计区间为近一年，计算周期为周，标的指数为沪深300指数，无风险收益率为一年定存利率，Alpha、Sharpe、收益标准差为年化值。
（1）夏普比率：
夏普比率=（基金年化收益-年化无风险利率）/基金年化收益的标准差
下面通过一个例子来简单地说明什么是夏普比率。
假设有基金A和基金B，基金A的年化收益为20%，标准差为10%，基金B的年化收益为15%，标准差为5%，年平均无风险利率为2%，那么，基金A和基金B的夏普比率分别为1.8和2.6，依据夏普比率，基金B的风险调整收益要高于基金A。为了更清楚地对此加以解释，可以以无风险利率的水平，融入等量的资金（融资比例为1：1），投资于基金B，那么，基金B的标准差将会扩大1倍，达到与A相同的水平，但这时基金B的净值增长率则等于28%（即2×15%－2%），大于基金A。
总的来说，夏普比率越大，说明基金的单位风险所获得的风险回报越高。夏普比率为负时，则该指标没有意义。
下面是建信中小盘先锋股票A（000729）的夏普比率：
建信中小盘先锋股票A（000729）的夏普比率为0.4607，高于同类平均的-0.1272，该基金承担单位风险所获得的风险收益高于同类收益。
（2）阿尔法系数：
阿尔法系数是投资的绝对回报与按照贝塔系数计算的预期回报之间的差额。绝对回报也叫作额外回报，是基金投资时，实际回报减去无风险投资收益。绝对回报可以评判基金管理者的投资技术。而预期回报是贝塔系数与市场回报的乘积，反映了基金由于市场波动而获得的回报。
简单地讲，阿尔法系数是平均实际回报与平均预期回报的差值。
当阿尔法系数＞0时，表明基金的价格可能被低估，适合买入。
当阿尔法系数＜0时，表明基金的价格可能被高估，不建议买入。
当阿尔法系数=0时，表明基金的价格较为合理，反映了其内在价值，不高也不低。
下面是建信中小盘先锋股票A（000729）的阿尔法系数：
建信中小盘先锋股票A（000729）的阿尔法系数为23.6132，高于同类平均的6.9303，该基金实际收益和平均预期风险收益的差额高于同类。
（3）最大回撤
建信中小盘先锋股票A（000729）的最大回撤如下：
建信中小盘先锋股票A（000729）的最大回撤为-24.3418，低于同类平均的-24.5263，该基金的最大回撤幅度低于同类。
综合来看，建信中小盘先锋股票A（000729）是一只难得的攻守兼备的优秀主动型股票基金。
五、基金经理
建信中小盘先锋股票A（000729）的基金经理是周智硕先生。
周智硕先生是硕士研究生学历，2009年7月至2012年8月在南方基金管理有限公司担任研究员；2012年8月至2013年7月在中国国际金融有限公司担任研究员；;2013年8月至2016年2月在北京鸿道投资管理有限责任公司担任研究员、投资经理；2016年2月至2016年11月在注册登记私募担任研究员和投资经理；2016年11月至2017年11月在上海七曜投资管理合伙企业担任投资经理；2017年11月至2020年6月在工银瑞信基金管理有限公司担任投资经理。2020年6月加入建信基金权益投资部拟任基金经理。2020年9月18日起担任建信潜力新蓝筹股票型证券投资基金基金经理。2021年09月29日起担任建信优化配置混合型证券投资基金基金经理。
从小周的履历中不难看出，他是从研究员做起，从基金公司、资管公司、私募一步步摸爬滚打上来的，投资经验还是比较丰富的。小周的实力是有目共睹的，在他目前管理的基金中，任职以来的年化回报都是非常不错的。
例如小周管理的建信中小盘先锋股票A（000729），任职以来的回报高达118.25%，远超同期上证指数和同类基金的涨幅。
小周是2020年9月18日接管建信中小盘先锋股票A（000729）的，按照118.25%的任职回报来算，年化回报高达48.65%！该基金在同类中的排名也遥遥领先——8/685。
如果我们去观察一下建信中小盘先锋股票A（000729）自成立以来的业绩走势的话，可以发现在2014年到2019年，该基金表现平平，业绩回报与沪深300指数不相上下。然而在2019年小周接管该基金后，建信中小盘先锋股票A（000729）的业绩突飞猛进，最近三年要明显跑赢沪深300指数。
有句话叫做时势造英雄，小周在最近两年抓住了中小盘高成长性股票发展的机遇，把建信中小盘先锋股票A（000729）做得风生水起，可以看出小周在权益类资产风向把握和投资上还是很有水平的。
#老司基硬核测评# #雪球星计划公募达人# #基金今日话题#
@今日话题 @雪球创作者中心 @ETF星推官
爱淘宝的树叶2023-02-12 10:48#老司基硬核测评#
已发长文参与测评。
新手通常在投资知识、投资经验等方面存在不足，适合新手的第一支基金一定要长期业绩优秀、持仓风格均衡，有利于新手长期持有。$安信优势增长混合(F001287)$ 符合上述条件，别看它短期业绩不怎么亮眼，但是它拥有厚积薄发、稳步向前的气势。
高礼成蹊2023-02-11 19:59#老司基硬核测评#$易方达科瑞混合(F003293)$@今日话题 投资混合基金，活得久才是真的久！一个财富代码适合定投老司机网页链接